“三巫日” 5 万亿到期压顶，标普纳指三连跌，芯片股指连挫，英伟达惊险十周连涨，比特币加速跳水

本周五是今年首个 “三巫日”，据估算当日集中到期的股指期货和期权及个股期权合约规模总计约 5.3 万亿美元。高盛预计，3 月的个股期权交易量将自 2021 年底以来首次超过现金股票交易量，这令市场更有可能大幅波动。面对震荡加剧的威胁，主要美股指下探一周多来低谷。

周五科技股总体继续施压美股大盘。因周五再度回落，三大股指悉数回吐本周几日累计涨幅，未能延续上周反弹势头。业绩指引逊于预期的人工智能（AI）概念股、软件公司 Adobe 大跌超 10%，分析师评论称，AI 变现比投资者期望的慢，继续专注推动 AI 应用的 Adobe 更有可能今年晚些时候或明年才能迎来变现。

芯片股指连跌三日，本周势创开年以来仅次于今年首周的第二差单周表现，而英伟达周五跌势明显缓和，一度抹平近 2% 的跌幅转涨，惊险保住进入 2024 年以来持续单周累涨的佳绩，创上市以来最长连涨。多只中概股周五继续回调，但在本周前三日连续跑赢大盘的加持下，中概股指全周强劲反弹，进入龙年以来仅上周累跌。

2 月美国 PPI 超预期增长公布后，美国国债进一步下挫，收益率升势较公布 PPI 的周四缓和。基准十年期美债收益率和对利率敏感的两年期美债收益率继续刷新两周来高位，分别两周来首次升破 4.30% 和 4.70%。本周美债收益率普遍大幅攀升超过 20 个基点，体现超预期升温的 2 月核心 CPI 和整体及核心 PPI 通胀数据公布后，市场对美联储今年降息的预期力度一再下降。

汇市方面，日本最大工会组织公布，其成员 “春斗” 迄今获得的平均加薪幅度达 5.28%。评论认为这可能促使日央行加息。而日元并未反弹，盘中进一步走软，和欧元、英镑均继续刷新一周来盘中低位。最近日媒援引分析称，即使日央行要加息，像欧美央行那样大幅加息的可能性也很小，很难出现日元大幅升值。美元指数在 PPI 公布后连续两日刷新一周来高位，本周强劲反弹，2 月末以来首度单周累涨，创两个月最大周涨幅。

加密货币继续巨震。周四盘中跳水的比特币加速回落，一度跌破 6.6 万美元，较周四转跌前突破 7.37 万美元所创的纪录高位回落将近 8000 美元，尽管本周前四日均创盘中历史新高，最近一周仍累计由涨转跌。

大宗商品中，外盘多种基本金属走高。中国铜企有望减产的前景推动伦铜强劲反弹，将近一年来首次收盘站上 9000 美元关口。中国有色金属工业协会日前在京召开的座谈会上，国内 19 家铜冶炼企业就调整现有生产线检修计划及压减生产负荷、新建产能推迟投运以及推迟达产达标时间等方面达成一致。

美元走强之际，黄金和国际原油齐跌。纽约期金跌至一周多来低位，在上周大涨后一再跌离收盘纪录高位。原油虽然跌落四个月来高位，但在周三和周四上扬后，本周轻松反弹，美油周五守住 80 美元关口。俄乌冲突、美国上周 EIA 原油库存超预期猛降、国际能源署（IEA）上调今年全球油需增长预期、下调非 OPEC 供油预期，都是油价上行推手。

三大股指因周五再跌全周转跌 芯片股指创开年来第二大周跌幅 财报后 Adobe 跌近 14%

三大美国股指总体低开低走。午盘刷新日低时，纳斯达克综合指数跌超 1.2%，标普 500 指数跌近 0.9%，道琼斯工业平均指数跌近 290 点、跌超 0.7%。三大指数将连续两日集体收跌。标普和纳指连跌三日。

