Running ahead of the Federal Reserve again! The European Central Bank cuts interest rates for the second time this year by 25 basis points, lowering the Eurozone GDP growth rate

智通财经 APP 获悉，随着通胀率降至 2%，以及人们对经济的担忧日益加剧，欧洲央行今年第二次降息。

周四，欧洲央行将关键存款利率下调 25 个基点至 3.5%，符合分析师的预期。欧洲央行重申，它不会预先承诺特定的利率路径。

该央行在一份声明中表示：“根据管理委员会对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估，现在采取进一步措施来缓和货币政策限制程度是合适的。”

目前，交易员下调了进一步宽松的押注，预计到年底将再降息 36 个基点。这意味着市场已经完全消化了再降息 25 个基点的预期，在这些预期基础上再次降息的可能性则不到 50%。

与全球其他央行一样，欧洲央行对消费者价格增长在经历了历史性飙升后恢复到目标水平越来越有信心。与此同时，欧元区 20 国经济正在失去动力。由于国外需求疲软，家庭未能维持年初的反弹，并且制造商仍处于低迷状态。

这一疲软促使欧洲央行下调了对 2024 年、2025 年和 2026 年的国内生产总值 (GDP) 预测，目前预计今年将增长 0.8%，而上一轮季度预测为 0.9%。通胀前景基本保持不变。

另外，银行可以从欧洲央行借款的另外两项利率也分别下调了 60 个基点，作为长期战略转变的一部分，这不会立即产生什么影响。

周四的决定是在美联储开始放松美国货币政策不到一周前做出的。到目前为止，英国央行已经降息一次，并将于一天后将举行议息会议。

欧洲央行宣布这一决定之前，欧元区 8 月通胀率降至 2.2%，数据显示，推动价格上涨的工资快速增长——特别是在服务业——正在放缓。第二季度，衡量工人工资的综合指标——人均薪酬的增长从第一季度的 4.8% 降至 4.3%。

然而，危险还没有结束：8 月服务价格增长实际上加快至 4.2%。虽然巴黎奥运会可能推高了通胀率，但一些官员还没有准备好宣布战胜通胀。

欧洲央行执行委员会成员 Isabel Schnabel 表示，降息不能是机械的，必须 “基于数据和分析”。首席经济学家 Philip Lane 表示，通胀恢复到 2% 的目标尚未 “得到保证”，不过他警告称，高借贷成本不应拖累经济。

他的几位同事也有同样的担忧。葡萄牙央行行长 Mario Centeno 担心，通胀会回到疫情前低于目标的水平。在本周会议之前的最新数据发布中，第二季度 GDP 增长从 0.3% 下调至 0.2%。

欧洲央行前行长德拉吉本周警告称，欧洲经济增长缓慢可能会持续很长一段时间。在一份期待已久的报告中，他提出了一系列补救措施，尽管他提出的代价高昂的建议立即被德国否决。

至少就目前而言，利率的前景在某种程度上是可以预测的。接受一项调查的分析师预计，在 2025 年 9 月之前，欧洲央行将每季度降息一次。然而，由于经济疲软，怀疑正在蔓延。高盛现在预计，明年每次会议都将降息，直到 7 月存款利率达到 2%。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在法兰克福对记者表示： “经济复苏面临一些阻力” ，并强调风险仍偏向下行。“限制性货币政策效应逐渐消退，并且预计能够支撑消费和投资。” 关于通胀，她表示，尽管劳动力成本的整体增长正在放缓，但工资涨幅仍将保持高位且趋势不稳定。