凭两款车暴涨 4000 亿市值，是市场给特斯拉的最后机会

2024 年，是汽车行业公认的大洗牌的一年，一方面是智能驾驶全面爆发，新能源汽车的智能之战更加深入，没有智能化的汽车和品牌都将面临被淘汰的局面。特斯拉身为新能源巨头，今年似乎还没特别大的动作。

国内汽车市场，价格战打得如火如荼，车企忙着降价和卷配置，产品力相比去年又有了显著的提升。特斯拉 Model 3 的焕新版和小改款 Model Y 升级点相对有限，价格比老款更高，销量上并未有太多进步，近期的降价以及一系列补贴举措，大概是为了稳住销售。

不过这种局面很可能会被打破，原因则是特斯拉发布了 2024 Q1 财报。此外，Model 3 Performance 也在毫无预兆的情况下亮相。值得一提的是，在 Q1 财报发布之后，特斯拉股价终结了此前的七连跌，美股盘后涨了约 13%，约 4000 亿元人民币。

话又说回来，Model 3 Performance 的产品力一向不用担心，但财报当中透露的信息，让小通看到了特斯拉除了汽车之外更多的可能性。

地表最强 Model 3 来了，但仅此而已

或许是小米 SU7 Max 太过耀眼，以至于特斯拉 Model 3 Performance 显得有些 “透明” 了。

全新的特斯拉 Model 3 高性能版，美国官网售价为 52990 美元（约合人民币 38.39 万元），国内价格为 33.59 万元起。新款更适应赛道的驾驶需求，内置第三代赛道模式，配备新的自适应阻尼系统、全新的空气动力学套件，内饰更新为焕新版的设计风格，并采用了全新的运动座椅。

它的参数放在价位相近的高性能纯电轿车当中并不弱，百公里加速 2.9 秒，动力总成为 510 匹马力，最高车速达到 262km/h，EPA 续航为 476km，采用松下的 82kWh 电池包。作为对比，小米 SU7 Max 拥有 673 匹马力，CLTC 续航为 800km，极速也能达到 265km/h。

小通还注意到，特斯拉搞了一些 “特供” 手段，以上的 Model 3 高性能版数据是针对弗里蒙特生产的版本。上海超级工厂生产的 Model 3 高性能版，马力缩减到 460 匹，官方百公里加速为 3.1 秒，采用的是 LG 的 79kWh 电池包，官标 CLTC 续航为 623 公里。其它两个版本均保持一致，或许是 “便宜有便宜的道理”。

国内价格更便宜先抛在一边，特斯拉 Model 3 高性能版 “特供” 可能有招来外界质疑的风险。

车企将引以为傲的技术和调教都用在了高性能车型上，赛化运动套件和赛道模式，提升品牌 “内在涵养”，又给发烧玩家提供更多选择。新款 Model 3 Performance 纸面数据不算起眼，表现如何还是要看官方的刷圈记录。

但和极氪 007、小米 SU7 一样，热销的始终不会是高性能版本，特斯拉 Model 3 高性能也同样，充其量就是拉高品牌影响力和秀肌肉的产品，放在整个 Model 3 焕新系列当中无法掀起涟漪，拿来当作销量关键显然不切实际了。

入门级电动车仍是 “销量法宝”

紧跟新款 Model 3 Performance 之后的，就是特斯拉的 2024 Q1 财报。

2024 Q1 的财报体现了特斯拉近期的压力，一季度总营收为 213.01 亿美元，同比下降 9%；毛利为 36.96 亿美元，同比下降 18%，毛利率为 17.4%。粗略来看，特斯拉距离 “世界上最赚钱的车企” 更远了一点。

特斯拉的汽车业务总营收为 176.78 亿美元，同比下降 13%，净利润暴跌 55%。2024 第一季度特斯拉全球交付了 38.68 万辆汽车，其中 Model 3 和 Model Y 为 36.98 万辆，Model X 和 Model S 为 1.7 万辆，低于市场预测的 43 万辆。

好消息是，特斯拉的能源部署量再 Q1 创下新纪录，增加值 4.1GWh，能源储能业务营收同比增长 7%，毛利率同比增长 140%。4680 电池产量持续增长，年产能可达到约 7GWh，预计 Q2 电池产能快于 Cybertruck 的产能增速。

官方表示，2024 年能源存储业务的部署和收入增长率将会超过汽车业务，从现在来看有着十分良好的势头。但 2024 年进入新能源汽车下半场以来，遍地价格战让特斯拉这样的行业巨头也无法安身，需要寻求新的破局之道。

