US Stock Market Outlook: Futures of the three major stock indexes are all up. JPMorgan Chase predicts a 50% chance of a soft landing for the US economy.

来源智通财经。

1. 2 月 27 日 (周二) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.05%，标普 500 指数期货涨 0.11%，纳指期货涨 0.21%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 0.45%，英国富时 100 指数跌 0.03%，法国 CAC40 指数跌 0.02%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.25%。

3. 截至发稿，WTI 原油跌 0.26%，报 77.38 美元/桶。布伦特原油跌 0.29%，报 81.43 美元/桶。

市场消息

小摩 CEO：商业地产危机不会爆发，美国经济软着陆可能性为 50%。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙近日在接受采访时表示，如果经济衰退，商业房地产问题只会恶化，许多业主都能应对当前的压力。他在采访中表示：“如果我们没有陷入经济衰退，我认为大多数人将能够度过难关，进行再融资，投入更多资金。” 戴蒙指出，并非所有商业地产的子行业都面临风险，比如仓库和数据中心。“但如果你只有写字楼，这些资产的价值会因利率而降低。当利率上升 300 个基点时，你持有的任何现金流都将缩水 30%。这不是危机。这是众所周知的事情。” 至于不断增加的违约，戴蒙认为，“这只是一个正常化的过程”。

传奇投资者警告：FOMO 狂潮或见顶，未来 12 年美股回报恐惨淡。传奇投资者 John Hussman 表示，随着 FOMO(错失恐惧) 情绪推动的美股上涨似乎即将见顶，未来十多年股市回报率可能会惨淡。这位 Hussman Investment Trust 总裁表示，过去四个月美股大幅上涨，标普 500 指数已经在 2024 年创下了历史新高。Hussman 在周日的报告中表示，但这主要是由于华尔街 “近乎疯狂的 ‘错失恐惧’”，从长远来看，这会给股市带来麻烦。Hussman 表示:“许多压力正在加剧这种恐惧：最近股市创下名义新高，对经济 ‘软着陆’ 的热情，对美联储 ‘转向’ 降息的预期，以及最近对人工智能前景的乐观情绪。”

美国加息后遗症显现，经济繁荣也无法抵挡美国消费者的悲观情绪。近几周，美国大多数经济数据都较为积极，在美国经济意外强劲之际，美国消费者信心却显得相对悲观。美国密歇根大学 16 日公布的消费者信心指数显示，该数据从 1 月的 79 小幅上升至 2 月的 79.6，低于经济学家预期中值 80。尽管消费者信心呈上升趋势，但该指数仍低于疫情前水平，相比长期以来的均值则低了 6%。这一反差令许多经济学家感到困惑。智通财经 APP 了解到，国际货币基金组织 (IMF) 和哈佛大学的研究人员 (包括前财政部长劳伦斯•萨默斯) 发表的一篇论文指出，借贷成本上升或许可以解开这个谜团。

耶伦：全球经济仍具有弹性，美国是其增长关键动力。美国财政部长耶伦将于周二在巴西圣保罗举行的 20 国集团 (G20) 财长会议召开前的新闻发布会上表示，强劲的美国经济增长是全球经济增长好于预期的 “关键驱动力”。在美国财政部公布的讲话节选中，耶伦表示，国际货币基金组织 (IMF) 和其他预测机构曾预测，2023 年全球经济将全面放缓，但事实并非如此。她表示，相反，全球经济增长 3.1%，超出预期，通胀也有所下降，预计今年约 80% 经济体的物价将继续下跌。她说:“展望未来，我们仍然认识到全球前景面临的风险，并继续仔细监测某些国家的经济挑战，但全球经济仍然具有弹性。”

堪萨斯联储主席：美联储没有必要先发制人进行降息。堪萨斯联储主席 Jeffrey Schmid 周一在其首次发表政策讲话时暗示，他仍关注高通胀威胁，并不急于降息。Jeffrey Schmid 在去年 8 月上任以来的首次公开讲话中表示：“鉴于通胀高于目标、劳动力市场吃紧、需求显示出相当强劲的势头，我个人的观点是，没有必要先发制人地调整政策立场。相反，我认为最好的做法是保持耐心，继续观察经济对已经发生的政策紧缩的反应，并等待表明抗击通胀的斗争已经取得胜利的令人信服的证据。” Jeffrey Schmid 的言论表明，他的鹰派观点与最近几任堪萨斯联储主席一致。Jeffrey Schmid 的言论与美联储其他政策制定者近几周发出的信号也是一致的。

狂吸金！新现货 ETF 日交易量创新高，比特币升破 5.7 万美元。周一，比特币的价格几乎达到了 5.5 万美元。周二，比特币突破 5.5 万美元关口，截至发稿，比特币持续走高，突破 57000 美元/枚。9 只新的现货比特币 ETF 周一创下了单日总交易量的新纪录，买卖活动达到 24 亿美元。其次，根据 CoinShares 的数据，Ark Invest、Bitwise、BlackRock、Fidelity、Grayscale、ProShares 和 21Shares 等资产管理公司提供的加密投资产品连续第四周实现资金流入，上周全球增加了 5.98 亿美元。彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，9 只新的现货比特币 ETF 周一创下了单日总交易量的新纪录，买卖活动达到 24 亿美元。

