变革一年后，阿里赌注抬升

变革一周年了，阿里毫无疑问还处于调整期。

这点从股价的变化就可以看出来。

2023 年 3 月 28 日，当时的阿里董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，启动 “1+6+N” 改革。前一天阿里美股的收盘价是 86.12 美元，而 2024 年 3 月 27 日阿里美股的收盘价是 71.59 美元。

阿里美股股价

阿里这一轮 24 年发展史上力度最大的变革始于张勇 “自我否定” 的 “拆中台”，但随后被接替他的吴泳铭修正为 “增强核心”。

分拆成功从前的典型案例是京东，但它在阿里变革一周年的股价也从 39.78 美元，跌到了 27.23 美元。跌幅比阿里还大。

而抖音、拼多多，甚至国际上的亚马逊，则都在集中化。

这就是阿里改革大转向背后的原因。

站在一周年的起点看，阿里内部拥有哪些 “新生” 力量呢？

一、核心业务

“一拆六” 本身其实也隐含着 “抓大放小” 的意图，在阿里云、淘天、本地生活、菜鸟、国际电商和大文娱等六大业务集团之外的 “N” 公司，包括盒马、飞猪、羚羊等都被允许 “自生自灭”。

但阿里现在无论对内对外已经不提 “1+6+N”。

因为重新掌权的阿里元老们显然认为这样的改革还不够聚焦，于是吴泳铭在 2023 年 11 月 16 日的业绩电话会上提出 “阿里将根据市场规模、商业模式及产品竞争力，梳理既有业务的优先级，定义核心业务与非核心业务。”

这在当时就给所有投资者和阿里员工都留下了一个疑问：什么才是阿里的核心业务？

答案很快呼之欲出：吴泳铭同时兼任 CEO 的淘天和阿里云，以及他提到的第一批四大战略级创新业务 1688、闲鱼、钉钉和夸克都毫无疑问是核心。

六大集团剩下的几个还有核心业务吗？

种种迹象表明国际数字商业集团也是。

阿里最新公布的 2023 年四季度财报显示，营收同比增长 44% 的国际商业无疑是整个集团最大的亮点。

在聚焦核心战略开始执行后，阿里首先恢复了淘天和国际数字商业集团之间的人员自由流动。

这其实就是为了方便重新成为阿里最年轻合伙人不久的蒋凡，他可以更自如地从淘天带走用得顺手的人。

淘天是蒋凡的老部队。他在两者合并前的 2019 年就成为双料总裁，一直干到了 2022 年。

在过去两年，原淘宝逛逛负责人魏萌、淘天原财务负责人李发光、淘天原天猫服饰负责人陈曦等淘天骨干都纷纷出海投奔了蒋凡。

除了国际商业集团，此前在港交所提交了上市申请的菜鸟也在 3 月 26 日被官宣了 “核心业务” 的身份。

公告同时撤回了菜鸟的上市申请，并宣布以 37.5 亿美元收购少数股东和员工的股份，解除了此前甚嚣尘上的舆论危机。

无论是增速放缓的国内业务，还是代表着未来的国际业务，菜鸟都不得不依赖阿里电商的发展。

附属于核心，自然也变成了核心业务。

同时，从阿里官方透露的信息看，贯穿这些核心业务的是 AI。

去年 11 月，首次作为阿里巴巴集团 CEO 出席财报电话会的吴泳铭，宣布了未来十年的三大方向：技术驱动的互联网平台业务、AI 驱动的科技业务和全球化的商业网络。

马云在去年 11 月末拼多多市值超过阿里的时候，也在内网提到 “AI 电商时代刚刚开始”。

然而，这一轮基于大语言模型的 AI 的确能提升生产力，但商业模式很难说已经跑通，也缺乏杀手级的 C 端应用。

AI 的确有可能提升商家制作电商内容的能力，也能更精准地和消费者完成匹配。但这样的提升足以阻碍拼多多前进的脚步吗？

于是，技术之外，电商作为阿里核心中的核心，还全面打响了流量争夺战。

1688 在上个月底启动了全面入淘，争夺 C 端流量；淘宝直播在 3 月 28 日的内容电商大会上宣布，直播电商用户增长 100%，GMV 增长 80%；闲鱼线下开店，章小蕙入淘……

