TrendForce: H200 expected to become NVIDIA's main supplier after Q3 2024

智通财经 APP 获悉，根据 TrendForce 集邦咨询最新研究，由于对 NVIDIA（英伟达）核心产品 Hopper GPU 的需求提升，英伟达 (NVDA.US) 数据中心业务带动公司整体营收于 2025 财年第二季逾翻倍增长，达 300 亿美元。根据供应链调查结果显示，近期 CSP（云端服务业者）和 OEM（原始设备制造商）客户将提高对 H200 的需求，预计该 GPU 将于 2024 年第三季后成为 NVIDIA 供货主力。

根据 NVIDIA 财报显示，FY2Q25 数据中心业务营收年增 154%，优于其他业务，促使整体营收占比提升至近 88%。TrendForce 集邦咨询预计，2024 年 NVIDIA 的 GPU 产品线中近 90% 将属于 Hopper 平台，包括 H100、H200、特规版 H20 以及整合了自家 Grace CPU 的 GH200 方案，主要针对 HPC（高性能计算）特定应用 AI 市场。预期从今年第三季后，NVIDIA 对 H100 采不降价策略，待客户旧订单出货完毕后，将以 H200 为市场供货主力。NVIDIA 在中国市场方面，也因云端客户建置本地端大型语言模型 (LLM)、搜索引擎和聊天机器人 (ChatBot)，对搭载 H20 的 AI 服务器需求从 2024 年第二季起有较显著提升。

TrendForce 集邦咨询预期，随着市场对搭载 H200 AI 服务器需求提升，将填补 Blackwell 新平台可能因供应链尚需整备而延迟出货的空缺，预计今年下半 NVIDIA 数据中心的业务营收将不会受太大影响。另外，预估 NVIDIA 的 Blackwell 平台将于 2025 年正式放量，其裸晶尺寸 (die size) 是现有 Hopper 平台的两倍，明年成为市场主流后将带动 CoWoS 需求增长。

TrendForce 集邦咨询表示，CoWoS 主力供应商台积电 (TSMC) 近期上调至 2025 年底的月产能规划，有望接近 70-80K，相较 2024 年产能翻倍，其中 NVIDIA 将占超过一半以上的产能。

在 NVIDIA 今年的产品规划中，H200 是首款采用 HBM3e（第五代高带宽内存）8Hi（8 层堆叠）的 GPU，后续的 Blackwell 系列芯片也将全面升级至 HBM3e。美光科技 (MU.US) 和 SK hynix（SK 海力士）已于 2024 年第一季底分别完成 HBM3e 验证，并于第二季起批量出货。其中，Micron 产品主要用于 H200，SK hynix 则同时供应 H200 和 B100 系列。Samsung（三星）虽较晚推出 HBM3e，但已完成验证，并开始正式出货 HBM3e 8Hi，主要用于 H200，同时 Blackwell 系列的验证工作也在稳步推进。