European and American stock markets rose slightly, with Trip.com's pre-market stock price up more than 10% and Pinduoduo up 1.5%

美国 8 月份消费者信心指数升至 103.38，达到六个月新高，超出预期的 100.7。分析称，消费者对经济和通胀的看法更加乐观，但同时对未来劳动力市场更为悲观。另外，6 月份的房价数据显示，美国各大城市的房价涨幅超出预期。然而，7 月份里士满联储的综合制造业指数下降至-19，较前一个月的-17 有所恶化。

数据公布后，降息预期小幅升温。美元指数走低，并回吐周一涨幅，利好 G10 货币。美债收益率走低，收益率曲线趋陡。由于部分投资者获利回吐，地缘政治局势并未升级，加之高盛等大行看衰油需前景，原油期货表现疲软，拖累能源股表现落后，布油和美油抹去周一多数涨幅。由于降息预期和对中东冲突的持续担忧，黄金盘中转涨，继续逼近上周所创的盘中纪录高位，期金收盘暂别纪录新高。

投资者聚焦周三美股盘后英伟达财报，英伟达已成为科技股和 AI 领域的关键风向标，以衡量 AI 行业的健康状况。摩根士丹利表示，对于英伟达来说，缓解市场对 Blackwell 延迟的担忧比提高收入预期更为重要。自今年以来，英伟达的股价已累计上涨约 160%，自 2022 年 10 月的熊市低点以来，涨幅达到了惊人的 1000%。英伟达在标普 500 指数中的市值权重接近 7%，其对整个市场的影响力不容小觑。期权市场的价格暗示，在财报公布后的第二天，英伟达的股价可能会有近 10% 的波动。

道指两天创收盘历史新高，英伟达涨超 1%，带动芯片股指收涨超 1%：

• 美股三大指数均上涨，并收于日高附近：标普 500 大盘收涨 0.16% 至 5625.80 点。与经济周期密切相关的道指收涨 0.02% 至 41250.50 点。科技股居多的纳指收涨 0.16% 至 17754.82 点。纳指 100 收涨 0.33%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 0.44%。对经济周期更敏感的罗素 2000 指数收跌 0.67%。恐慌指数 VIX 收跌 4.46%，报 15.43。

• 美股行业 ETF 收盘涨跌互现。半导体 ETF 涨逾 1%，全球航空业 ETF、全球科技股 ETF、科技行业 ETF 及金融业 ETF 各涨至少 0.5%。而区域银行 ETF 与能源业 ETF 跌幅接近 1%，公用事业 ETF 与银行业 ETF 亦各下跌超过 0.5%。

• 标普 500 指数的 11 个板块涨跌各异。标普信息技术/科技板块收涨 0.63%，金融板块涨 0.48%，电信服务板块则收跌 0.44%，可选消费板块跌 0.47%，能源板块跌 0.93% 表现最差。
• “科技七姐妹”跌多涨少。特斯拉收跌 1.88% 领跌，亚马逊收跌 1.36%，谷歌 A 收跌 0.89%，Meta 收跌 0.39%，而英伟达收涨 1.46%，微软收涨 0.08%，苹果收涨 0.37%。

• 芯片股涨多跌少。费城半导体指数收涨 1.1%；行业 ETF SOXX 收涨 1.11%；英伟达两倍做多 ETF 收涨 2.89%。安森美半导体收涨 1.66%，高通收涨 2.62%，科磊收涨 1.73%，Arm 控股收涨 1.78%，AMD 收涨 0.34%，博通收涨 1.11%。台积电 ADR 收涨 0.88%，阿斯麦 ADR 收涨 0.74%，而英特尔收跌 0.3%，美光科技收跌 1.06%，应用材料收跌 0.23%。
• AI 概念股涨跌不一。Snowflake 收跌 2.08%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 收跌 1%，C3.ai 收跌 3.37%，甲骨文收跌 0.3%，Serve Robotics 收跌 1.15%，Palantir 收跌 0.03%，BullFrog AI 持平，而 BigBear.ai 收涨 2.42%，戴尔科技收涨 0.17%，CrowdStrike 收涨 1.49%。
• 值得注意的是，“AI 妖股” 超微电脑美股盘初曾跌近 8.7%，最终收跌 2.64%，此前兴登堡发布做空报告。兴登堡在报告中指出，其进行了为期三个月的调查，包括采访前高级员工和行业专家，审查诉讼记录、国际公司和海关记录，发现了明显的会计问题、未披露的关联交易证据、制裁和出口管制失误以及客户问题。

• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数盘初冲高回落，最终收涨 0.39%。ETF 中，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 1.02%。中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 0.08%。

• 热门中概股中，（1）携程 ADR 盘初涨超 10.2% 后收涨 8.57%，此前财报显示二季度业绩好于预期。（2）拼多多收跌 4.09%，麦格理、花旗、摩根士丹利等多家机构多家机构下调其评级，但高盛坚定看好，理由是拼多多此前市盈率已经反映投资者对国内竞争加剧和 Temu 地缘政治的担忧，而且 Temu 增长势头持续。（3）小鹏汽车收涨 6.52%，小鹏图灵芯片 8 月 23 日流片成功。京东盘初一度涨逾 4.1%，最终收涨 2.25%，公司宣布 50 亿美元的股票回购计划。（4）安踏体育 ADR 收涨 7.06%，上半年营收同比增长 13.8%，净利润增长 62.6%，拟动用不超过 100 亿港元进行股份回购。（5）高途美股收跌 18.87%，公司 Q2 收入为 10.098 亿元，同比增加 43.6%，净亏损为 4.296 亿元，去年同期为净利润 5616 万元。
• 其他公布财报的个股中，（1）必和必拓收涨 0.29%，全年利润基本符合预期，尽管全球需求前景恶化，但公司铁矿石和铜收入仍在增长。（2）视频半导体工艺业务开发商安霸（Ambarella）二季度营收和三季度营收指引双双超预期，股价盘后一度涨逾 19%。（3）诺德斯特龙二季度销售略好于预期，对全年业绩指引区间的下端出现改观，股价盘后一度涨逾 12%。
• 波动较大个股中，（1）礼来时隔两个交易日再创收盘历史新高，盘中一度涨超 2.3%，最终收涨 0.42%，为解决减肥药供应短缺问题，礼来以每月 399 美元的低价格销售重磅减肥药 Zepbound 小瓶装，患者可从周二起通过礼来直接面向消费者的网站购买，较高剂量每月 549 美元。（2）可口可乐（KO）收涨 0.93%，报 71.50 美元，连续第三个交易日创收盘历史新高，2024 年迄今累计上涨超 23%。

欧洲股市小幅收高，旅游股领涨，奢侈品概念股普跌：

泛欧 Stoxx 600 指数收涨 0.16%。其中，航空股涨幅居前，带动旅游股上涨 0.9% 领涨。成分股中，易捷航空涨 6.9%，途易集团涨 5.03%，瑞安航空涨 4.6%。瑞安航空 CEO 表示，四至六月的疲软态势似乎已趋于平稳，消费者表现出支付更高票价的意愿。奢侈品概念股普跌，博柏利收跌 3.11%，爱马仕跌 2.69%，LVMH 集团跌约 1.8%。

欧洲多国股指普遍上涨，德国股指收涨 0.35%，法国股指收跌 0.32%，英国股指收涨 0.21%，意大利股指收涨 0.52%，荷兰股指收涨 0.05%，西班牙股指收涨 0.55%。