只有电商稳住，阿里才能稳住。

二、同源不同命

那核心以外呢？

本地生活集团董事长兼饿了么 CEO 俞永福将在 3 月 31 日退休，这给阿里本地生活的核心身份打上了一个问号。

吴泳铭还宣布了饿了么和高德新任的四位董事长和 CEO 人选。

高德一二号位还是原先的刘振飞和郭宁，只是扶正成为了董事长和 CEO。

这俩人都是 70 后，看似不符合阿里目前用人年轻化的趋势。但他们在俞永福的带领下，先是在地图市场超越百度跃居第一，然后又利用监管带来的短暂时间窗口，用一年半的时间拿下了网约车市场 30% 的市场份额。

左：滴滴打车，右：高德打车

这充分说明，吴泳铭还是看重即战力的。

所以，高德应该是当之无愧的核心业务。

饿了么就不好说了。

虽然阿里方面在今年 2 月 7 日的最近一次财报电话会上否认了 “出售饿了么” 的传闻，但用词仅仅是 “一个 ‘近场’ 很重要的资产”，听起来离 “核心” 还是有距离的。

虽然和高德一样同为本地生活集团两大核心业务，但被美团持续压制的饿了么的市场地位却着实尴尬。

从人员任用上看，新任 CEO 韩鎏是 1988 年生人，符合年轻化的潮流。但董事长吴泽明同时兼任着阿里集团 CTO、淘天集团 CTO 和本地生活集团 CTO，饿了么这个职位对他来说只属于可有可无。

阿里真正要发力的核心业务不太会做出这样的分散部署。

看看身兼淘天董事长和 CEO，还有阿里云董事长和 CEO 的阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭，再看看身兼国际数字商业集团董事长和 CEO 的蒋凡。

这才是核心业务应该有的样子。

饿了么的 COO 谌伟业也在去年底被吴泳铭调到了淘天，负责淘宝事业部、淘天商家平台部、客户满意部。

干将优先供应淘宝，饿了么的地位可想而知。

三、回归互联网

原属于本地生活集团 “飞高了” 三大业务之一的飞猪，在一年前 “一拆六” 的时候被划归为 “N 公司”。

这是因为飞猪决定由轻做重，从撮合交易转向履约服务。

决心是好的，毕竟美团在本地生活领域将 58 边缘化的案例就说明，轻不如重。

之所以飞猪或者说它背后的阿里迟迟不能下这个决心，还是因为做重需要追加更多的资源。

做重虽好，但追加了又做不成还不如不做。

这么看，阿里现在的战略是在回应马云提出的 “回归互联网”。

业务重的阿里 N 公司还有盒马。

盒马创始人兼 CEO 侯毅和俞永福同样离任了。

新任 CEO 严筱磊原来是盒马的 CFO，上来的任务就是降本增效、追求盈利。虽然盒马辟谣了出售给中粮集团的传闻，但据晚点 LatePost 报道，盒马一直在积极引入新的战略投资方。

盒马是张勇新零售的标杆，即使在 2021 年推行经营责任制自负盈亏后依然获得了不少来自集团的资源支持，部分运营成本和采购成本都会得到补贴。

在去年初宣布盒马将在未来 6 到 12 个月内上市的时候，阿里在这个项目上已经摸索了 8 年了。

现在看来，探索还远未结束。

为了发力与山姆竞争，盒马将 SKU 从 5000 多减少到 2000 多，并从 2 月 18 日开始在北京、南京和长沙三地试点线上线下全品类 20% 的降价。

但在去年 11 月 16 日的阿里财报宣布了盒马 IPO 暂缓的消息。

这背后最大的原因在于，盒马目前的估值已经从 2022 年的 100 亿美元降到了 37 亿美元。

在本地零售领域，阿里的力量相当分散。此前，淘鲜达和淘菜菜合并成了淘宝买菜。但淘天中的天猫超市、淘宝买菜，本地生活集团中的高德、饿了么、口碑，加上盒马都在这个拥挤的市场里。

如果不能实现整合，那么盒马作为非核心业务被放弃也不是不可能。毕竟在最近一次的财报会上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整 EBITA 率都会有更好的表现”。

据虎嗅报道，高鑫零售、银泰都在阿里的出售清单上，此前大润发与盒马也确实打包向中粮询过价。

放弃线下业务能让阿里轻装上阵，之所以对饿了么犹豫不决则关乎趋势。抖音和美团的本地生活鏖战似乎说明这里还是有机会的。

为了拿到这个机会，就要做好直播，而这一切最终还是归结于做好电商。

而做好电商则取决于 AI 的押注，如果效果不好，则牵一发动全身，这就是 all in 的代价。

可以肯定的是，阿里必将迎来新一轮变革。