Bosera Asset Management: The US interest rate cut cycle has begun, but the pace of rate cuts is not yet clear

智通财经 APP 获悉，北京时间 9 月 19 日凌晨，美联储宣布降息 50 个基点，开启降息周期。保银资产管理公司首席经济学家张智威表示，本次美联储会议点状图显示货币委员会对于未来政策走向内部意见差异很大。有两位委员会成员认为今年年底之前不应再降息，有七位委员认为只降息 25 个基点，有九位认为降息 50 个基点，一位认为降息 75 个基点。这说明降息周期虽然已经开启，但是降息步伐有多快还不确定，要看未来两个月劳动力市场数据如何。

张智威指出，市场在降息之前对降息幅度是 25 个基点还是 50 个基点一直争论不休，现在看来美联储对美国经济，尤其是劳动力市场放缓的担心可能主导了这次降息的决定。美联储可能认为当前货币政策的动作已经有些慢了，因此需要大幅降息跟上经济放缓的步伐。

他提到，美联储大幅降息的决定为其他央行放松货币政策提供了更大空间。对中国而言，央行有可能降息但是幅度小于美国降息幅度，中美利差将会缩小。中国降息对经济有帮助，但是中国宏观经济前景更多取决于财政政策取向。