标普收跌 0.65%，报 5117.09 点，纳指收跌 0.96%，报 15973.17 点，分别刷新 3 月 6 日以来和 3 月 5 日以来收盘低位。道指收跌 190.89 点，跌幅 0.49%，报 38714.77 点，不但全数回吐本周前三日的涨幅，而且刷新 3 月 6 日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 盘初转涨，收涨 0.4%，脱离周四回落近 2% 刷新的 2 月 26 日以来收盘低位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 1.15%，连跌三日至 2 月 21 日以来收盘低位。衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 1.37%，连跌三日至 3 月 5 日以来收盘低位，本周累跌 1.03%。

因周五下跌，本周主要股指集体累跌。标普累跌 0.13%，纳指跌 0.7%，纳斯达克 100 跌 1.17%，均连跌两周，2024 年开年 11 周内第四周累跌。道指累跌 0.02%，连跌三周。连涨两周的罗素 2000 累跌 2.32%。

标普 500 各大板块中，周五共七个收跌，微软和多只芯片股所在的 IT 跌近 1.3% 领跌，谷歌和 Meta 所在的通信服务跌近 1.2%，亚马逊所在的非必需消费品跌逾 1.1%，其他板块跌不足 0.4%。收涨的四个板块中，涨幅最大的能源也仅涨逾 0.2%，公用事业、材料和工业涨 0.1% 左右。

本周共六个板块累跌，对利率敏感的房产跌超 3%，特斯拉所在的非必需消费品跌超 1%，其他板块跌不到 0.8%，累涨的五个板块中，能源涨近 4% 领跑，材料涨 1.5%，其他板块涨不足 0.5%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、Facebook 母公司 Meta、特斯拉在内，七大科技股盘中曾齐跌。连跌三日的特斯拉早盘和午盘均曾转跌，午盘转涨，收涨近 0.7%，走出连续两日刷新的 2023 年 5 月以来收盘低位，本周累跌 6.7%，连跌两周，跌幅不及跌超 13% 的上周。

FAANMG 六大科技股中，微软收跌近 2.1%，跌落周四反弹所创的收盘历史高位；连涨三日至 2021 年 11 月以来收盘高位的亚马逊收跌 2.4%；连涨六日、一再刷新 2 月 23 日以来收盘高位的 Alphabet 收跌 1.3%；Meta 收跌近 1.6%，连跌三日，逼近周一所创的 2 月 26 日以来低位，苹果收跌 0.2%，未能继续逼近周二所创的 3 月 4 日以来收盘高位；周四反弹至 3 月 4 日以来高位的奈飞收跌近 1.2%。

本周这六只科技股多数累涨，Alphabet 涨超 4%，微软涨 2.5%，上周累跌近 5% 的苹果涨逾 1%，奈飞涨近 0.2%，而 Meta 跌超 4%，亚马逊跌 0.5%。

芯片股总体连跌三日，费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 盘初均曾跌超 1%，早盘曾小幅转涨，分别收跌逾 0.5% 和 0.7%，本周第四日、最近六个交易日内第五日收跌、连续三日刷新 2 月 29 日以来收盘低位，本周累跌约 4% 和 4.1%，创截至 1 月 5 日一周、即 2024 年首周以来最大周跌幅。

芯片股中，英伟达盘初曾跌近 2%，开盘不到一小时后转涨，早盘曾涨 1.8%，尾盘转跌，收跌逾 0.1%，连跌三日，有赖于周二大涨超 7%，全周累涨逾 0.3%，连涨十周，创最长连涨周纪录，十周累涨约 80%，本周涨幅远不及上周的 6.4%；盘初转涨的 AMD 收涨 2.1%，走出两连跌所创的 2 月 28 日以来收盘低位，本周仍累跌近 7.9%；台积电美股收跌近 1.9%，本周累跌 6.4%；到收盘，Arm 跌超 3%，博通跌超 2%，英特尔跌近 0.3%，被花旗将目标价大幅上调近 53% 至 150 美元、并被纳入其首选行列后，美光科技涨 2%。

