第一个降息的发达国家：瑞士！

领衔全球央行，瑞士率先开启降息周期，成为 G10 首个历经长期高通胀后降息的发达经济体。

3 月 21 日周四，瑞士央行（SNB）意外宣布降息 25 个基点，将基准利率从 1.75% 下调至 1.5%，超出 “维持利率水平不变” 的普遍预期。

在 2022 年 3 月以来逐步加息至 1.75% 的十年高位后，SNB 已经连续两次维持该利率水平不变，此前大多数经济学家预测 SNB“至少在今年 6 月前” 不会打开降息的大门。

利率决议公布后，瑞郎汇率应声走低，欧元/瑞郎涨 0.5% 至 0.9733，截至发稿报 0.9741。

美元兑瑞郎迅速拉升逾 1%，截至发稿报 0.8966。

通胀稳步降温和瑞郎持续强势为此次降息提供了支撑。SNB 在政策声明中表示：

“之所以选择放宽货币政策，是因为过去两年半来的抗通胀斗争卓有成效。”

“几个月来，通胀率已回到 2% 以下，处于我们认为的物价稳定范围内。根据新的预测，未来几年的通胀率也可能保持在这一范围内。”

月初公布的瑞士 CPI 数据显示，2 月 CPI 同比上涨 0.6%，环比增速为 1.2%，双双略超预期。不过从更长的时间区间看，CPI 同比增速已经从去年 2 月 3.4% 的高位稳步回落至 1% 以内，连续八个月在 2% 下方，显示瑞士抗通胀斗争的成效显著。

SNB 还在此次声明中表示下调 CPI 预期，预计通胀将延续回落态势。

SNB 一向以其突发行为而闻名（比如 2015 年突然放弃瑞郎汇率上限和 2022 年意外加息 50 个基点）。在公布此次利率决议前，SNB 在货币政策上的沟通十分有限，不过，包括巴克莱银行、花旗集团和瑞士银行巨头 Julius Baer（BAER）在内的机构仍做出了降息的预测。

有观点认为，SNB 此举将放大美联储和欧央行年内降息的可能性，因预计瑞郎走软将施压外币上行。今晚，英国央行和挪威央行将公布最新利率决议。