Understanding the Market | Hang Seng Index fell by more than 7% and briefly dropped below 4800 points, with weighted technology stocks collectively declining

智通财经 APP 获悉，恒科指早盘跌幅扩大逾 7%，并一度跌穿 4800 点。成份股方面，东方甄选 (01797) 跌 18.68%，报 23.5 港元；阿里巴巴-W(09988) 跌 6.6%，报 107.6 港元；腾讯 (00700) 跌 2.94%，报 456.2 港元。

消息面上，昨日全天飙涨的港股今日早盘突发跳水，权重科技股集体下挫。有分析人士指出，港股后续的空间可能一方面还要看 A 股的人气，另一方面也要看美元的走势。近期，中国资产上涨过程当中，美元走得太强，而且美联储仍在缩表。也就是说，离岸美元流动性并没有想象得那么宽松。因此，才会有前述之跷跷板效应发生。港股若涨幅过大，估值提升太快，震荡也会自然发生。

华福证券指出，9 月中下旬以来国际中介资金快速回流是恒生科技指数占优的一个重要因素。截至 9 月 30 号，港股市场中国际中介持股可选消费行业占比 30%，信息技术占比 25%，远远高于其他行业。而恒生科技指数中信息技术行业权重占比 50%，可选消费占比 49%，同样远高于恒生国企指数中 19% 和 35% 的占比。因此该行认为 9 月中下旬以来港股市场中外资大幅回流是恒生科技占优的一个重要原因。