Legendary investor Shilling warns: High probability of economic recession, US stocks may plummet by 30%.

智通财经 APP 获悉，一位华尔街传奇投资人近日警告称，估值过高的股票可能会暴跌，经济衰退可能会在几个月内到来。

Gary Shilling 在一档节目中表示，相对于企业盈利和美国国债等竞争资产而言，“股票现在非常非常贵”。

“如果我们某天醒来，发现一家大公司陷入困境，引发股市大跌，我一点也不会感到意外，” 他补充道。

据了解，Shilling 是美林证券的首位首席经济学家，并于 1978 年成立了自己的经济咨询和投资咨询公司。作为 A. Gary Shilling & Co.公司的总裁，他以在过去 40 年里多次做出有先见之明的市场预测而闻名。

这位明星预测人士指出，标普 500 指数的席勒市盈率 (经长期周期调整后的市盈率) 比长期平均水平高出约 45%，这表明股票在历史上被高估了。

他还提醒道，少数几只股票构成了股市当前价值的很大一部分。Shilling 将这种集中描述为 “总是危险的”，因为这表明投资者 “真的不喜欢股市的其他部分，因此也不喜欢经济的大部分”。

Shilling 表示：“这是一个疯狂投机的市场。” 并将 “七巨头” 科技股的上涨与上世纪 70 年代初的 “漂亮 50” 泡沫进行了比较。

Shilling 警告称，标普 500 指数可能会下跌 20% 至 30%，跌幅 “甚至可能更大”。他最近在一次采访中指出，该基准指数可能暴跌至 3500 点以下，比目前约 5100 点的水平下跌 32%。

这并不是这位资深经济学家第一次发出了类似的警告。他在其 3 月份的 Insight 简报中也写道：“猖獗的投机行为似乎注定会导致大崩盘。” 并且，他还特别指出比特币是一种 “纯粹的投机工具”。

经济出现裂痕

Shilling 抛出了一系列暗示经济衰退即将来临的危险信号。他指出，这其中包括美国领先经济指数持续下滑、房屋开工承压、消费者需求和信心减弱、小企业缩减招聘计划、劳动力市场疲软，以及美联储将利率从 2022 年初的几乎为零提高到去年夏季的 5% 以上。

Shilling 强调，过去的七次衰退都发生在美联储开始加息后的平均 26 个月内。他表示，自本轮周期的首次加息以来，已经过去了大约两年，这表明 “经济将进入低迷期”。

“经济衰退的可能性很大，” 他补充道，并指出自二战以来，经济只出现过一次软着陆。

尽管如此，Shilling 预测经济还要一段时间才会走弱。他表示，近年来，在面临劳动力短缺后，企业推迟了解雇工人的计划，而消费者则通过动用他们的疫情储蓄和创纪录的信用卡债务来保持支出。

楼市和美元

Shilling 还分享了他对陷入停滞的美国房地产市场、国债和美元的展望，他预测，随着抵押贷款利率的下降，未来三四年房地产活动将 “大幅复苏”。

他还指出了未来 “债务炸弹” 的风险，因为不断攀升的联邦债务导致政府花费越来越多的预算来支付其所欠的利息。

至于美元，Shilling 表示，他并不担心"去美元化"或美元在外汇市场主导地位的终结。

“除了美元，真的没有其他选择，” 他表示，“无论怎样，它都是最好的选择。”

值得指出的是，Shilling 长期以来一直在警告股市和经济，但两者都反其道而行之，而且表现得出奇地好。但鉴于他长期的跟踪记录和数十年的经验，许多投资者仍然乐意倾听他的意见。