Cainiao is doing great, HSBC predicts that BABA-SWR's overseas e-commerce GMV will exceed 110 billion in 2027, doubling in five years. This is part of the "Four Little Dragons Going Global" series.

电商博弈已进入下半场，作为出海 “四小龙之一”，阿里旗下的速卖通片刻都不敢怠慢。

阿里 2024 财年 Q3 财报显示，国际电商收入同比增速为 44%，连续 6 个季度超预期，其中最大亮点是速卖通（AliExpress）订单同比增长了 60%。财报指出，由全托管服务 Choice 业务的推动下，速卖通订单量大涨，Choice 正成为拉动速卖通，乃至阿里国际订单和收入高增长的强劲引擎。

汇丰在报告中指出，1999 年阿里巴巴开启了出海的征程，目前阿里国际数字商业集团 (AIDC) 主要包含速卖通、Lazada、土耳其 Trendyol、印度 Daraz 和国际站四个板块：

1. 速卖通：2010 年成立，定位 “国际版淘宝”，它已在 200 多个国家和地区建立了业务，在欧洲 (2022 年西欧市场份额为 1.5%)、韩国 (2022 年市场份额为 1.4%)、中东 (2022 年市场份额为 4%) 和巴西 (2022 年市场份额为 3%) 等关键市场具有较强的竞争力，全球买家数超过 1.5 亿。

2. 东南亚的 Lazada：2018 年被阿里正式收购，当时 Lazada 是东南亚最大的在线购物公司，目前是东南亚第二大电商平台，GMV 市场份额为 20%(Shopee 为 48%)

3. 国际站：1999 年推出，作为阿里巴巴创业之初最早的项目专注于跨境 B2B 批发业务撮合，非消费品（新能源、机械、建材等）跨境业务占比高。

4. Trendyol 和 daraz 分别为阿里持股的土耳其和印度本土电商平台：于 2018 年收购了 Trendyol，为土耳其第一大电子商务平台，其市场份额从 2018 年的 12% 上升至 2022 年的 49%，计划在 2024 年扩张到东欧，实现更可持续的增长。

汇丰预计，阿里海外电商业务已逐渐发展成熟，其在欧盟 (包括主导市场土耳其)、东盟、韩国和拉丁美洲的庞大用户基础，到 2027 年阿里海外电商 GMV 可以达到 1180 亿美元，较 2022 年的 530 亿美元翻番。

汇丰指出，AIDC 的业务模式划分很清晰，分为 ToB 和 ToC 两条线，竞争优势有下列 3 点：1.庞大的用户基础；2.供应链基础，商家网络和丰富的产品组合；3.物流能力，菜鸟全球智能物流网络。

阿里的全托管&半托管

速卖通去年 3 月推出 Choice 业务在海外正式上线，卖家在加入该业务后，商品将获得更高的展示优先级，同时享受速卖通提供的运营支持、营销资源等服务，核心则是各大跨境电商广泛应用的全托管和半托管模式。

2023 年 3 月，速卖通正式推出了全托管商品专属的流量入口——Choice 频道 (相当于 APP 首页的精选页面)。该业务在发展不到一年的时间里，迅速得到卖家的簇拥。2024 年 1 月，来自 Choice 的订单已约占速卖通总订单量的一半。

所谓全托管模式是指，商家只负责接单、发货到平台的国内仓库，不直接对接消费者，后续发货、运营、销售乃至售后等环节都由平台负责。

分析指出，在全托管生态中，平台承担了大部分工作，卖家作为 “甩手掌柜” 后，利润率通常较低，只有具备强供应链优势的厂商，才能抢得红利，与此同时，全托管使得 “选品” 成为决定销量的唯一因素，但商家因无法获取消费者数据，也就失去了主动权。

因此，正当 “全托管模式” 概念被炒的火热时，阿里已经开始酝酿新变化，2023 年 8 月，速卖通率先试水 “半托管”，剑指 POP（商家自运营）。所谓 “半托管”，顾名思义，比全托管 “管得少”，商家可以自主定价、自主销售，平台则帮忙解决物流仓配、专属营销活动、逆向退货等问题。

加入半托管的商品，会被打上 “Alibaba Guaranteed” 的标签。这类货品会清楚标注送达日期，包运费，等信息。

在半托管服务之下，商家除了负责生产和备货，还主导经营，平台负责物流履约及退货服务等。同时，在流量侧，半托管又和全托管享有同样待遇，即半托管商品加入原本只由全托管商品专属的流量入口——Choice 频道，整体形成更加丰富的产品供给。

1 月 4 日，阿里速卖通宣布全面上线半托管，连续两周重金补贴，重金投入引发卖家热议，速卖通 “半托管” 的热度迅速上升。很快，阿里国际站也在 B2B 外贸领域推出了半托管模式。