AI 概念股大多追随大盘下跌。第二财季营收指引低于预期的 Adobe（ADBE）开盘即跌超 12%，收跌近 13.7%，收盘时，超微电脑（SMCI）跌超 5%，Palantir（PLTR）跌近 4%，午盘曾转涨 C3.ai（AI）跌 0.6%，而 SoundHound.ai（SOUN）涨超 6%，早盘曾转涨的 BigBear.ai（BBAI）收平。

热门中概股涨跌互见。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾涨近 0.7%，午盘转跌，收跌 0.4%，连跌两日、继续跌离连涨四日刷新的 2023 年 11 月 28 日以来收盘高位，本周累涨逾 3.8%，抹平上周回落 3.7% 的跌幅，进入龙年以来五周内仅上周累跌。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌约 0.5% 和微幅收涨。个股中，到收盘，理想汽车和小鹏汽车涨超 2%，京东涨超 1%，B 站涨约 1%，拼多多涨逾 0.4%，蔚来汽车涨近 0.2%，阿里巴巴微涨，而金山云跌超 2%，腾讯粉单跌超 1%，百度跌逾 0.7%，网易跌近 0.6%。

银行股指数总体反弹。整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收涨 0.03%，暂别周四回落刷新的 3 月 1 日以来低位，本周跌约 1.2%；周四回落至 2 月 13 日以来低位的地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨 0.7%，周四回落至 3 月 4 日以来低位的地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）收涨 0.5%，本周分别累跌 3.6% 和逾 3.4%。地区银行中，到收盘，纽约社区银行（NYCB）涨 4%，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨超 1%，Keycorp（KEY）涨 0.4%。

波动较大的个股中，在美国食药监局 FDA 的顾问委员会投票支持其血液疾病治疗药物 imetelstat 后，生物科技公司 Geron Corporation（GERN）收涨 92%；公布 2023 年录得四年来首次 EBITDA 年度盈利、且一季度指引高于预期后，数字广告平台 Cardlytics（CDLX）收涨 77.1%；在表示试图募集更多资金、希望同另一车企达成协议后，电动汽车生产商 Fisker（FSR）收涨 12.8%，在周四传出准备申请破产消息而跌超 50% 后反弹；而第二财季营收低于预期且下调 2024 财年指引的电子专业制造服务公司 Jabil（JBL）收跌 16.5%。

欧股方面，泛欧股指连续两日回落。欧洲斯托克 600 指数继续跌离连续两日刷新的收盘历史高位。主要欧洲国家股指涨跌不一。法国股指微幅收涨，连续四日刷新收盘历史高位，意大利和西班牙股指抹平周四回落的跌幅，分别最近四日和五日内第三日和第四日收创历史新高，而连涨三日至十个月高位的英股连续两日回落，德股继续微跌，连续三日跌离收盘纪录高位。

各板块中，对利率敏感的房产收跌近 2% 领跌，受累于在进一步减记旗下房产价值后，公布 2023 年亏损 67.6 亿欧元创年度最高纪录的德国最大房地产公司 Vonovia 跌 10.6%；科技板块跌近 1.9%，受中国推动国内电动车厂商购买国产芯片的消息影响，德国汽车芯片巨头英飞凌收跌 6%，其他芯片股也未幸免，荷兰上市的欧洲最高市值芯片股 ASML 跌 2.6%；而电信板块收涨近 1.3%，得益于伦敦上市的沃达丰涨 5.7%，宣布将以 80 亿欧元收购沃达丰意大利公司并将其同旗下意大利公司 Fastweb 的业务合并后，瑞士电信 Swisscom 涨 4.9%。

