14 年来首次营收下滑，中信银行也 “卷” 不动了

增利不增收成了横在银行面前的一道关卡。

3 月 21 日，中信银行发布 2023 年业绩报告。数据显示，2023 年中信银行营业收入 2058.96 亿元，比上年下降 2.60%；实现归属于本行股东的净利润 670.16 亿元，比上年增长 7.91%。

在 LPR 利率持续下调、市场信贷有效需求不足的环境下，中信银行的表现还算尚可。从规模上看，截至报告期末，中信银行资产总额突破 9 万亿大关，达到 90524.84 亿元，比上年末增长 5.91%。

不过，中信银行营业收入的同比下滑也实属罕见。通过梳理过往年报发现，自从 2009 年，中信银行营业收入录得-2.11% 的同比下滑后，其营业收入每年均能保证一定的增长，本次也是中信银行 14 年内首次出现营收同比下降的情况。

此外，中信银行虽净利润有所增长，但增速上已明显放缓不少。2021 年和 2022 年，中信银行的归母净利润分别为 556.41 亿元和 621.03 亿元，其中，2021 年净利润同比增长 13.6%，2022 年则略有下降，降至 11.61%。

如今，中信银行净利润增速再缩减至 7.91%，从三年连降的净利润增速不难发现，在规模突破 9 万亿后，中信银行也遇到了增长乏力的难题。

中信银行营业收入的下降主要是来自利息净收入的下滑。年报显示，2023 年，中信银行实现利息净收入 1435.39 亿元，同比下降 4.72%，实现非利息净收入 623.57 亿元，比上年增长 2.65%。

参照中信银行过往业绩表现来看，持续下滑的净息差或仍为收入下降的主要原因。

2019 年到 2022 年，中信银行净息差从 2.12% 降至 1.97%，2023 年一季度进一步降至 1.87%。2023 年三季度，其净息差再度较年初下降 0.15 个百分点至 1.82%，同比则下降 0.14 个百分点。年报显示，截至 2023 年末，其净息差已降至 1.78%，在 9 家上市股份行中也处于下游。

面对净息差的持续下滑，中信银行也只能采用 “以量补价” 的策略来提高利息净收入，即通过扩大生息资产来弥补利息下行引发的收入下滑。

截至 2023 年 12 月 31 日，中信银行贷款及垫款总额为 54983 亿元，对比 2022 年的 51528 亿元增长 6.71%，比 2022 年 6.11% 的增长率再度提高 0.6 个百分点，但是仍低于 10% 以上的行业平均增长水平。

因此，低于行业的贷款规模增速再叠加同样低于行业平均水平的净息差，中信银行业绩承压也就不足为奇。

值得一提的是，2023 年度，中信银行大幅进行了拨备调节，因而在营收下降的同时才出现利润的反向上涨。

年报显示，2023 年中信银行信用及其他资产减值损失合计 622.04 亿元，比上年减少 92.亿元，同比下降 12.88%。其中，计提贷款及垫款减值损失 498.4 亿元，比上年减少 59.46 亿元，下降 10.66%。

2023 年全年，中信银行的拨备前利润为 1370.91 亿元，对比 2022 年来看，同样呈下降趋势，同比下降 5.34%。也正是因为信用及其他资产减值损失的减少，才使得中信银行 2023 年的利润总额勉强实现 2% 的增长，达到 748.87 亿元。

从中信银行的非利息净收入上看，2023 年的表现似乎也稍逊于 2022 年。截至 2023 年末，中信银行实现非利息净收入 623.57 亿元，比上年增加 16.12 亿元，增长 2.65%。

但是从收入组成上看，2023 年中信银行非利息净收入中，受投资收益变动影响极大，全年投资收益同比上涨 30.96%。手续费及佣金净收入却从 2022 年的 370.92 亿元下降 12.7% 至 323.83 亿元。也就是说，剔除投资收益带来的收入增长，中信银行 2023 年非利息净收入也比 2022 年下降不少。

在 2021 年报发布会上，中信银行首次系统阐述了新零售全景图，表示正在构建以财富管理为主体的 “财富管理—资产管理—综合融资” 价值链，试图将曾经 “短板” 的零售金融业务变成新的发展引擎。

在本次年报中，中信银行也披露了零售金融业务所带来的成绩。2023 年，中信银行零售管理资产为 4.24 万亿元，较上年末增长 8.32%，信贷规模 2.2 万亿元，私行管理资产也站上万亿台阶。

中信银行年报显示，截至 2023 年 12 月 31 日，该行个人贷款余额 22838.46 亿元，较上年末增加 1669.36 亿元，同比增长 7.89%。

截至报告期末，该行个人贷款（不含信用卡）余额 17109.01 亿元，较上年末增加 1573.58 亿元，增幅 10.13%。其中，个人住房按揭贷款全年仅新增年增 270.83 亿元，大多数贡献则来自于经营贷和消费贷。2023 年，中信银行全年个人普惠贷款余额新增 866 亿元，其余的增长部分则全来自于消费贷款。

比起个人信贷业务的增长，中信银行信用卡业务则显得相形见绌。

在 2023 年之前，中信银行信用卡发卡量增速已逐步放缓。2019 年至 2022 年，该行信用卡累计发卡量同比增速分别为 24.26%、11.16%、9.40％以及 5.21%。至 2023 年，发卡量增速才有所好转，为 8.37%。

但是，随着中信银行信用卡发卡量增速的回升，其交易量却出现反向的下滑。2023 年，中信银行信用卡交易量为 27159.95 亿元，同比下降 2.73%。此举也直接导致信用卡业务 2023 年全年收入 594.21 亿元，同比下降 0.67%。

不仅收入没有上涨，中信银行信用卡的不良率却节节走高。2019 年至 2023 年，该行信用卡不良贷款余额分别为 89.48 亿元、115.61 亿元、96.50 亿元、105.20 亿元、131.98 亿元，不良贷款率分别为 1.74%、2.38%、1.83%、2.06%、2.53%。

从中信银行的零售金融战略上看，经过近几年的调整，确实有着明显的增长。2023 年全年，中信银行零售银行业务营业收入达到 864.24 亿元，对比 2022 年的 846.64 亿元增长 2.07%。

但是，从利润的贡献上来看，零售银行业务贡献的利润仅有 159.35 亿元，同比下降 8.31%。且利润占比仅有 21.3%，在收入占比提升的同时利润占比反而下降不少，利润尚不足公司银行业务的一半，甚至都不及金融市场业务所带来的利润。

不仅如此，对比公司业务来看，个人贷款有着更多的不确定性，也增加了个人不良贷款的占比。2019 年，中信银行的个人不良贷款总额为 151.94 亿元，占不良贷款总额的 23%。截至 2023 年末，其个人不良贷款总额已增加至 276.68 亿元，占不良贷款总额的 42.7%.

如此来看，一味的提高个人贷款规模并不能为中信银行的业绩起到制胜的关键，在提高零售业务的同时，如何能够保证利润的增长以及控制不良率，或许才是中信银行新零售战略的重中之重。

本文来源：达摩财经，原文标题：《14 年来首次营收下滑，中信银行也 “卷” 不动了》