有分析认为，“半托管” 是速卖通又一个改善物流环节的动作，最主要目的就是物流提速，在同样成本下，通过将平邮升级至标准和优先等快线产品，商家的跨境物流速度将平均提升 9 天左右，同时又能保留商家的货品优势和运营优势。

阿里希望通过菜鸟向消费者承诺收货时间，让商家的精力放在研究款式和品质上，带动更多复购，单量增多又会降低物流成本，从而产生价格优势，形成正向循环。

全球跨境电商行业 “野蛮生长” 的时代已告一段落，未来将步入精细化、定制化、日益内卷的新时代。

阿里强大的物流能力

电商出海大战下，跨境物流的水平，成为了究竟能走多远的关键因素。而阿里出海的一大功臣，就是菜鸟物流。

根据市场信息研究网 2022 年发布的报告，跨境电商物流费用在整体成本中的占比为 20%-30%，在国内电商市场，数字仅为 5%-10%。

据速卖通提供的数据，POP（商家自运营）商家的物流履约时效约为 16-24 日，由平台负责后，速卖通背后的菜鸟物流为其提供基础设施支撑，到货时效将更快，平均提升 9 天左右。

从上述数据不难看出，物流成了整个购物环节中除了产品本身之外最为关键的一环。速卖通的 Choice 中部分商品贴有“五日达”、“晚到必赔” 标识，阿里试图用标准化的服务提升用户体验，从而达到吸引更多的流量和复购。

汇丰在报告中指出，菜鸟提供的全球物流网络，特别是现在的 “五日达” 服务（目前在英国、西班牙、荷兰、比利时和韩国可用，并计划向更多国家推广)，是阿里巴巴国际数字商务 (AIDC) 的一个最为重要的差异化优势。

分析称，跨境 B2B 领域 “准时” 的重要性也不言而喻，买家的体验关系到能否更快成单、能否持续复购。半托管模式下的商品有展示物流运费、到手一口价和到货时效等确定性承诺后，的确可以吸引到更多的海外买家：

跨境电商物流远比内贸电商物流难度大，链条长、节点多、成本高。而跨境 B2B 的物流体系则更为复杂，还会涉及拼箱、大件清关、海外仓搭建、大件尾程配送等问题。

以速卖通为例，商家的发货方式有三种：跨境物流、国内仓发和海外仓发。2023 年 5 月，为应对订单大幅增长，速卖通在东莞和杭州增开 5 个官方仓库，其中包括 2 个针对全托管业务的 Choice 优选仓；针对重点的韩国市场，在威海和烟台建设优选仓，以做到韩国市场 3 日达。

交银国际分析师称，阿里国际业务虽然在海外可渗透市场规模中占比仍小，但阿里作为商流、物流资源储备最强的公司之一，未来将持续获得市场份额。

抢夺更多市场

交银国际在报告中指出，2022 年阿里海外电商 GMV 约 600 亿美元，是国内电商 GMV 的 5%，其中速卖通、Lazada、Trendyol 分别达到 250 亿、250 亿和 90 亿美元。截至 2022 年 3 月，阿里海外买家数为 3.1 亿，其中 Lazada、速卖通约各 1.4 亿人。

交银国际认为，海外电商市场仍然很大，阿里海外业务仍有渗透空间。根据 eMarketer 数据及估算，海外电商行业渗透率均低于 20%，主要原因是其线下商业体系布局及物流配送速度与中国的差异，预计到 2025 年，中国电商在海外可渗透市场合计 3.7 万亿美元（2022 年约 2.5 万亿美元）：

在海外市场中，新兴地区如拉美、中东及东南亚等地线下商业布局及物流体系搭建相对落后，是中国电商出海企业重点布局地区，估算合计可渗透市场约 6900 亿美元；发达地区虽然基础设施完善，但市场空间大，合计可达 3 万亿美元规模，也是中国电商出海的目标地区。

在东南亚市场上，阿里主要通过 Lazada 进行布局，自 2016 年收购以来 Lazada 曾连续多年维持东南亚电商第一的位置，但 2019 年，市场份额被 Shopee 超过。数据统计，在 2023 年东南亚电商平台的市场占有率排名中，Shopee 以 45.9% 的占比排名第一、Lazada 以 17.5% 的占比排名第二。

在 2023 年 12 月份季度业绩电话会议中，阿里国际数字商业集团 CEO 蒋凡表示，东南亚依然是非常重要的市场，整个东南亚的渗透率依然还有很大的空间。未来还是会保持效率跟规模增长之间的平衡，同时集团也在非常快速地收敛亏损，同时保持增长。所以，在东南亚还是会坚持可控的规模上的投入。

在国内跨境电商迅猛发展的当下，阿里出海正面临着机遇与挑战并存的局面，一方面是国内外竞争对手增多，另一方面是入局的不同赛道都在持续升级服务，因此是否能抢占市场成为了阿里不得不思考的话题。