比特币流动性转向美国 现货 ETF 重塑加密货币市场
比特币现货 ETF 的推出促使比特币交易流动性向美国转移。根据研究公司 Kaiko 的数据，美国交易场所的交易行为占比特币中间价 2% 以内买卖行为的近一半。今年 1 月，九个美国比特币 ETF 首次亮相，吸引了 50 亿美元的投资净流入。比特币现货 ETF 被视为加密货币采用的拐点，预计将提升数字资产交易量。目前，57% 的比特币兑美元交易在美国市场时段进行，比例较去年有所增加。比特币的积极价格走势在美国交易时段最为明显。这些数据显示，美国加密货币交易所的比特币交易更为容易，流动性增加的优势被市场参与者充分利用。
智通财经 APP 获悉，归功于美国新推出的比特币交易所交易基金 (ETF)，与海外平台相比，美国加密货币交易所的比特币交易显得更为容易。
研究公司 Kaiko 的数据显示，今年到目前为止，美国交易场所的交易行为平均占比特币中间价 2% 以内买卖行为的近一半，该数据统计区间跨越了美国比特币现货 ETF 的推出事件。出价和要价在中间价 2% 以内的交易行为，可以在不过度扰乱价格的情况下执行订单，该指标数量越多，表明流动性越好。根据这一指标，2023 年，非美国平台在比特币市场深度上占据了绝大部分份额。
今年 1 月 11 日，九个美国比特币 ETF 首次亮相，而拥有十多年历史的 Grayscale 比特币信托基金也在同一天转换为比特币 ETF。迄今为止，包括贝莱德和富达投资在内的这组产品已经吸引了 50 亿美元的投资净流入。对这些产品的期待和推出，刺激了比特币价格在过去 12 个月里翻了一番。
流动性增加
现货 ETF 发行商之一 VanEck 的数字资产研究主管马修·西格尔 (Matthew Sigel) 说：“比特币的积极价格走势在美国交易时段最为明显，因为市场参与者利用了流动性增加的优势。”
一些观察家将比特币现货 ETF 视为一个拐点，称 ETF 将扩大加密货币的采用。乐观人士预计，数字资产交易量将从 FTX 交易所及其姊妹对冲基金阿拉米达研究公司 (Alameda Research) 在 2022 年熊市中倒闭后的低迷水平恢复过来。
ETF 的影响已经显现。例如，根据 Kaiko 高级分析师 Dessislava Aubert 的数据，目前 57% 的比特币兑美元交易在美国市场时段进行，而一年前这一比例仅为 48%。
未平仓合约
值得注意的是，在衍生品领域，芝加哥商品交易所比特币期货市场的未平仓合约正向 ETF 获批时创下的历史最高水平回升。未平仓合约的增加表明，美国机构对加密货币相关的风险敞口和对冲更感兴趣。
在每日美国市场收盘时，比特币 ETF 将根据专用基准计算其资产净值，这一过程有助于发现比特币价格。
加密货币主经纪商 FalconX 的研究主管戴维·劳恩特 (David Lawant) 说，这种 “透明、可靠的参考点” 使投资者能够 “在指定时间集中进行大额交易”，因此可能减少了对市场的影响。
Lawant 说，投资者需要密切关注 ETF 的流入情况，因为 “当买入流消退时，价格更可能回落”。