美股前瞻 | 美联储官员密集发声：今年降息两到三次

1. 3 月 1 日 (周五) 美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌 0.12%，标普 500 指数期货跌 0.09%，纳指期货涨 0.06%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 0.63%，英国富时 100 指数涨 0.68%，法国 CAC40 指数涨 0.05%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.28%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 1.60%，报 79.51 美元/桶。布伦特原油涨 1.54%，报 83.17 美元/桶。

市场消息

无惧通胀压力反弹！美联储官员密集发声：今年降息两到三次。多位美联储高官密集发表讲话，释放重磅信号，并坚持今年降息两到三次的立场。其中亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 表示，他仍关注较长期趋势，并重申他的观点，即如果经济发展如他预期的那样，他认为美联储将在 “夏季” 开始降息。克利夫兰联储主席 Loretta Mester 表示，政策制定者在冷却物价压力方面还有更多工作要做，这不会改变她对美联储今年将降息三次的预期。无独有偶，芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 也不认为 1 月的通胀数据是通胀进展受挫的迹象，他认为去年供应链改善和移民推动的劳动力供应增加所带来的抑制通胀的效果，有 “相当大的机会” 延续到今年。

忘掉现金、小心美股……基金巨头高喊：美债才是香饽饽！上市基金管理巨头公司富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 首席市场策略师 Stephen Dover 表示，投资者应该卖出现金，持有一定期限的固定收益产品。Dover 表示，通胀可能不会像市场预期的那么低，利率也不会像市场预期的那么低，这是一个机会，尤其是在固定收益市场，可以小幅提升收益率。对于许多人已经从现金转向股市，Dover 则对此发出了警告。富兰克林邓普顿的通胀预测比美联储更为保守。这家投资公司预计，到今年年底，核心个人消费支出 (核心 PCE) 价格指数将降至 2.7%，而美联储的预测为 2.4%。他表示，市场"最大的问题"是目前货币市场基金中存有的 6 万亿美元资金。

面对徘徊于高位的美股，巴克莱给出介入策略：用看涨期权 “以小博大”。国际大行巴克莱 (Barclays) 于本周二发布的一份名为《巴克莱全球波动脉动》的重磅研究报告显示，巴克莱的分析师们建议投资者们近期 “谨慎” 在历史最高位附近买入美股市场的大型科技股，并表示这些股票获利比例过高，因此担心涨势停滞甚至出现一些在市场意料之外的回调幅度。面对处于历史高位附近的美股市场，巴克莱的分析师们建议买入跟踪标普 500 指数的 ETF(SPY.US) 看涨期权，“以风险可控的方式” 来介入这些 “狭隘的领涨势力”。

桥水创始人：美股 “七姐妹” 有点泡沫，但有两家巨头仍 “便宜”。对冲基金桥水基金创始人、亿万富翁达利欧表示，“壮丽七雄” 科技巨头的股票 “有点泡沫，但不是完全泡沫”，其中 Alphabet(GOOGL.US) 和 Meta(META.US) 仍然 “有点便宜”，特斯拉 “有点贵”。达利欧周四在领英上发表了一篇分析美国股市的文章，目的是确定在股市持续上涨期间是否存在价格泡沫。达利欧得出的结论是，考虑到包括当前价格、新买家、看涨情绪和杠杆等项目的专有公式，美国股市整体上 “看起来不太有泡沫”。达利欧写道，“壮丽七雄” 的市值基本上与收益同步增长。不过，达利欧表示，他对 “壮丽七雄” 的信心下降，因为人工智能将产生的影响存在不确定性。

小摩向比特币狂潮 “泼冷水”：减半狂热冷却后将回调。摩根大通分析师表示，作为比特币进一步上涨最令人期待的催化剂之一，减半事件最终可能促使比特币价格下跌。比特币将于 4 月进行一次 “减半” 更新，随后每日发行的代币数量将减少一半，减至约 450 个，比特币支持者认为这将导致供应短缺。1 月获批的现货交易所交易基金 (ETF) 带动比特币需求激增，这一最大的加密货币今年已飙升约 45%，达到约 62000 美元。历史上，比特币价格在减半事件发生后通常持续上涨，所谓的矿工生产成本是该资产价格的下限。摩根大通策略师表示，比特币的平均生产成本目前为每枚 26500 美元，减半后将 “机械翻番” 至 53000 美元。