美债价格涨跌互现，两年期美债收益率跌超 3.2 个基点，“长周末” 归来，10 年期英债收益率涨超 8 个基点，2/10 年期英债收益率曲线重新倒挂：

• 美债：美国财政部周二公布的 690 亿美元两年期国债标售结果显示需求强劲，对货币政策更敏感的两年期美债收益率盘中冲高回落，标售完成后加速下行，刷新日低时逼近上周三所创的一周来低位，到美股尾盘时日内降 3.24 个基点，报 3.9034%，盘中交投于 3.9605%-3.8970% 区间，全天呈现出冲高回落走势。美股尾盘时，美国 10 年期基准国债收益率升 1.51 个基点，报 3.8311%，盘中交投于 3.8046%-3.8653% 区间，日内至北京时间 21:00 呈现出震荡上行走势。
• 消息面上，摩根大通美国国债客户调查显示，截至 8 月 26 日当周，美债客户净多头占比创两个月新低。活跃客户方面，空头占比创 7 月 22 日以来的最高水平。
• 欧债：欧元区基准的 10 年期德债收益率涨 4.1 个基点，报 2.288%，全天绝大部分时间处于震荡上行走势中。两年期德债收益率涨 0.6 个基点。法国 10 年期国债收益率涨 5.9 个基点，意大利 10 年期国债收益率涨 7.2 个基点，西班牙 10 年期国债收益率涨 5.9 个基点，希腊 10 年期国债收益率涨 4.9 个基点。两年期英债收益率涨 4.27 个基点，英国 10 年期国债收益率涨 8.6 个基点，周一休市后，跳空高开，全天高位震荡。2/10 年期英债收益率曲线重新倒挂，2/10 年期英债收益率利差下跌 34.373 个基点，报-11.317 个基点，打破 7 月 24 日以来持续处于正值的状态。
• 消息面上，受投资和消费下滑拖累，德国二季度经济萎缩，打消了摆脱数年来经济停滞的希望。尽管德国年初时开局稳健，但难以保持增长势头。最近的指标表明企业信心恶化，尤其是在关键的制造业。ING 经济学家 Carsten Brzeski 表示，德国第二季度增长令人失望，且几乎所有信心指标都在下滑，德国经济目前回到了一年前：陷入停滞，经济增长在欧元区垫底。

美元指数跌向 100 整数位心理关口，G10 货币多数走高，日元一度涨穿 144：

• 美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 跌 0.28%，报 100.566 点，日内交投区间为 100.930-100.514 点，逼近 100 点整数位心理关口和 2023 年 7 月 14 日底部 99.578 点。

• 彭博美元指数跌 0.09%，报 1225.48 点，逼近 8 月 26 日底部 1221.94 点。

• 非美货币普涨。欧元兑美元涨 0.20%，英镑兑美元涨 0.51%，美元兑瑞郎跌 0.66%；商品货币对中，澳元兑美元涨 0.31%，纽元兑美元涨 0.66%，美元兑加元跌 0.32%。
• 日元：日元兑美元涨 0.39%，报 143.99 日元，日内交投区间为 145.18-143.92 日元。日元兑欧元涨 0.16%，报 161.05 日元，日元兑英镑跌 0.14%，报 190.916 日元。
• 离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨 14 点，报 7.1215 元，盘中整体交投于 7.1341-7.1191 元区间。
• 加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币尾盘跌 2.59%，报 61880.00 美元。第二大的以太坊尾盘跌 4.01%，报 2583.00 美元。

油价三日累涨超 7% 后，由于投资者获利了结，高盛和摩根士丹利看衰油需前景，以及地缘政治风险虽存在但有所缓解，美油盘中最低跌逾 2.6%，布油最深跌逾 2.4%：

• 美油：WTI 10 月原油期货收跌 1.89 美元，跌幅超过 2.44%，报 75.53 美元/桶。美油全天整体维持跌势，欧股盘前虽小幅转涨近 0.08%，随后持续下行，美股午盘后刷新日低跌逾 2.6% 至 75.40 美元/桶。
• 布油：布伦特 10 月原油期货收跌 1.88 美元，跌幅约 2.31%，报 79.55 美元/桶。布油走势与美油趋同，美股午盘后最深跌逾 2.4% 至 79.47 美元/桶。
• 消息面上，油价连涨三日后，高盛和摩根士丹利发布悲观报告表示，油市将面临供应过剩，未来 12 个月油价可能下跌。高盛将 2025 年布伦特原油平均价格预测从每桶 82 美元下调至 77 美元，摩根士丹利预测为 75-78 美元之间波动。城堡分析师 Currie（原高盛大宗交易员）也表示，“套利交易” 过后，原油价格存在上行风险。
• 地缘政治方面，据环球网报道，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比当地时间 26 日称，在开罗举行的停火谈判取得进展，对此，哈马斯高官反驳美方，指责美国政府 “兜售幻想”。据央视新闻，美军高官称中东地区 “爆发更广泛战争的短期风险已有所缓解，不过伊朗仍构成重大威胁。伊朗国防部副部长表示，伊朗对以色列的回应是不可预测的。
• 天然气：美国 9 月天然气期货收跌近 2.66%，报 1.9040 美元/百万英热单位。欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货涨 2.52%，报 38.650 欧元/兆瓦时。ICE 英国天然气期货涨 3.08%，报 110.500 便士/千卡，挪威加大与季节性养护相关的减产措施。

