独家 | 美股价格异常？市场人士：或因结算时间更改为 “T+1”

专题：伯克希尔等公司一度显示暴跌近 100% 纽交所：故障已解决

新浪财经北美站 康路

美东时间 6 月 3 日，纽交所发生的技术故障影响到部分股票价格，数只美股疑似出现行情异常，其中，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦 A 类股被错误地显示跌 99%，6 月 3 日迄今（截至因波动异常触发盘中临时停牌），该类股成交量不到 4000；另外，蒙特利尔银行、巴里克黄金等股票跌幅在 98% 以上，且行情静止不动。目前，B 类股交易正常，跌幅从大约 1.18% 收窄至 0.80%。巴里克黄金和 Nuscale Power 也出现戏剧性的下跌。

纽约证券交易所称，正在调查出现的技术性问题，多只股票因巨幅波动停牌。

SRO Partners 的创始人兼首席执行官 Sam Van 对新浪财经表示，技术问题或与美国将结算时间更改为 T+1 相关，“T+1 增加了市场结算的效率。随着市场试图从 T+2 过渡到 T+1，对于高流动性公司来说，结算会更容易。但对于低流动性股票，可能会面临意想不到的挑战。如果市场运行得过快且过于高效，是否也会引发市场闪崩？”

Sam Van 建议，对于金融市场上的市场参与者来说，为平稳过渡，除了机构必须配备关键任务的夜间运营人员（例如，交易对账、货币转换、支付处理）以应对时区摩擦，较小的地区性银行、代理经纪商和小型公司建议在过渡日期之前提高其能力以面临挑战。同时，由于在压缩时间后完成结算更匆忙，操作风险可能会增加，这可能导致结算失败。

至于在市场闪崩期买入的伯克希尔 A 类股票是否会被结算，Sam Van 表示，“因为交易量低，取消交易会相对容易，因为双方都了解对方的交易。”

Sam 曾在纽交所任职十余年，主要负责促成在纽约证券交易所上市的亚洲公司的首次公开募股。

截至发稿，伯克希尔 A 类股还处在停牌中。

今年 3 月，美国证券交易委员会（SEC）做出决定，自 5 月 28 日起，美股交易标准结算周期将从 T+2 缩短至 T+1。这意味着美股投资者若当天卖出股票，在交易后一个工作日就能收到相关资金。SEC 表示，较短的结算窗口令美股经纪商保证金要求降低，且高交易量或波动性将迫使美股经纪商限制交易的风险随之降低，有助于提升美股交易效率。

1993 年，美国证监会最初为大多数证券交易制定了三个工作日（或 T+3）的标准结算周期，缩短了当时在交易日后五个工作日内结算证券交易的普遍做法。2017 年，SEC 将标准结算周期从 T+3 缩短至 T+2。美国证监会主席 Gary Gensler 在宣布更改结算时间为 “T+1” 的声明中曾表示，“虽然之前的过渡是成功的，但过渡到较短的结算周期可能会导致结算失败的短期上升，并给一小部分市场参与者带来挑战。尽管存在这些预期问题，但 证监会发现，每次过渡都有利于投资者，并降低了市场参与者在证券交易中面临的信用、市场和流动性风险。”