Rating Quick Look | Tesla's target price has been lowered again! Microsoft, Alibaba, Apple are optimistic

富瑞：维持阿里巴巴-SW“买入” 评级，目标价 114 港元

报告称，在当前市况下，阿里巴巴-SW 撤回子公司菜鸟智慧物流网络的港股 IPO 申请，市场对此并不完全感到意外。公司以每股 0.62 美元的价格收购菜鸟剩余 36.3% 股份，隐含估值约为 103 亿美元，即市场预期今年市销率的 0.7 倍。

该行提到，阿里巴巴管理层在出席电话会议时强调，电子商务和物流之间的深度整合战略考量，以进一步加强其竞争地位。在国内市场，市场份额的获得和增长是关键；在海外市场，跨境电商是一个巨大的市场，目标是在全球范围内实现 72 小时内交付。

Wedbush：维持苹果 “跑赢大盘” 评级，目标价 250 美元

该行表示，在 iPhone 销量下降和中国市场竞争激烈的情况下，苹果可能会在中国智能手机市场加倍投入。

苹果需要在 iPhone 16 发布前克服其在中国市场的挑战，包括严峻的宏观环境和来自其他品牌的竞争，“这一切都始于重申苹果在中国的存在”。库克最近的中国之行，是 “苹果可能加倍投入” 中国市场的一个迹象。

花旗：维持特斯拉 “中性” 评级，目标价由 224 美元降至 196 美元

花旗表示，特斯拉将公布首季交付数据，该行下调对公司首季交付量预测，由 47.33 万辆降至 42.99 万辆，按年仅升 2%，以反映近期数据。其中美国及中国市场各交付 16 万及 13.2 万辆，欧洲交付 9.2 万辆。

该行指，近周见市场预期下调，但 3 月数据仍领人失望。买方预期特斯拉首季交付量远低于卖方预估的 46 万至 47 万辆，局面对股价仍具挑战性，因市场预期仍然过高，不单在今年预测上，对明年预测亦过高。

该行维持对特斯拉 “中性” 评级，等待更具说服力的买入点。该行亦基于下调首季交付预测，对该股目标价由 224 美元降至 196 美元。该行预测特斯拉全年交付 197 万辆，按年升 9%，明年交付预测 220 万辆。

Wedbush：将微软目标价从 475 美元上调至 500 美元

“简而言之，我们看到生成式人工智能和 Copilot 的采用正在加速，这反过来又为微软催化了更多的 Azure 云交易。随着人工智能在整个企业领域的爆炸式增长，未来 6 到 12 个月将出现主要势头。”

同时 Wedbush 还表示，所有这一切都只是微软新一年增长的开始，人工智能将引领微软未来几年的发展轨迹。