Prospect of rate cut boosts gold price, gold bulls cheer

随着美联储降息脚步渐近，金价有望续刷历史新高。

得益于各国央行大规模的购买，今年以来现货黄金表现强劲，已经累计上涨逾 20%。截止发稿，现货黄金涨至 2523 美元/盎司，逼近历史高位水平。

上周五，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的鸽派发言为 9 月降息打开大门，10 年期美债收益率回落至去年 12 月以来的最低水平，美元也一度跌至 13 个月低点，叠加地缘政治风险加剧和美国大选不确定性带来的避险需求，多重因素作用下，金价有望继续上涨。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，对冲基金和投机者一直在加大对纽商所的看涨押注，黄金净多头头寸现已创下四年多来的最高水平。

瑞银预计，到今年四季度，金价将涨至 2600 美元。

GAMA Asset Management SA 的全球宏观投资组合经理 Rajeev De Mello 评论称：

“持有黄金的机会成本正在下降。”

“实际收益率的快速下降以及美元的普遍走软，让我非常乐意将黄金作为做空美元的另一种货币。”

值得注意的一个现象是，对黄金 ETF 的需求也正在复苏。行情数据显示，主要的黄金 ETF 之一 SPDR Gold Shares 的持仓量已实现连续八周增加，创下 2020 年中期以来资金流入的最长纪录。

贵金属和关键矿产资产管理公司 Sprott 的执行合伙人 Ryan McIntyre 表示：

“人们实际上开始转向实物黄金 ETF 方面。通过 ETF 购买将成为黄金故事的一个非常重要的部分。”

花旗集团预计，黄金 ETF 的资金流入将迎来显著增加，金价到明年可能涨至 3000 美元：

“在 6-12 个月内，宽松的货币政策提振了需求，而且衰退风险中波动性可能增加……预计到 2025 年中期，金价可能会达到 3000 美元。”

瑞银也表示，当美联储降息落地后，预计将出现大量黄金 ETF 资金流入和持续的买入需求。