"In anticipation" of the Fed's rate cut in September, investors flock to money market funds

智通财经 APP 获悉，美国银行周五表示，在截至周三的一周内，投资者向货币市场基金投入了 370 亿美元，为美联储 9 月份降息做好准备。

美国银行援引金融数据提供商 EPFR 的数据称，这意味着货币市场基金有望创下 1 月份以来最大的三周累计流入量，达到 1450 亿美元。

根据美国银行的每周全球市场资金流入和流出统计报告，投资者将 204 亿美元投资于股市，151 亿美元投资于债券，11 亿美元投资于黄金。

许多基金经理希望降息将降低货币市场基金的回报率，并推动大量资金涌入股票和债券市场。

然而，大型投资者通常会在美联储降息之前涌向货币市场基金，因为这些基金中短期固定收益证券的种类繁多，意味着它们往往能提供比短期美国国债更高的长期回报。

“降息不太可能引发规模达 6.2 万亿美元的货币市场基金 (部门) 的股票购买热潮，” 以 Jared Woodard 为首的美国银行策略师表示。

“历史表明，在 ‘软’ 着陆的情况下，美联储首次降息会带来更多现金流入，而如果是 ‘硬’ 着陆，债券可能是赢家。”

总体而言，近期的经济数据显示美国经济将逐步放缓，即 “软着陆”，而非更为剧烈的 “硬着陆”。

美国银行和 EPFR 的数据显示，投资级债券吸引 81 亿美元资金，连续第 43 周出现资金流入。

新兴市场股市吸引 47 亿美元资金，连续第 12 周实现资金流入，这是自 2024 年 2 月以来持续时间最长的流入周期。

据悉，美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会上发出至今为止最强降息信号，称 “政策调整的时机已经到来。”

考虑到通胀降温以及劳动力市场正常化，美联储 9 月降息几乎是毫无悬念。芝商所 FedWatch 数据显示，9 月降息的概率为 100%，其中，降息 25 个基点的概率为 67.5%，降息 50 个基点的概率为 32.5%。