2024 年如何挑选 ETF 关注这四大趋势

智通财经 APP 注意到，到 2024 年，通胀、利率和总统大选可能会成为 ETF 投资者最关心的问题。以下是 2024 年投资者需要考虑的四个趋势和见解——既有积极的，也有消极的。

1. 需要定价权来抵御短期需求疲软

预测影响更广泛行业和行业收入增长的某些需求趋势或主题并不一定困难。

然而，一个更大的问题是如何在现实和可持续的收入增长和盈利能力与分析师和投资者的预期之间取得平衡。

分析师希望看到增长。更高的收入增长等于更高的市盈率，等于更高的股价。

但是，当奈飞 (NFLX.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 等公司已经在各自的市场占有很大份额时，即便是在良好的市场，这种增长率最终也会逐渐下降。

在此基础上，他们可以提高价格——奈飞在过去几年里曾多次这样做——以维持高水平的收入增长。这就是定价权。

这意味着在维持 (或增加) 需求的同时提高价格。拥有定价权的公司可以在需求放缓的时候增加收入。

他们还可以通过将更高的通胀成本转嫁给客户来提高利润率。在当前的宏观环境下，这一点变得更加重要，因为在几年来持续强劲的收入增长之外，通胀成本也在上升。

从更广泛的角度来看，我们将看到在非必需消费品和必需品领域具有更强定价权的公司。

具有较强定价权的公司通常销售难以替代的商品和服务;例如，在非必需品方面，可口可乐 (KO.US) 或好市多 (COST.US) 等必需品，或耐克 (NKE.US) 和 LVMH 等品牌产品。

这些公司通常表现出更高的增长率和更强的质量特征，并能承受需求的波动。

可能从中受益的 ETF 包括消费品 ETF，如消费品精选行业 SPDR 基金 (XLP) 和奢侈品 ETF，如 Tema 奢侈品 ETF (LUX)。

2. 劳工问题继续存在，但从 ETF 的角度来看通常是温和的

去年，市场看到了航空公司飞行员、制造商和快递工人的罢工。但一些最引人注目的罢工包括汽车罢工、美国作家协会和 SAG-AFTRA 罢工。

两次罢工都严重扰乱了各自的行业，导致某些公司的巨额盈利损失。到 2024 年，随着通货膨胀率继续高于工资涨幅，劳工问题可能会持续存在。

有工会倾向的行业包括制造业和服务业。他们可能会看到双重影响：供应中断带来的收入下降，以及员工工资上涨带来的成本上升。

好消息是，这些影响在 etf 中通常是温和的。这是因为并非一个行业内的所有公司都成立了工会，竞争对手可能会变得更有吸引力。

例如，去年，福特汽车 (F.US)、通用汽车 (GM.US)、Stellantis(STLA.US) 的工人举行了罢工。但其他汽车制造商，如本田汽车公司，在美国并没有工会。电动汽车制造商特斯拉也没有工会。

与受汽车罢工影响的公司相比，它们的价格可能相对更稳定。这些公司也不太可能因计划外的工资上涨而损失利润。

像 Global X 自动驾驶和电动汽车 ETF (DRIV) 这样的 ETF 不仅受益于汽车制造商的多元化，还受益于价值链 (半导体、材料和充电基础设施) 的多元化。

2023 年，DRIV 上涨了约 24%，而福特和通用汽车等个股分别仅上涨了 5% 和 7% 左右。

3. 小盘股提供了分散配置，避免了对科技股七巨头股票的过度配置

对于许多投资者来说，大盘股通常是一个更安全的选择——客观上，基于这些公司的规模，主观上，基于股票/ ETF 的知名度 (尤其是七巨头的股票)。

标准普尔 500 指数去年上涨了 24%。这在很大程度上是由苹果 (AAPL.US)、微软 (MSFT.US)、特斯拉、亚马逊 (AMZN.US)、英伟达 (NVDA.US)、Meta 平台 (META.US) 和 Alphabet(GOOGL.US) 等股票推动的。

这些股票很可能在 2024 年继续表现良好。但小盘股目前被低估，相对于大盘股，它们正在恢复强势。

SPDR 投资组合标准普尔 600 小型股 ETF (SPSM) 在 23 年第四季度上涨 15.9%，而 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托 (SPY) 上涨 11.2%。这并不意味着投资者应该放弃大盘股。

但应该谨慎，不要过度配置于同样的 7 只股票。这是因为这些股票通常在国内股票ETF、科技行业ETF和许多主题ETF中都有大量配置。

4. 除了可能推出的现货比特币 ETF，加密 ETF 还有更多的内容

比特币在 2024 年开局强劲，价格近两年来首次突破 4.5 万美元。

2023 年的反弹部分是由于从 2022 年的低谷价格正常化，部分是由于对加密 ETF 发行的兴奋 (例如，以太坊未来 ETF 和即将推出的现货比特币 ETF)。

今年 1 月可能推出的现货比特币 ETF 不仅会增加不同类型投资者的机会，还会使加密货币合法化，而不仅仅是一个利基投资理念或互联网热潮。

但现货比特币ETF并不是比特币价格的终点。这些 ETF 的发行让机构和散户投资者都能更广泛地接受加密货币，这将导致更多的采用和研究，最终形成一个更成熟的加密货币市场。

此外，预计今年 4 月左右还将出现一次比特币减半事件 (每四年才发生一次)。

减半事件会使矿工获得的比特币数量减半，而减半事件后比特币价格往往会走高。

对拥有加密股票 ETF 感兴趣的投资者可能会在下周比特币现货 ETF 推出后，看到它们的价格与比特币价格一起上涨。

这些ETF已经是 2023 年所有股票ETF中表现最好的 etf。Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI) 在 2023 年上涨了 300% 以上，紧随其后的是 VanEck 数字转型 ETF (DAPP) 和 Invesco Alerian Galaxy 加密经济 ETF (SATO)。

有兴趣购买现货比特币 ETF 的投资者不应该错过所有收益。预计这些价格将随着加密兴趣的增加以及比特币价格在减半事件后的持续反弹而上涨。