During the Spring Festival, the battle between "Ice and Fire": Enlight Media, CHINA LIT may emerge as the "big winners".

2024 年春節檔的 “慘烈” 與 “火熱” 都讓外界始料未及。

“慘烈” 在於此前官宣 8 部定檔春節檔的影片中，足有 4 家撤檔，分別為《我們一起搖太陽》、《黃貔：天降財神貓》、《紅毯先生》、《八戒之天蓬下界》，撤檔時票房均已超過 1 億元。

頗令外界意外的是去年春節檔最大贏家歡喜傳媒（1003.HK）不僅沒能複製《滿江紅》的成功，甚至不得不帶着新片《紅毯先生》撤檔。

2 月 19 日，歡喜傳媒股價收跌 6.45% 至 0.58 港元。

“火熱” 在於檔期總票房達到 80.16 億元，創下新的春節檔票房紀錄。

留在春節檔的 4 部影片《熱辣滾燙》、《飛馳人生 2》、《熊出沒·逆轉時空》和《第二十條》均被預測最終票房超 20 億，創歷史數量之最。此前在 2021 至 2023 年，每年均有 2 部春節檔影片票房超 20 億。

市場似乎也給予在春節檔 “大逃殺” 中殺出血路的公司更豐厚的報償。

2 月 19 日，年後 A 股第一個交易日，主投、主發行《第二十條》的光線傳媒（300251.SZ）大漲 5.13% 至 7.99 元/股。

18 日，光線傳媒發佈公告稱，截至 2 月 17 日 24 時，《第二十條》累計票房 13.42 億元，預計將為其貢獻 4 億至 4.6 億元營收。

要知道，2023 年上半年，光線傳媒總營收也不過 6.05 億元，該片有望完成光線傳媒的半年 “KPI”。

信風（ID：TradeWind01）從光線傳媒相關人士處獲悉，《第二十條》的分賬票房佔比參考貓眼專業版（截至 2 月 19 日為 12.8% 至 27.1%），今年上半年，光線傳媒目前暫未有其他影片定檔。

對光線傳媒來説，好消息是目前《第二十條》的票房增長仍在持續，並於 2 月 19 日登頂日票房榜冠軍。據國泰君安分析師陳筱指出，《第二十條》在春節檔後段呈逆勢增長，票房自初三至初五開始連續逆跌， 初七票房再度逆跌，貓眼預測最終票房已接近 25 億元。

由於光線傳媒為《第二十條》主出品方和主發行方，在與院線和宣發渠道分賬後，其有望獨享豐厚的回報。

春節檔的另一贏家當屬閲文集團（0772.HK），目前春節檔票冠《熱辣滾燙》即由閲文集團 100% 控股的新麗傳媒作為主出品，貓眼專業版預測，《熱辣滾燙》最終票房將高達 40.31 億元。

二級市場的反應迅速，2 月 14 日至 19 日，閲文集團的股價漲幅達 14.22%，19 日收跌 3.07% 至 23.7 港元/股。

不過由於《熱辣滾燙》另有中國電影（600977.SH）和阿里影業（1060.HK）作為出品方，另有阿里影業作為主發行方，由於各家約定的分賬比例不同，最終閲文集團能分得的回報還未可知。

春節檔票房第二的《飛馳人生 2》由博納影業（001330.SZ）持股 11% 的上海亭東影業有限公司（下稱 “亭東影業”）主投主控，另有包括阿里影業、貓眼娛樂（1896.HK）、中國電影等 8 家出品方參投，因此該片也在上映前被視為陣容最為 “豪華” 的兩強之一。

但參投方眾多也意味着，《飛馳人生 2》可被博納影業享有的分賬比例可能並不像總票房那般豐厚。

2 月 19 日，博納影業收漲 3.15% 至 5.56 元/股。

在這個喜劇類型片扎堆的春節檔，最終能 “笑” 出來的公司，可能並沒有那麼多。而從今年半數影片撤檔來看，沒有頭部影視公司站台的影片的生存空間被進一步壓縮，最終不得不撤檔，行業的馬太效應也由此得以體現。