巨头开始布局 “人形机器人”! 英伟达、亚马逊等领投初创公司 Figure AI 估值高达 26 亿美元。制造人形机器人的初创公司 Figure AI 周四证实，该公司已从亚马逊 (AMZN.US) 创始人兼执行主席杰夫·贝佐斯、英伟达 (NVDA.US) 等投资者那里筹集了 6.75 亿美元。参与 B 轮融资的其他投资者包括微软 (MSFT.US)、亚马逊的 10 亿美元产业创新基金、OpenAI 创业基金、Parkway Venture Capital、英特尔资本、Align Ventures 和 ARK Invest。该公司表示，这笔新投资的估值为 26 亿美元。本月早些时候有报道称，贝佐斯和英伟达参与了这轮融资。Figure AI 的目标是 “开发对人类产生积极影响的通用类人机器人，为子孙后代创造更美好的生活”。

个股消息

乘上 AI 东风！戴尔 (DELL.US) Q4 业绩、指引超预期。戴尔科技 Q4 营收为 223 亿美元，同比下降 11%，略高于市场预期的 222 亿美元;不计部分项目的每股收益为 2.20 美元，同比增长 22%，好于市场预期的 1.72 美元。个人电脑销售额同比下降 12%，至 117 亿美元，降幅超出市场预期的 10%，反映出个人电脑市场的持续低迷。其中，企业销售额下降 11%，至 95.6 亿美元，消费者销售额下降 19%，至 21.5 亿美元。展望未来，戴尔预计，在截至 2025 年 2 月的财年，其营收将达到 910 亿至 950 亿美元，而市场平均预期为 921 亿美元。财报公布后，首席财务官 Yvonne McGill 在电话会议上表示，不计部分项目的每股收益将为 7.50 美元，上下浮动 25 美分。

“AI 大牛股” 引发行业担忧，上修指引的 Zscaler(ZS.US) 绩后股价照跌。网络安全公司 Zscaler 股价在盘前交易中下跌 7%。Zscaler 在 2024 年第二财季的调整后每股收益为 76 美分，营收为 5.25 亿美元，分别同比增长 106%、35.4%。分析师此前预计，该公司每股收益为 58 美分，销售额为 5.0683 亿美元。关键收入指标累计订单同比增长 27%，达到 6.276 亿美元，高于预期的 6.105 亿美元;递延收入增长 35%，达到 15 亿美元。至于 Zscaler 的指引，该公司目前预计 2024 财年的全年收入约为 21.18 亿至 21.22 亿美元，而此前的预期为 20.9 亿至 21.1 亿美元，普遍预期为 21.1 亿美元。

价格战再升级！特斯拉 (TSLA.US) 在中国推出限时购车优惠，最多降 3.46 万元。周五，特斯拉 (TSLA.US) 公布了包括保险补贴在内的新优惠措施，以吸引中国这个全球最大汽车市场的消费者。在中国，这家美国电动汽车巨头正与各家车企打一场旷日持久的价格战。特斯拉官方表示，Model 3 和 Y 推现车限时优惠活动，最高优惠 3.46 万元，本次活动限时 1 个月。具体而言，本次现车限时优惠购车活动分为限时保险补贴、限时指定车漆福利、限时低息金融政策三部分。其中限时保险补贴最高优惠 8000 元，限时指定车漆福利最高优惠 1 万元，限时低息金融政策年费率低至 1.99%，Model Y 最高优惠 16600 元，合计优惠 3.46 万元。

