The future market size exceeds trillions of dollars, Tesla's Robotaxi launch event may be scheduled at this time

一、事件：特斯拉 Robotaxi 发布

据彭博社 8 月 31 日消息，特斯拉计划于 10 月 10 日发布 Robotaxi 特斯拉出租车。

报道称，特斯拉把发布地点选定在拍摄过《蝙蝠侠》、《老友记》等知名作品的华纳兄弟探索公司位于洛杉矶地区的电影制片厂——此前马斯克就在 2016 年利用好莱坞的制片厂空间演示了特斯拉的太阳能屋顶产品。特斯拉方面暂未对此进行回应。

在今年 7 月的股东会上，马斯克描述了 Robotaxi 的运营模式，类似于 Uber 和 Airbnb 的结合。在未来，Robotaxi 的预期营业收入将会占商业条线总营收的 63%，对 EBITDA 和市值的影响将会超过 85%。

同月，Robotaxi 发布日期从 8 月 8 日推迟到 10 月的消息直接终结了特斯拉股价 11 连涨的势头。对此马斯克解释称，跳票的原因是一些设计需要修改，同时延迟发布也让特斯拉 “有机会展示一些其他的内容”。

此外特斯拉在今年 4 月宣布将推出一款自动驾驶叫车应用程序，马斯克或会在 10 月发表会上释放更多细节。

Robotaxi硬件可能有哪些亮点？

对于即将发布的特斯拉 Robotaxi，光大证券提出三大猜想：

猜想一，智驾芯片或搭载 HW5.0：

1）Robotaxi 所需的视频输入量或大幅增加，云端 + 车端数据实时传输、算力要求增加；2）Robotaxi 价格带或下沉，降本；3）HW5.0 推出时点或与 Robotaxi 全新车型上市节奏相匹配。

猜想二，中央计算/多域融合 + 电子电气架构升级：

电子电气架构存在向中央集成式迈进，呈现中央计算 + 多域融合的趋势。预计特斯拉自动驾驶模块和娱乐模块有望进一步融合。

猜想三，车身内饰/底盘升级：

Robotaxi 车身内饰与底盘或存在进一步升级/简化的可能。1）Robotaxi 车身尺寸或减小、车内空间或增大，车身内饰存在进一步优化的可能。2）预计 Robotaxi 整车动力系统将升级优化。

此外，据华金证券总结，特斯拉 FSD 硬件的供应链如下：

国内 Robotaxi 发展如何？

据华金证券，国内 Robotaxi 企业主要分为自动驾驶互联网厂商及传统厂商两类，目前自动驾驶互联网厂商进展较为领先。

从落地城市及测试里程来看，以萝卜快跑、文远知行、小马智行为代表的互联网厂商商业化进展较为领先；而如 T3 出行及长安/东风/一汽、如祺出行及广汽集团、曹操出行及吉利汽车等传统厂商路测开启较晚，但积极寻求自动驾驶方案商合作以推进 Robotaxi 商业化进程。

这其中，萝卜快跑目前为国内 Robotaxi 商业化进展最快的厂商，在武汉市，单车日均行驶里程达到 300 公里、收费约为 1.78 元/公里，日均收入约为 534 元；而随着成本较低的第六代无人车量产并逐步投入运营，叠加规模效应拉动人力成本下降，日均成本有望持续改善。

萝卜快跑预计年底可在武汉实现盈亏平衡、明年可全面进入盈利期。而无论从订单量还是车队规模上看，百度萝卜快跑都明显领先美国市场头部 Robotaxi 公司 Waymo、Crusie。

长江证券指出，展望来看，Robotaxi 出行服务属于高阶完全智驾功能在乘用车领域商用化变现模式最直接的方式之一，远期市场空间广阔，预期 2030 年全球 Robotaxi 市场规模超过 2 万亿美元。

二、历史龙头表现

7 月中上旬，“萝卜快跑” 订单大增火爆出圈，让 A 股市场智能网约车概念持续火热。7 月 15 日，锦江在线、星网宇达收获五天五板，豪恩汽电、合众思壮等涨停。

三、相关公司

据华金证券，特斯拉 FSD 硬件上，车载镜头供应商有联创电子和宇瞳光学，毫米波雷达供应商有威孚高科等。

此外，上一轮 Robotaxi 热门公司包括大众交通、锦江在线、星网宇达、交运股份等。