Guo Mingchi: Estimated shipment of approximately 500,000 units for Vision Pro in 2024.

智通财经 APP 获悉，12 月 25 日，天风国际分析师郭明錤发文称，2024 年 Vision Pro 出货预估约 50 万部。目前 Vision Pro 已量产，预计在 2024 年 1 月首周开始大量出货。根据目前的大量出货时程，Apple(AAPL.US) 最有可能将在明年 1 月底或 2 月初发售 Vision Pro。

郭明錤表示，Android 手机本波库存回补始于 5–7 月。华为于 8 月底推出 Mate 60 Pro 后，因需求优于预期故增加采购零组件，逼迫竞争对手需跟进以确保有足够零组件，进而推升库存回补力道。本次库存回补至约 2024 年 1 月结束，需注意库存回补力道强劲易给人需求结构改善的错觉。

与市场普遍乐观看待 2024 年 Android 手机需求的看法略有不同，郭明錤建议投资人关注是否重演 PC 与 TV 在 2–3Q23 库存回补后但后续需求仍无改善。库存回补后的真实需求/订单变化将影响上游半导体与 AI 手机相关股票的交易气氛。

此外，郭明錤认为，AI 装置/PC/手机为未来数年换机需求关键。从建立用户对 AI 装置认知、建立使用者行为与支援第三方开发商的角度，在相关业者中 (作业系统、软体服务、终端品牌、处理器与零组件)，作业系统业者对 AI 装置趋势的影响力最大。2024 年 AI 装置的主流硬体规格将包括内建 7–10B LLM (用于推理)、40–50 TOPS 的 AI 算力、10–20 token/s 或以上的推理速度、8–16GB 或以上的 DRAM 等。投资机会来自上述主流规格所创造的使用者体验之验证与带动之规格升级。

可预期所有相关业者均会将 AI PC/手机作为 2024 年的宣传重点，故 2024 年所有的电子产品展会均有可能出现 AI PC/手机的相关厂商股价之催化剂，包括 CES (1 月)、MWC (2 月)、WWDC (6 月)、Computex (6 月)、Google I/O (5 月)、Apple 新 iPhone 发布会 (9 月)、IFA (9 月)、Apple 新 Mac 发布会 (4Q)、微软新品发布会 (2H)、与各主要品牌的新品发布会等。