Fed Survey: Consumer inflation expectations significantly rise, outlook worsens for labor market and financial conditions

纽约联储周一公布的调查报告显示，4 月份美国消费者对通胀和房价的涨幅预期有所上升，而与此同时，对劳动力市场的看法变糟，凸显出美国家庭财务和生活成本方面令人不安的形势。

具体来说，消费者们预计：

• 物价水平在接下来的一年将以年化 3.3% 的速度上涨，这创下去年 11 月以来的最高读数。在 4 月调查数据公布之前的四个月时间里，消费者们的这项通胀预期徘徊在 3% 左右。
• 三年期通胀预期降至 2.8%，3 月前值为 2.9%。
• 五年期通胀预期升至 2.8%，3 月前值为 2.6%。
• 对房价上涨速度的预期，创下 2022 年 7 月以来的最高，为 3.3%。此前连续七个月，这项预期处于 3.0% 一线。

在上述消费者通胀预期数据发布之前，公布了一系列报告，大多显示美国通胀具有粘性，房价持续上涨。本周，美国将公布重磅的 4 月通胀数据，市场普遍预计最新数据将显示美国 CPI、PPI 仍以坚挺的速度上涨，而住房一直是推高通胀的因素。

纽约联储的最新调查与上周五公布的密歇根大学消费者调查类似。密歇根报告显示，5 月消费者的 1 年通胀预期初值 3.5%，为六个月以来的最高水平，大幅高于预期的 3.2%，4 月前值为 3.2%；5 年通胀预期初值 3.1%，也高于预期的 3%，4 月前值为 3%。

根据纽约联储的调查，消费者们还预计汽油、食品、医疗、大学教育和租金的价格将出现更快的增长。

与此同时，人们对劳动力市场的看法恶化，收入增长预期下降，失业率上升的可能性在增加。受访者对失去目前工作后找到新工作的能力也不太有信心，跌至三年来的最低水平。

上述形势对美国家庭财务造成了打击。预计未来三个月无法偿还最低债务的消费者比例达到了新冠疫情爆发以来的最高水平。

美联储调查的美国通胀预期上升，数据公布后，金价和美债价格短线走低：

• 现货黄金短线下挫大约 10 美元，日内整体跌幅扩大至约 1%，刷新日低至 2334.06 美元。
• 美国 10 年期国债收益率短线上扬超 1 个基点，逼近 4.485%，使得日内整体跌幅收窄至不足 1.6 个基点，美股开盘前曾跌至日低 4.457%。两年期美债收益率短线上扬约 1 个基点，逼近 4.85%，日内整体跌幅收窄至 1.7 个基点，美股盘前也曾跌至日低 4.8232%。

许多美联储官员表示，他们希望在降息之前看到更多证据表明美国通胀正在持续向美联储 2% 的目标迈进。甚至有鹰派官员，例如美联储理事鲍曼上周五表示，她认为今年没理由降息。当前期货市场显示，投资者们预计美联储将在年底前降息一到两次。