The market is no longer betting on a 50 basis point rate cut in September
住房成本是 8 月通胀走高的主推手，并且业主等价租金指数连续两个月上涨，打破了人们对减速的普遍预期。CPI 数据公布后。交易员预计 9 月降息 50 基点的可能性降至不到 20%，此前一直押注 50 基点的花旗撤回该预期。
由于住房和旅游价格上涨，美国 8 月通胀意外升温，削弱美联储大幅降息可能性。
隔夜公布的美国 8 月 CPI同比上涨 2.5%，核心环比意外升至 0.3%，创四个月最大涨幅，意味着通胀仍具粘性，基本锁定美联储在下周的会议上降息 25 个基点。
数据公布后，掉期市场定价预计 9 月降息约 26 个基点，12 月约降息 104 个基点。CME 芝商所工具显示，交易员预计 9 月降息 50 基点的可能性降至不到 20%，降息 25 基点的可能性升至 83%。
此前一直押注 9 月降息 50 基点的花旗撤回该预期，但预计年内仍将降息 125 个基点；摩根大通则维持 50 个基点的预期不变。
从 CPI 分项价格看，住房成本是推升通胀的主要因素。8 月住房价格环比上涨 0.5%，其中，业主等价租金指数（OER）同样上涨 0.5％，创下 1 月以来最大涨幅，为连续第二个月上涨，打破了人们对减速的普遍预期，可能在更长时间内保持上行态势。
有 “新美联储通讯社” 之称的知名财经记者 Nick Timiraos撰文评论称：较为坚挺的住房通胀导致 8 月份核心价格涨幅略高于预期，这可能会使美联储官员更难推动在下周的美联储会议上进行 50 个基点的更大幅度降息。
中金分析点评称，如果按照 Zillow 房租指数环比趋势前瞻判断，未来 6 个月 CPI 房租通胀环比很可能较难保持在低于 0.2% 的水平。这意味着来自于房租放缓的反通胀作用可能比较有限。
除住房外，机票、服装以及日托和学前教育也推动了预付款的增长，汽车保险费和酒店住宿费继续上涨。即使是剔除了住房和能源的服务价格也实现了 0.3% 的环比涨幅，为 4 月以来最大。
CreditSights 美国投资评级和宏观策略主管 Zachary Griffiths 表示：
“尽管我们从未处于预计降息 50 个基点的阵营，但 CPI 的小幅上行似乎足以阻止政策制定者任何有关取更大幅度举措的考量。”
