地缘 + 地震，供应链压力卷土重来？
地缘冲突和地震事件增加了市场对供应链和通胀的担忧。近期红海危机导致航运公司绕道好望角，航运成本上升。巴拿马运河缺水危机也对航运产生了限制。日本地震对汽车和芯片产业造成了扰动，丰田汽车受地震影响暂停运营。全球供应链压力指数自去年下半年以来上升，尽管存在地缘冲突和自然灾害的风险，但目前影响相对有限。供应链压力的上升引起市场的关注。
近期频繁的事件扰动，加剧了市场对于供应链的担忧，以及随之而来给通胀埋下的隐患。
近期红海危机持续发酵，航运公司被迫绕道好望角，运输时间和航运成本都相应增加。
自去年 11 月底以来，上海集装箱货运指数（SCFI）已飙升超 90%。IMF 的港口观察平台显示，最近几周，红海的航运中断现象有所增加，在截至 1 月 2 日的 10 天内，苏伊士运河的航运量同比下降 28%，与此同时好望角的航运量同比增加 67%。
此前另一条连接大西洋和太平洋的重要航道—巴拿马运河，受厄尔尼诺现象导致持续干旱影响出现缺水危机，巴拿马运河管理局（ACP）不得不对过境船只实行严格限制。根据 ACP 公布的数据，2023 年 11 月的过境量较 10 月下降 22%。
除了航运压力外，日本地震也对汽车、芯片等产业的生产带来一定扰动，当地的半导体企业暂时停止运营进行检查。丰田汽车近日表示，由于许多本地供应商及其附属公司均受到地震影响，公司将使用受影响地区以外的库存零部件，考虑到余震风险，将就 1 月 15 日之后的运营另行做出决定。
汽车、芯片供应链风险，航运价格飙升，唤起了市场 2021 年全球供应链压力陡升的记忆。
根据纽约联储编制的全球供应链压力指数（GSCPI），自去年下半年开始，全球供应链压力指数大幅上行，12 月的最新读数为-0.15，11 月的终值从初值 0.11 上修至 0.13。
尽管在地缘冲突以及自然灾害的扰动下，全球供应链压力存在上行风险，但相较于 2021 年的创纪录水平，目前的影响仍相对有限。