Over 50 million shares! Tencent once again faces significant reduction in holdings by major shareholders. Can the 100 billion buyback plan withstand the pressure?

智通财经 APP 获悉，腾讯控股 (00700) 大股东 Naspers 继续减持腾讯。据 Naspers 旗下 Prosus 近日披露的数据，其手上的腾讯持股量降至 23.26 亿股，较去年 12 月 7 日时所披露的 23.77 亿股减少约 5090 万股。另外，Prosus 手上美团 (03690) 股份数目未见变化，仍维持 2.58 亿股。

Naspers 不断减持，腾讯则不断进行回购。3 月 20 日，腾讯宣布 2024 年回购规模将至少翻倍，从 2023 年的 490 亿港元增加至 2024 年的超 1000 亿港元。这意味着，腾讯认为，当前自家股票价格远低于其内在价值，以此向投资者传递积极信号，稳定投资者信心和公司股价。

据悉，2023 年腾讯回购金额 490 亿港元，超过去十年回购金额总和。而去年 12 月 8 日至今年 3 月底期间，腾讯合共回购 7800 万股，涉资近 229 亿元。

腾讯大手笔回购的底气，来源于其充裕的现金流。财报显示，2023 年腾讯经营活动所得现金流量净额为 2219.62 亿元，同比增长 52%。截至 2023 年末，公司账上的现金及现金等价物约为 1723 亿元。

腾讯方面此前曾表示，最近两年持续强有力的回购不仅是对投资者负责任的回馈，更是代表了对公司长期价值的认可和未来前景的信心。

腾讯总裁刘炽平在 3 月中旬的业绩记者会上曾表示，目前中资科网企业股价被低估，肯定地说，加大回购是一个对股东最有利方案，加大回购是对股东最有利的方案，特别在股价被低估的时候，当下腾讯有能力持续回馈股东。去年腾讯整体现金流达到 240 亿美元，预计今年现金流将继续增长。

腾讯以 “真金白银” 大规模回购的背后，离不开经营业绩的支撑。浙商证券表示，2024 年腾讯基本面有望迎来较大提振。主要来自于：核心业务发力，存量专注有效运营，新游明星产品定档，游戏业务增速上行；视频号和小游戏驱动收入结构持续改善，配合公司降本增效，有望进一步抬升利润。

分析人士认为，2023 年，尽管腾讯回购金额创下新高，但仍低于腾讯大股东的套现金额，因而股价走势较为低迷。而这次将回购金额提高到千亿港元以后，多方有望占据优势助推腾讯股价震荡上行。