Goldman Sachs: NVIDIA has led the first phase of the AI industry, paving the way for the next three stages.

人工智能热潮汹涌而来，“芯片巨头” 英伟达率先引领投资者对 AI 狂热追捧，高盛认为这仅仅是开始，还将有更多美股受益于 AI 概念。

高盛股票策略师 Ryan Hammond 在最新报告中指出，英伟达之后，AI 投资还有三大阶段值得关注。

第二阶段是基础设施阶段，需要聚焦于除英伟达之外的其他参与 AI 基础建设的公司，包括半导体企业、云服务提供商、数据中心 REITs、硬件和设备公司、软件安全股以及公用事业公司。

第二阶段的大多数公司估值都已有所提升，但盈利修正却大相径庭。值得关注的股票包括新思科技、芯片设计软件公司 Monolithic Power Systems、无线和广播通信领域运营商 American Tower 和电气部设备公司 Vertiv 等。

第三阶段是 “AI 赋能收益” 阶段，聚焦于将 AI 整合到产品中从而提高收益的公司，诸如软件和 IT 服务企业。除了知名大型科技公司外，云服务商 Cloudflare、软件设计公司 Autodesk、数据库公司 MongoDB 和云服务商 Nutanix 等也是潜力股。

高盛指出，第三阶段股票今年迄今为止的回报率为 8%，虽然是这些股票的超额收益由 AI 以外的因素驱动，但投资者对这些股票的关注度正在上升。

最后第四阶段是 “生产力提升” 阶段，聚焦于利用 AI 技术来提高生产效率的各行各业公司，特别是软件服务和商业服务等劳动密集型行业，该行业容易受到人工智能自动化的影响。

高盛指出，在第四阶段，纽约时报、亚马逊、沃尔玛、富达国民金融、泰尼特健保和 Guidewire Software 等公司值得关注。

此外，高盛表示，由于第二和第三阶段的公司是其他公司实现 AI 提高生产率的基础，投资者可能会更快交易这两个阶段的股票，而第四阶段股票则有较大的长期增长潜力。