理解市场 | 以色列冲突对英伟达、英特尔有多大影响？

据新华社消息，当地时间 14 日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队开始对以色列目标发动大规模导弹和无人机袭击。随后伊朗常驻联合国代表团在社交媒体上称，伊朗对以色列的攻击 “可以被视为已经结束”。伊以冲突之下，以色列半导体产业影响几何？

半导体制造是对生产环境稳定性要求极高的产业，以色列拥有世界第七大半导体代工厂高塔半导体。英伟达、英特尔、高通等半导体巨头均有研发中心位于以色列，英特尔、英伟达等半导体巨头近年还热衷收购以色列初创公司，“拿下” 了 Mobileye、Habana 等企业。

目前，英特尔等半导体巨头还未公开回应受伊以冲突的影响。4 月 16 日，一半导体分析人士告诉第一财经记者，此次冲突对芯片产业链的整体影响还要看冲突持续时长，以色列当地芯片制造产能有限，当地较多的芯片设计公司或部门受冲突影响则理应较小。

受到半导体巨头 “抢购”

以色列是全球半导体产业重镇之一，包括芯片制造和设计环节。其中芯片制造以高塔半导体为代表，该公司以成熟制程和模拟芯片代工见长，代工射频、电源、工业传感器等产品，应用于移动、汽车和电源等市场。据集邦咨询数据，高塔半导体在去年第四季度晶圆代工厂营收排行榜中列第七，市占率 1.2%。此外，英特尔在以色列南部迦特镇有制造工厂，该工厂生产英特尔 10 纳米制程芯片。

芯片制造之外，以色列坐落着更多芯片设计创业企业和海外半导体巨头的研发中心，一些美国半导体巨头将第二研发基地放在以色列。

英特尔是最早在以色列设立研发中心的芯片巨头，1974 年设立了第一个研发中心，这是英特尔在美国之外的第一个研发中心。目前，英特尔在以色列已有 4 个研发中心，包括海法的处理器及 AI 软硬件开发中心、佩塔提克瓦的通信和 AI 解决方案开发中心，以及位于耶路撒冷的通信、软件和网络安全开发中心和 Mobileye 全球自动驾驶汽车开发中心。英特尔支持使用 WiFi 的迅驰（Centrino）芯片及其核心处理器是在以色列开发的。迦特镇的英特尔工厂则生产了 20 多年的电脑芯片。

截至去年年底，英特尔在以色列有 1.2 万多名员工，占英特尔全球员工人数近 10%，并间接雇用 42000 多人。据英特尔网站，目前其在以色列则有 1.17 万名员工，包含 3900 名制造员工和 7800 名开发员工。

英伟达、三星、微软、苹果、亚马逊在以色列也有研发中心。美国之外，英伟达也在以色列开展最大规模的研发活动。英伟达在以色列有 7 个研发中心，当地雇员约 3000 人，占英伟达全球员工总数的 12%。

以色列半导体产业的一个特点是，本土半导体巨头鲜少，但初创公司颇多。据股权众筹公司 OurCrowd 数据，2010 年～2020 年，以色列超过 70% 达到特定收入里程碑的半导体相关公司通过 IPO 或收购成功退出。从多个备受瞩目的收购案看，2020 年后，半导体巨头对收购以色列芯片企业依然热情。

英特尔便曾多次出手。2015 年，英特尔以 167 亿美元收购 Altera，彼时这是英特尔史上最大规模的一笔收购；2017 年，英特尔以约 150 亿美元收购智驾芯片公司 Mobileye；2019 年则宣布以 20 亿美元收购以色列初创 AI 芯片公司 Habana Labs；英特尔近年还有意发展代工业务，2022 年宣布收购以色列半导体代工厂高塔半导体，交易总价值 54 亿美元，虽然这笔交易去年因未及时获得监管批准而告吹，但英特尔对以色列芯片公司的偏爱可见一斑。

以上几家被英特尔收购的芯片公司，或是于所在领域排名前列，或是被收购后为英特尔撑起了一片新天地。Altera 是第二大 FPGA（现场可编程门阵列）芯片厂商，英特尔最近推出的 Gaudi 3 AI 芯片来自 Habana 团队，Mobileye 则是最早应用于自动驾驶的 AI 芯片之一，一度占据高级辅助驾驶系统 70% 份额，特斯拉 2016 年前用的便是 Mobileye 芯片。

