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一叶可知秋。

8 月 28 日，“券业一哥” 中信证券披露 2024 年半年报。

报告期内，该券商实现营收 301.83 亿元，归母净利润 105.7 亿元，依然是证券业顶流的经营业绩。

不过，受市场大环境影响，这家券商巨头的主营业务包括投资银行、财富管理、机构股票经纪业务、金融市场、资产管理、托管、股权投资和卖方研究等业务板块都承受了一定的压力。

“一叶而知秋”，龙头券商股的半年报，对于关心证券行业的投资者而言，是不可不看。

投资业务 “扛大旗”

半年报对中信证券主要业务的收入增减，披露如下：

证券投资业务实现收入人民币 134.04 亿元，同比增长 31.25%。

经纪业务实现收入人民币 76.95 亿元，同比下降 2.85%。

资产管理业务实现收入人民币 49.19 亿元，同比下降 8.26%。

证券承销业务实现收入人民币 17.23 亿元，同比下降 54.62%。

显而易见：证券投资业务不仅成为逆势增长的核心业务，而且营业利润率高达 75.7%，排名上述所有业务首位。

居次席的是资产管理业务，录得 40.3% 的利润率。

投行业务历来是证券业务皇冠上的明珠，那么这块业务，中信证券在上半年表现如何呢？

半年报披露：中信证券 2024 年 1-6 月份完成 IPO 项目 4 单，而上一年同期总计 22 单。

但考虑到同期，A 股市场大多数时候仅仅每周 1~3 家的发行速度（包括北交所），中信证券在投行业务上的表现，实属正常。

再融资项目的完成更加亮眼一点，虽然单数由 2023 年上半年 44 单，今年同期为 24 单，降幅并不算大。

总体来看，中信证券今年上半年 A 股主承销规模人民币 318.96 亿元（现金类及资产类），市场份额 18.44%，排名市场第一。

换言之，“券商一哥” 投行业务 “老大哥” 地位依然保持不变。

自 2018 年以来，中信证券开始大幅度拓展财富管理业务，并引领着整个券业的转型浪潮。

最新半年报中，这家券业巨头财富管理业务的进展描述，却显得 “惜字如金”。相关要点如下：

其一，精细化客户经营，升级全员投顾人才发展战略。

其二，支撑投资者单一产品需求和组合配置需求。

其三，最新客户数量累计达 1470 万户，托管客户资产规模保持人民币 10 万亿级。

对比 2023 年年报同一段落的表述：“截至报告期末，客户数量累计达 1420 万户；托管客户资产规模保持人民币 10 万亿级，同比增长 4%；非货币市场公募基金保有规模人民币 1902 亿元，排名行业第一。”

这意味着，中信证券在上半年新增了 50 万客户，但非货基金的保有规模并没有对应的披露。

此外，这家券商还透露：2024 年上半年，境外财富管理产品销售规模和收入继续保持稳定增长。

资事堂发现：虽然上半年权益市场表现低迷，但中信证券的资产管理业务表现强劲。

半年报披露：公司资管规模合计人民币 1.46 万亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币 3571.43 亿元、8398.42 亿元、2593.71 亿元。

值得注意的是：上述资管业务在上半年获取了 10.74 亿元的管理费收入，此前一年同期为 11.22 亿元收入。

再来看一个数据：报告期内，中信证券资管公司实现净利润 2.90 亿元，旗下员工 307 人。同期，主打股权投资的中信证券投资公司、金石投资，分别录得净利润-7.08 亿元、-1.47 亿元。

真可谓一级二级市场 “冰火两重天”。

一定程度上，资管业务是这家 “券商一哥” 保持竞争力的关键业务项。

半年报还透露：未来将积极推动中信证券资管公募牌照申请，形成特色区域业务布局；加大香港平台投入，推进国际化进程。