Expectations of Fed rate cuts rise, gold price continues to rise

黄金价格有望实现三年来首次年线级别的上涨。

涨涨涨！黄金价格再次来到高位。

在今年最后一周，现货黄金价格小幅上涨，逼近历史新高，并有望实现三年来年线级别的上涨。

截至北京时间 12 月 27 日 15:11，现货黄金价格报每盎司 2065.38 美元。

支撑国际金价走高的主要因素是，数据显示美国通胀压力缓解，进而强化了市场对美联储在 2024 年进行多次降息的预期。

上周五，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的 11 月核心 PCE 物价指数同比增速回落至 3.2%，前值为 3.5%，不及市场预期的 3.3%，为 2021 年 4 月以来的最低水平。

尽管近期多位美联储官员发表鹰派的言论，试图淡化降息预期，但市场目前预计美联储 3 月份降息的可能性仍超过 80%。

富国银行预计，2024 年黄金的交易价格将维持在每盎司 2100 美元至 2200 美元之间。

全球央行购金潮仍在延续

据世界黄金协会，2023 年三季度各国央行和其他机构共增持黄金 337.1 吨，季度环比上涨 93%。中国人民银行持续购买黄金，截至 2023 年 11 月末，我国黄金储备达 2226 吨，环比增加 12 吨（+0.53%），已连续 13 个月增持黄金。

北京师范大学教授、中国黄金集团前首席经济学家万喆表示，央行是市场的 “风向标”。央行持续购金实际上也表明，在地缘政治局势等影响下，当前市场的避险情绪和紧张态势并没有完全缓解。

世界黄金协会最新的央行黄金储备调查显示，考虑到通胀、地缘政治事件等因素，70% 的受访央行预计将在未来十二个月增加黄金储备，而央行购金这一趋势有可能持续多年。

但近期看似回报率诱人的黄金，在历史上并不算优质的投资品种。

自 1974 年金本位告终以来至 2022 年，黄金的年均回报率仅为 5.0%。与之形成对比的是，全球股市的年均回报率是 10.5%，两倍于黄金。

美股的年均回报率更高，达到 11.9%，就连美国 10 年期国债的年化总回报率也高于黄金，达到 6.7%。

此外，它的波动性也比看上去高很多：1974 年以来，黄金的标准差高达 19.0%，远高于全球股市的标准差 15.0%。