英伟达、瑞萨电子、高通近年也在出手 “抢购” 以色列企业。2019 年，英伟达击败英特尔、微软等潜在投资者，以总价约 70 亿美元收购以色列网络技术供应商 Mellanox，这是英伟达布局高速网络的一笔重要收购，撑起了后来英伟达的高性能集群计算。2021 年，日本芯片厂商瑞萨电子宣布收购以色列无线芯片通信公司 Celeno。去年 5 月，高通宣布子公司高通技术将收购以色列车联网（V2X）芯片厂商 Autotalks，不过在监管机构表达反垄断担忧后，高通随后放弃了这笔交易。

过去 50 年间，英特尔在以色列获得了政府约 20 亿美元的资助。去年 12 月，以色列政府仍宣布将向英特尔拨款 32 亿美元，用于该公司在以色列南部建造的一座价值 250 亿美元的芯片新工厂，这也是跨国公司在以色列有史以来最大的投资。

英特尔这座新工厂预计将创造数千个工作岗位。英特尔还承诺在未来十年内向以色列供应商购买价值约 166 亿美元的商品和服务。英特尔副总裁丹尼尔·贝纳塔尔在一份声明中表示：“以色列政府最新的支持将确保以色列仍然是全球半导体技术和人才中心。”

隐忧仍在

半导体巨头乐于在以色列设立研发中心、制造基地并收购企业，与以色列优秀的工程人才密不可分。

科技行业占以色列就业岗位的 14%，占该国国内生产总值近五分之一。位于海法的以色列理工学院培养了大量工程师和科学家，其中包括苹果公司在以色列的芯片研发负责人约翰尼·斯鲁吉（Johny Srouji），他帮助苹果公司开发自研芯片，以此取代苹果电脑上的英特尔芯片。

但地缘冲突仍是以色列半导体产业的潜在威胁。

去年以色列冲突升级后，英特尔在一份声明中表示，该公司现有芯片工厂距离哈马斯控制的加沙 42 公里。同年 10 月，英伟达则因担忧以色列安全局势，取消原定在特拉维夫举行的年度 AI 峰会线下会议。一些科技公司表示，他们的员工是大规模征召的预备役军人，这将导致工作中断。

当地芯片制造是否受影响也备受关注。高塔半导体今年 2 月回应过冲突对公司的影响，称巴以冲突并未影响其运营或供应链。不过，有分析认为，这可能也与半导体行情低迷有关，半导体需求原本便有所减少，冲突对供应的影响未反映至销售上。

上个月英伟达的 GTC 大会上，有部分以色列员工参加。一位来自 Mellanox 的技术负责人告诉第一财经记者，以色列的研发工作仍正常开展，但他表示，地区冲突确实是一个令人担忧的风险因素。

半导体产业研究人士李国强告诉记者，地缘冲突对以色列半导体产业有一定影响，至少会影响高塔半导体以色列工厂货物物流等。但高塔半导体以色列产能以成熟工艺为主，当前半导体产业仍处低谷，这部分产能可被其他晶圆代工厂替代，因此在半导体制造方面对全球半导体产业的影响应该很小。以色列或中东地区基本无大规模封测厂，这方面也不太受影响。

“以色列有芯片设计公司或芯片设计公司研发部门，一般来讲，主要是电脑工作模式，晶圆制造与封测都可外包，受到影响也有限。除非冲突严重到威胁人身安全。” 李国强表示，要影响全球半导体产业，当地需要有较大生产或市场规模，而冲突波及的区域不具备此特征。既往类似冲突，对以色列半导体产业的影响不算很大。

李国强告诉记者，以色列半导体产业形成更偏重芯片设计的特点，也与所处环境有关，不太适合需要环境稳定、供应链完善的半导体制造业。一些仍在以色列布局半导体制造的企业，则可能是考虑到研发力量分布等因素。以色列当地产业结构不完整，市场规模也较小，近年是在努力发展产业链高附加值的部分。

研究机构 Gartner 分析师盛陵海则对第一财经记者表示：“以色列的冲突对芯片产业链的整体影响还是要看冲突持续的时间多长，时间拉长讲会对当地的芯片生产设施造成不同程度的影响。”