由于降息预期和对中东冲突的持续担忧，现货黄金涨 0.27% 突破 2500 美元创历史新高：

• 黄金：COMEX 12 月黄金期货收跌 0.09%，报 2552.9 美元/盎司，暂别周一所创的收盘纪录高位，收盘后转涨，尾盘涨 0.19%，报 2560.10 美元/盎司。尾盘现货黄金涨 0.27%，报 2524.77 美元/盎司，日内整体交投于 2503.63-2525.95 美元区间。
• 白银：COMEX 9 月白银期货收跌 0.09%，报 29.98 美元/盎司，美股尾盘跌 0.07%，报 29.985 美元/盎司。现货白银涨 0.24%，报 29.9757 美元/盎司。
• 盛宝银行分析师指出，黄金价格目前已反映出美国将于 9 月开始降息周期，因此短期内金价可能难以达到更高水平，除非美国经济数据疲软支持降息 50 个基点，而不是预期的 25 个基点。未来几个月金价将出现盘整，但进一步回调至 2400 美元的风险有限。Exinity Group 首席市场分析师 Han Tan 表示，如果美联储能够按照市场目前的预期在圣诞节前降息 100 个基点，那么到年底金价甚至可能突破 2700 美元。
• 伦敦工业基本金属多数上涨。经济风向标 “铜博士” 较上周五（周一休市）收涨超 1.72%，报 9448 美元/吨。伦铅收涨 7 美元。伦锡收涨约 1.01%。伦铝收涨 8 美元。伦锌涨超 1.06%，伦镍涨超 2.25%。

【以下为 8 月 27 日 23:00 以前更新内容】

8 月 27 日周二北京时间晚 10:00，世界大型企业联合会公布数据显示，消费者信心指数升至 103.3，前月数据上修为 101.9。受访经济学家预估中值为 100.7。分析称，由于对经济和通胀的看法更加乐观，美国 8 月份消费者信心指数连续第二个月上升。

美股三大指数低开后反弹，高通和奈飞等科技股涨超 1%，带动标普和纳指开盘一小时后转涨，道指从历史高位回落，一度跌超 0.2% 后小幅反弹，小盘股指呈 V 型走势，但维持跌势：

• 经济周期密切相关的道指跌超 0.2% 后转涨；科技股居多的纳指跌超 0.8% 后又涨近 0.19%；标普 500 大盘跌超 0.4% 后又涨超 0.1%；罗素 2000 小盘股指跌近 0.9% 后小幅反弹。

• 美股盘初，主要行业 ETF 多数下跌，半导体 ETF 跌逾 1%，区域银行 ETF、科技行业 ETF 跌近 1%。
• “科技七姐妹” 盘初下跌后回升。特斯拉跌幅扩大至逾 2.7%，英伟达跌超 2% 后又涨近 1.5%，“元宇宙” Meta 跌超 1.1% 后又涨近 0.2%，苹果跌近 0.1% 又涨逾 0.2%，亚马逊一度跌超 1.8%，谷歌 A 和微软均一度跌超 0.7%，后跌幅砍半。

• 芯片股多数盘初下跌后转涨。费城半导体指数跌逾 1.5% 后又涨超 0.6%。美光科技跌超 2.2% 后跌幅收窄，台积电美股跌逾 2.2% 后抹平多数跌幅，Arm 控股跌超 2.2% 后一度涨超 0.7%，高通一度涨逾 1.3%。
• AI 概念股涨跌各异。由于此前兴登堡发布做空报告，“AI 妖股” 超微电脑跌近 8.7% 后抹平多数跌幅。 Bigbear AI 一度跌超 3.6%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 一度跌超 1.2% 后抹平多数跌幅，而甲骨文跌超 0.4% 后又涨超 0.2%，Snowlakey 一度涨超 0.5%。
• 中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数盘初涨近 2% 后涨幅砍半。
• 热门中概股中，携程 ADR 盘初涨超 10.2% 后回吐部分涨幅，此前财报显示二季度业绩好于预期。拼多多盘初涨近 2% 后又跌超 2.8%，多家机构下调其评级，但高盛坚定看好。小鹏汽车涨超 4.5% 后回吐多数涨幅，小鹏图灵芯片 8 月 23 日流片成功。 京东盘初涨逾 4.1% 后涨幅砍半，公司宣布 50 亿美元的股票回购计划。
• 其他重点个股中，礼来涨超 2.3%，报道称，礼来以五折的价格销售减肥神药 Zepbound 小瓶装。必和必拓跌超 0.4% 后又涨超 0.2%，全年利润基本符合预期，尽管全球需求前景恶化，但公司铁矿石和铜收入仍在增长。