本周斯托克 600 指数小幅累涨，连涨八周，创 2018 年以来最长连涨周。各国股指均累涨，领涨的西股涨近 3%，和涨近 2% 的法股均连涨两周，意股连涨七周，德股连涨六周，连跌三周的英股反弹。各板块中，因周五下跌，科技累跌 3.5%，房产跌超 3%，而零售涨超 4% 领涨，原油本周反弹带动的油气板块累涨 2%，周五收涨 1% 的银行累涨近 2.5%，周五涨近 1% 的汽车涨超 1%。

美债收益率再创两周新高 一周升超 20 个基点

欧洲国债价格继续齐跌，收益率升势较周四缓和。到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率约为 4.10%，日内升约 1 个基点；2 年期英债收益率约为 4.30%，日内升约 1 个基点；基准 10 年期德国国债收益率约为 2.44%，日内升约 2 个基点；2 年期德债收益率约为 2.94%，日内升约 3 个基点。

本周欧债收益率齐升，10 年期英债收益率累计升约 13 个基点，同期德债收益率升约 18 个基点，均在上周回落超 10 个基点后反弹，最近六周内第三周攀升。

美国 10 年期基准国债收益率在美股盘前曾下测 4.27% 刷新日低，后很快转升，美股未开盘已升破 4.30%，美股早盘升破 4.32%，连续两日刷新 2 月末以来高位，到债市尾盘时约为 4.31%，日内升约 2 个基点，本周累计升约 24 个基点，在连降三周后反弹，抹平上周约 11 个基点的降幅。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在欧股盘前曾下破 4.69% 刷新日低，美股盘前升破 4.70%，美股尾盘升破 4.73%，也连续两日刷新 2 月末以来高位，到债市尾盘时约为 4.73%，日内升逾 3 个基点，和其他期限美债的收益率均连升五日。本周两年期收益率累计升约 26 个基点，在连降两周后反弹。

美元指数连创一周新高 创两月最大周涨幅 比特币一度较周四所创高位回落近 8000 美元

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）周五小幅波动，在欧股盘前、欧股盘中和美股早盘均曾转跌，欧股早盘刷新日低时下测 103.30 至 103.301，日内跌不足 0.1%，美股早盘转涨后保住涨势，午盘曾逼近 103.50，连续两日刷新 3 月 6 日上周三以来高位，日内涨逾 0.1%。

到周五美股收盘时，美元指数处于 103.40 上方，日内涨不足 0.1%，在周三止步两连阳后连涨两日，本周累涨 0.7%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨近 0.2%，连涨两日至 3 月 6 日以来同时段高位，本周累涨 0.5%，和美元指数均创 1 月 19 日一周以来最大周涨幅，均在上周跌超 1% 创去年 12 月中以来最大周跌幅后反弹，止住两周连跌，进入 2024 年以来仅两周下跌。

非美货币中，日元连跌四日，本周创 1 月 19 日以来最大周跌幅，美元兑日元在美股午盘之初曾逼近 149.20，刷新 3 月 6 日以来高位，到美股收盘时处于 149.00 上方，日内涨 0.5%，本周累涨近 1.4%；欧元兑美元在欧股盘前曾靠近 1.0870，英镑兑美元在美股午盘跌破 1.2730，均连续两日刷新 3 月 7 日以来低位，但欧元盘中转涨，欧股早盘上测 1.0900 刷新日高，日内涨近 0.3%，美股收盘时，英镑跌约 0.1%，欧元涨不足 0.1%。

离岸人民币（CNH）兑美元周五小幅下跌，全天未能收复 7.20，欧股盘前刷新日高至 7.2001，美股午盘刷新日低至 7.2069，继续跌离周二涨破 7.1 后刷新的 1 月 31 日以来盘中高位。北京时间 3 月 16 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2057 元，较周四纽约尾盘跌 31 点，在周一止住三连跌后连跌四日，本周累跌 57 点，在上周反弹超百点后回落，进入龙年以来五周内第二周累跌。

