里程碑！面世 50 年后，美国被动型基金资产规模超越主动型
截至去年 12 月底，被动型美国共同基金和 ETF 持有约 13.3 万亿美元的资产，高于主动型的 13.2 万亿美元。从资金流向来看，主动型基金去年流出了 4500 亿美元，被动型基金流入约 5290 亿美元。
随着投资者逐渐认识到被动管理的优势，美国这类产品的资产规模首次超过了主动管理的基金。
根据晨星公司发布的数据，截至去年 12 月底，被动型美国共同基金和 ETF 持有约 13.3 万亿美元的资产，而主动型 ETF 和共同基金持有的资产约为 13.2 万亿美元。从资金流向来看，主动型基金去年流出了 4500 亿美元，被动型基金流入约 5290 亿美元。
被动型基金最早可以追溯到 50 年前，基金巨头先锋集团在 1976 年推出了世界上第一只指数共同基金，当时选股者很难长期跑赢市场。
从诞生之日起，被动型基金就在酝酿着崛起，追赶主动型基金。
金融研究公司 Cerulli Associates 的数据显示，十年前，被动型基金占据了美国共同基金和 ETF 市场约四分之一的份额。主动型基金偶尔会表现出色，但近年来在很大程度上落后于被动型基金。
Cerulli 产品开发副总监 Matt Apkarian 表示，如果考虑到私募股权和私人信贷等另类投资，被动策略的活跃资产仍占市场的 70% 左右。
“不一定是散户说 ‘主动很糟糕，我只会变得被动’，” Apkarian 说，“资产管理者和顾问正在改变他们的工作方式，并且更愿意采用被动策略。”
美国基金行业被动管理之所以能稳定增长，主要归功于 ETF 的持久吸引力。ETF 像共同基金一样持有证券，但像股票一样在交易所进行交易。得益于 ETF 的流行，早在 2022 年，被动型基金在美股的所有权份额就超过了主动型基金。
2019 年至 2023 年，投资者向被动 ETF 净投入 2.5 万亿美元，其中 2023 年约为 6000 亿美元，远远超过被动共同基金吸纳的近 4000 亿美元。