马斯克在电话会议中表现得很淡定，他认为竞争对手的销量也有下跌，相比而言他们做得更好。

国内新能源市场厮杀激烈是不争的事实，就连特斯拉也没办法再像以前那样横着走。就在 4 月 21 日，特斯拉中国宣布全系降价，Model 3 的起售价来到 23.19 万元，Model Y 起售价降至 24.99 万元，再配合一系列 0 首付和权益，果然降价还是最真诚的手段。

另一方面，插电式混合动力的车型给特斯拉造成了不小的压力。受补能限制，纯电车型的普及速度开始放缓，没有补能焦虑的插混车型仍然是主流家庭的首选。在电池技术、充电体验有颠覆性进展之前，纯电车的渗透仍然会有较大阻力，特斯拉也无法避免。

不过马斯克对此仍旧乐观，并宣布在接下来的几周里会更新车辆阵容，包括加速推出更经济实惠的车型，兑现此前 2025 年下半年开始投产的承诺。新车型的最终生产目标是达到最大年产能 300 万辆，以更大的规模推动电动车普及。至于价位段，官方并未透露，小通认为还是此前外界分析的 15 万元级别，很好奇特斯拉这个价位能做出如何的产品力。

如果像外界所说，特斯拉放弃了低成本车型的开发，那么这家车企的竞争优势又会少几分。

面对竞争对手的猛烈合围，特斯拉选择了下沉市场，攻占受众面更大的市场。凭借特斯拉的品牌影响力，更便宜的电动车听起来的确很有吸引力。不过问题是国内 20 万元以内的市场同样高手云集，特斯拉手握庞大的充电体系，品牌影响力大，抢走一部分蛋糕并不难。

可以预见，这款实惠车型是特斯拉目前最有希望的增长点，只不过时间不等人，2025 年的汽车市场又会是什么样的景象，谁也无法预测。

豪赌 AI，特斯拉的未来仍然可期

财报数据限时，特斯拉 Q1 的自由现金流为负 25 亿美元，原因主要在于 AI 基础设施建设消耗了大量资金。苹果 “泰坦” 汽车计划告吹后，将重心转移到 AI 技术研发上。马斯克对 AI 的重视不输于苹果，2023 年就创立了人工智能初创公司 xAI，加码 AI 研发。

在马斯克看来，无人驾驶才是特斯拉打造品牌、吸引投资的杀手锏，他认为全球市值最高的汽车制造商如果不能实现完全的自动驾驶，那将 “一文不值”。除了汽车，马斯克一直想打造一个自动驾驶网约车国度，利用低成本电动车 +FSD 玩全自动驾驶系统实现目标。

除了加速入门车型开发，马斯克在电话会议中还表示，预计将于今年 8 月份对外展示专用于机器人出租车 Robotaxi 产品，将其称为 “Cyber Cab”，可能会用于特斯拉出租车的官方命名。同时，特斯拉还在财报当中展示了自家打车 App 的预览图。

特斯拉深信 AI 的价值潜力，将人工智能技术大规模应用到 Optimus 机器人上，同时以此发展 Robotaxi 车队，类似 AirBnB 和 UBer 的结合。此外，更先进的 HW5 硬件平台预计在 2025 年底左右出现在车辆当中，目前已经设计完毕。小通猜测，新平台大概率会在入门车型上出现，入门车型将会是特斯拉玩全自动驾驶的首个平台。

最新的 FSD V12 版本是目前行业首个完全基于神经网络的端到端自动驾驶系统，“由 AI 来开车” 已经不是想象中的情节。马斯克透露，即便 FSD 没有修改，也能在中国市场有着很好的表现，FSD 落地商用主要取决于监管机构，还要解决一些微妙的问题，比如做针对性的路面训练。

在汽车行业，特斯拉目前压力不小，Model 系列的智能化、内饰用料等外在产品力急需升级，新款 Model 3 Performance 大概率没有翻天覆地的变化。智能驾驶服务 “水土不服” 且价格贵，在国内支持率十分有限，只能静待 FSD 能带来一些好消息。

这种背景下，特斯拉 All in AI 的布局的确很有前瞻性，而且基于神经网络的端到端大模型技术领先行业，发展潜力不小，对于国内市场而言只差一些本地化。但国内的智能化进程也不弱，行业开始强调 “有路就能开”，AI 大模型上车，汽车变得更懂用户，特斯拉并非绝对的领先，国产厂商的成果也有许多可取之处。

或许，未来特斯拉汽车全身最值钱的地方，就是那套 AI 智能系统了吧。