个股消息

玉柴国际 (CYD.US) H2 营收同比增长 18.9%，发动机销量同比增长 5.2%。玉柴国际 H2 营收 89 亿元 (人民币，下同)，上年同期为 75 亿元，同比增长 18.9%;归属于公司股东净利润为 1.071 亿元，上年同期为 1.249 亿元;基本和摊薄每股收益为 2.62 元，上年同期为 3.06 元。H2 发动机总销量为 147700 台，比上年同期的 140345 台增长 5.2%。

梅西百货 (M.US) 2023 年第四季度调整后每股收益 2.45 美元，预期 1.99 美元。净利润 6.85 亿美元，预期 5.53 亿美元。营收 81.2 亿美元，预期 81.1 亿美元。展望未来，梅西百货预计 2024 财年营收在 222 亿美元至 229 亿美元之间。

劳氏 (LOW.US) 调整后每股收益超市场预期。第四财季净利润为 10 亿美元，合每股收益 1.77 美元，而上年同期为 9.57 亿美元，合每股收益 1.58 美元。劳氏的调整后每股收益为 2.28 美元，而市场调查的分析师的模型为 1.68 美元。营收从 224 亿美元降至 186 亿美元。展望未来，该公司预期 2024 年营收为 840 亿美元至 850 亿美元相比估计的 856.1 亿美元，每股收益为 12.00 美元至 12.30 美元，预期为 12.95 美元。

Zoom(ZM.US) Q4 业绩超预期，客户流失率保持低位。Zoom 视频通讯第四季度营收为 11.5 亿美元，同比增长 2.6%，好于市场预期的 11.3 亿美元;不计部分项目的每股收益为 1.42 美元，好于市场预期的 1.15 美元。该公司还宣布进行 15 亿美元的股票回购，此前该公司于 2022 年启动的 10 亿美元授权已于本月到期。Zoom 在财报中表示，联络中心许可证数量比上年增加了约两倍，95 个电话客户拥有超过 10,000 名活跃用户。大约有 50 万个账户启用了 Zoom 的人工智能免费伴侣。企业营收增长 4.9%，至 6.673 亿美元。截至季度末，该公司拥有 22.04 万名企业客户，其中 3810 名客户在过去 12 个月中贡献了超过 10 万美元营收。

声网 (API.US) 母公司 2023Q4 营收 3604 万美元，实现 3 年以来首次盈利。声网母公司 Agora, Inc. 公布了 2023 年第四季度及全年财报。财报显示，第四季度 Agora, Inc. 实现营收 3604 万美元，环比增长 3%，全年总营收 1.42 亿美元;第四季度调整后净利润为 140 万美元，实现三年以来首次季度盈利。

高途 (GOTU.US) Q4 财报收入超预期，季度经营净现金流入达 4.92 亿。高途在 2023 年第四季度实现收入 7.61 亿元，同比增长 20.9%;现金收入 12.78 亿元，同比增长 28.1%;经营净现金流入达 4.92 亿元。同时，高途在 2023 财年现金收入达到 33.39 亿元，实现同比大幅增长 31.7%;全年经营净现金流入同比显著提升，较上年增长约 5.5 倍，这是公司运营效率持续提升的最佳佐证;在实现增长和正向现金的同时，达成全年盈利，非美国通用会计准则净利润为 5106 万元。从资金储备来看，截至 2023 年 12 月 31 日，公司账上现金储备整体超 40 亿元，为业务持续发展提供充分的保障，同时公司持续推进股票回购，截至 2023 年 12 月 31 日累计回购约 487 万美国存托股。

太香了！MicroStrategy(MSTR.US) 联合创始人再加仓 3000 多枚比特币， 最新持仓近 100 亿美元。企业软件公司微策投资=将购买比特币作为公司战略的一部分，本月，该公司又以 1.554 亿美元的价格购买了 3000 多枚比特币。根据货币市场价格计算，这使得该公司所持有的比特币价值升至约 98.8 亿美元。根据周一提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件，该公司最近一次购买行为是在 2 月 15 日至 2 月 25 日期间以现金方式进行。这使得该公司的比特币储藏总量达到约 193,000 枚。文件显示，Saylor 最近一次购买时的平均价格为 51813 美元，而总持有量的平均价格为 31544 美元。周一，比特币价格变化不大，约为 51,379 美元。

在美上市受阻，Shein 据悉将考虑在伦敦上市。据消息人士称，在美上市受阻之际，希音据悉将考虑在伦敦上市，此外也考虑了在新加坡或香港上市。尽管该公司认为美国证交会不太可能批准其 IPO 申请，希音仍在努力获得美国上市批准，该公司仍更倾向于在美国市场上市。

重要经济数据和事件预告

北京时间 21:30：美国 1 月耐用品订单月率初值 (%)。

北京时间 22:00：美国 12 月 FHFA 房价指数月率 (%)、美国 12 月 S&P/CS20 座大城市未季调房价指数年率 (%)。

北京时间 23:00：美国 2 月谘商会消费者信心指数、美国 2 月里士满联储制造业指数。

次日北京时间凌晨 05:30：美国截至 2 月 23 日当周 API 原油库存变动 (万桶)。

北京时间 22:05：美联储理事巴尔就交易对手信用风险发表讲话。

待定 美国贸易代表戴琪将于周一至周五 (2 月 26 日至 3 月 1 日) 访问阿联酋阿布扎比。

业绩预告

周三早间：eBay(EBAY.US)、Beyond Meat(BYND.US)

周三盘前：百度 (BIDU.US)、爱奇艺 (IQ.US)、唯品会 (VIPS.US)、和黄医药 (HCM,US)、大全新能源 (DQ.US)