比特币（BTC）在欧股早盘曾跌破 6.6 万美元，较亚市早盘 7.2 万美元上方的日内高位跌近 7000 美元、跌超 9%，较周四涨破 7.37 万美元所创的盘中历史高位回落超过将近 8000 美元，本周五日内首日未窗内盘中历史新高，美股午盘曾重上 7 万美元元，尾盘又跌破 6.9 万美元，美股收盘时处于 6.8 万美元上方，仍低于 6.9 万美元，最近 24 小时跌 1% 左右，最近七日累跌约 0.2%。

原油跌落四个月高位 本周仍涨近 4% 美油守住 80 美元关口

连续两日收涨的国际原油期货回落。美国 WTI 4 月原油期货收跌 0.27%，报 81.04 美元/桶；布伦特 5 月原油期货收跌 0.09%，报 85.34 美元/桶，和美油均跌落各自周四所创的 2023 年 11 月 2 日以来收盘高位。

本周美油累涨逾 3.88%，布油累涨 3.97%，在上周回落后反弹，最近九周内第六周累涨。巴以冲突爆发以来 23 周内，原油共有 11 周累涨，本周累涨主要源于周三至少涨超 2%，创 2 月 8 日以来最大日涨幅。

美国汽油和天然气期货涨跌各异。NYMEX 4 月汽油期货收涨近 0.7%，报 2.7208 美元/加仑，连涨五日，连续三日刷新 2023 年 9 月以来高位，本周累涨约 7.7%，在上周回落超 3% 后反弹；周四反弹的 NYMEX 4 月天然气期货收跌约 4.94%，报 1.655 美元/百万英热单位，刷新周三所创的 2 月 20 日以来低位，本周累跌 8.31%，连跌两周。

伦铜 11 个月来首次涨破 9000 美元 一周涨近 6% 黄金两连跌至逾一周新低

伦敦基本金属期货周五多数上涨。领涨的伦铜涨超 2%，在周四止步三连涨后反弹，继大涨超 3% 的周三之后，再创去年 4 月下旬以来新高，11 个月来首次收盘涨破 9000 美元关口。伦锡连涨两日，在周三自去年 8 月初以来首次收盘突破 2.8 万美元后，三日连创七个月来新高。周四回落的伦锌开始靠近周三反弹所创的两周多来高位。连跌两日的伦铝刷新周二所创的 1 月末以来高位。

而伦铅在连涨三日至 1 月末以来高位后两日回落，伦镍继续跌离周二所创的四个多月来高位。

本周基本金属集体累涨。领涨的伦铜累涨 5.7%，和涨超 1% 的伦铅均连涨两周，涨超 1% 的伦锌和涨逾 0.3% 的伦镍均连涨五周，伦锡涨近 3.8%，连涨三周，上周止步两周连涨的伦铝涨 1.5%。

纽约期铜抹平周四结束三连涨的跌幅，COMEX 5 月期铜收涨 1.95%，报 4.1245 美元/磅，连续两日创 2023 年 4 月以来新高，本周累涨逾 5.8%，连涨两周。

纽约黄金期货在亚市盘中转涨后欧股早盘曾刷新日高至 2176.9 美元，日内涨超 0.4%，美股盘前转跌后美股早盘曾短线转涨，午盘跌幅扩大，刷新日低时跌破 2160 美元，日内跌 0.4%。

最终，COMEX 4 月黄金期货收跌 0.28%，报 2161.50 美元/盎司，连跌两日至 3 月 6 日上周三报 2158.2 美元以来收盘低位。

本周期金累跌近 1.1%，在上周大涨近 5% 创将近五个月最大周涨幅后回落，最近四周首度周跌。巴以冲突爆发以来 23 周内，期金仅七周累跌，其中跌幅最大的是跌近 3.6% 的 12 月 8 日一周，当周和 2 月 16 日一周，现货黄金均盘中跌穿 2000 美元关口。

现货黄金在欧股早盘曾接近 2173 美元刷新日高，日内涨近 0.5%，美股盘前转跌，美股午盘曾跌至 2156 美元下方，日内跌逾 0.3%，美股收盘时处于 2160 美元下方，日内跌约 0.3%。