【以下为 21:50 以前更新内容】

备受瞩目的英伟达财报出炉之前，美股市场严阵以待，周二开盘纳指小幅下挫，携程 Q2 财报大超预期，推动股价美股盘前大涨逾 10%。必和必拓等资源巨头财报好于预期，表明市场需求韧性仍存，欧股周二小幅上涨。

以下为周二欧美主要市场走势：

• 美股盘初，三大股指集体下挫，纳指盘初下跌 0.37%
• 京东美股涨超 3%，携程涨超 9%，拼多多涨超 1%，昨日股价跌近 29%。
• 欧股小幅走高，泛欧斯托克 600 指数涨 0.29%；
• 降息交易延续，美元、美债疲软；
• 此前刷新高的金价小幅调整；油价和比特币小幅走跌。

【以下行情为 21:30 更新】

美股盘初，三大股指集体下挫，纳指盘初下跌 0.37%，标普 500 指数跌 0.21%，道指跌 0.06%。

英伟达二季度财报即将揭晓，盘初走低逾 1%；超微电脑跌超 8%，此前兴登堡发布做空报告。京东涨超 3%，公司宣布 50 亿美元的股票回购计划；携程涨超 9%，此前财报显示二季度业绩好于预期。拼多多涨超 1%，昨日股价跌近 29%。

美股盘初，主要行业 ETF 多数下跌，半导体 ETF 跌逾 1%，区域银行 ETF、科技行业 ETF 跌近 1%。

【以下行情为 18:10 更新】

京东美股盘前大涨 5.5%，此前宣布未来 36 个月内将实施不超过 50 亿美元的股票回购计划。

【以下行情为 16:45 更新】

拼多多美股盘前持续反弹，现涨逾 3%，昨日拼多多美股股价下跌近 29%，创美国 IPO 以来最大单日跌幅。集团 CEO 陈磊此前表示做好牺牲短期利润的准备，未来几年不分红不回购。

降息交易如火如荼，美元继续疲软态势，人民币、欧元、日元兑美元纷纷走高。

美债同样疲软，10 年期美债收益率日内上行 2 个基点。

金价回调，现货黄金日内跌 0.3%。

布油跌 0.46%，WTI 原油跌 0.48%。

比特币小幅下滑。

【以下行情为 16:15 更新】

周二，美股三大期指小幅上涨，纳指期货涨 0.23%，标普 500 指数期货涨 0.15%，道指期货涨 0.09%。

美股盘前，拼多多涨约 1.5%，公司表示做好牺牲短期利润的准备，未来几年不分红不回购。拼多多二季度佣金收入同比大增 2.3 倍，推动营收同比增长 86%，净利润同比增长 1.4 倍。

携程盘前大涨超 10%，此前财报显示二季度业绩好于预期。

英伟达盘前涨 0.3%。市场普遍预期，英伟达二季度营收将同比翻倍，达到 286.8 亿美元。在过去几个季度，英伟达业绩持续超预期，每个季度营收比预期高出大约 15 亿美元。

欧股小幅上涨，泛欧斯托克 600 指数涨 0.29%，德国 Dax 30 指数涨 0.2%，法国、英国、意大利、西班牙均小幅上涨。

基础资源板块领涨，全球矿业巨头必和必拓全年利润基本符合预期，尽管全球需求前景恶化，但公司铁矿石和铜收入仍在增长。

必和必拓伦敦股价涨 1.25%，英美资源涨逾 1%，力拓股价均涨近 2%。

更新中......