After the sharp rise in the Chinese stock market, how will global investors react? Deutsche Bank: By 2025, no institution dares to miss out!
德银分析师 Peter Milliken 指出，中国股市近期的急剧上涨表明市场趋势的变化，预计这种上涨将持续。尽管短期内市场可能超买，投资者应继续增持 A 股和港股。德银预计到 2025 年，全球投资者将更加关注中国股票，尤其是在美股表现不佳的情况下。分析认为，当前中国市场的公司具备强大的财务实力，能够进行大规模回购或投资。
天量成交、屡创纪录，中国股市这波爆发式上涨怎么看？
10 月 2 日，德意志银行分析师 Peter Milliken 发布策略报告称，如此规模的反弹表明市场趋势的急剧变化。分析师表示：
“这种上涨会持续下去。根据我们的经验，大盘指数的空头回补通常不是持续几天的事情，而是一种趋势变化。”
9 月整月，沪深 300 指数上涨了 23.06%。港股方面，恒生指数累计上涨 17.48%，占据了今年迄今涨幅的 “大头”。
德银表示，尽管市场可能短期内超买，但投资者应该继续增持。理由之一，是投资者在 A 股或港股的仓位通常只有疫情前的一半，而这种状况需要大量的交易和市场行动才能逆转。
同时，值得注意的是，当前美国占 iShares 全球股票指数的 63%，日本排在第二位，仅占 5%。德银表示，如果美国股票的份额下降到 50%，那么世界其他地区的股票配置将增加三分之一。分析认为：
“在美股高配的情况下，投资者往往会坚持一种风格，如果美国表现不佳，那些专注于动量和科技的投资者，很可能会将注意力转向其他领先的科技公司，在此过程中，中国将获得更多的关注。”
而香港和 A 股指数成分股往往是世界领先的公司，在全球范围内拥有主导规模。其中，一半的公司拥有净现金，这为进行大规模回购或投资于有机或无机增长计划提供了资金。
德银还预计，到了 2025 年的临近，没有机构敢错过增持中国股票，他们将在 2025 年初产生更多的购买行为。
此外，随着中国一系列重磅利好政策的出台，德意志银行经济学家 Xiong Yi 表示，流动性支持也将来自中国央行的 5000 亿元以上的掉期安排，该安排为非银行金融机构提供了购买股票的资金。
德银还指出，“随着消费逐渐升温，利润率也随之上升，我们预计这将推动未来更多的股票配置。因此，我们建议投资者继续寻找入市机会”。