雪上加霜！通用汽车 (GM.US) 无人驾驶部门估值随 “苹果造车梦破碎” 而腰斩。通用汽车旗下自动驾驶汽车公司 Cruise 的内部股价较一个季度前下跌了一半以上，原因是去年 10 月一起事故的影响继续给这家自动驾驶汽车公司带来压力。据一份电子邮件显示，Cruise 员工被告知，第三方对其股价的估计为 11.80 美元。这低于一个季度前 24.27 美元的预估。一位消息人士表示，苹果 (AAPL.US) 本周宣布取消其长达十年的电动汽车研发计划之后，Cruise 的估值随着被下调。Cruise 首席行政官 Craig Glidden 在电子邮件中写道：“我们不能忽视，这个估计比我们之前看到的要低得多，这对我们每个人的现实生活都有影响。”

拒绝付费！Meta(META.US) 在多个国家缩减新闻业务。Facebook 母公司 Meta Platform 周五表示，将不会就澳大利亚、法国和德国的传统新闻内容达成新的商业协议。Meta 在一份声明中表示:“为了确保我们继续投资于推动用户参与度的产品和服务，我们不会在这些国家为传统新闻内容签订新的商业协议，未来也不会为新闻出版商提供新的 Facebook 产品。” 此外，Meta 表示将于 4 月初在美国和澳大利亚停用 Facebook News。在要求 Facebook 向出版商支付新闻内容费用的问题上，Meta 与澳大利亚经常发生争执。政府正在就下一步行动征求财政部和澳大利亚竞争与消费者委员的意见。

蔚小理公布 2 月交付量。2 月，小鹏汽车 (XPEV.US) 共交付智能电动汽车 4545 辆。自上市的两个月以来，小鹏 X9 的交付量接近 4000 辆，其中 2024 年 2 月交付量达到了 1448 辆，持续领跑纯电 MPV、纯电三排座车型市场。理想汽车 (LI.US) 共计交付新车 20251 辆，同比增长 21.8%。自交付以来，理想汽车累计交付量达到 684780 辆。蔚来于 2 月交付 8132 辆汽车，有关交付包括 4765 辆高端智能电动 SUV 以及 3367 辆高端智能电动轿车。截至 2024 年 2 月 29 日，蔚来汽车累计交付量达约 46.78 万辆。

披露内控缺陷及 CEO 变动，纽约社区银行 (NYCB.US) 又大跌。纽约社区银行宣布对其第四季度业绩进行修正，增加了有关其内部风险管理的披露。该行在提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件中说：“作为管理层对公司内部控制评估的一部分，管理层发现由于监督、风险评估和监控活动不力，公司与内部贷款审查有关的内部控制存在重大缺陷。” 此外，该行宣布，其执行董事长亚历山德罗·迪奈洛 (Alessandro DiNello) 将担任总裁兼首席执行官，立即生效。该股盘前暴跌 25%。

重要经济数据和事件预告

北京时间 22:00：美国 1 月达拉斯联储 PCE 指数 (%)。

北京时间 22:45：美国 2 月 Markit 制造业 PMI 终值。

北京时间 23:00：美国 1 月营建支出月率 (%)、美国 2 月 ISM 制造业 PMI、美国 2 月密歇根大学消费者信心指数终值。

次日北京时间凌晨 00:00：全球 2 月制造业 PMI 季调后

次日北京时间凌晨 02:00：美国截至 3 月 2 日当周全美钻井总数 (口)。

北京时间 21:30:2024 年 FOMC 票委、里奇蒙德联储主席巴尔金接受 CNBC 的采访。

北京时间 23:00:025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比接受 CNBC 的采访。

北京时间 23:15：美联储理事沃勒和达拉斯联储主席洛根就美国货币政策发表讲话。

次日北京时间凌晨 01:15:2024 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景和房地产发表讲话。

次日北京时间凌晨 02:30:2024 年 FOMC 票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。

次日北京时间凌晨 04:20：美联储理事库格勒就美联储的双重使命发表讲话。

次日北京时间凌晨 04:30：CFTC 公布周度持仓报告、美联储理事库格勒就美联储的双重使命发表讲话。