US stocks plummeted in the afternoon, with SPDR S&P 500 experiencing its largest decline in nearly three months. The Nasdaq ended its nine-day winning streak. UK inflation slowed down, and UK bonds surged.

本周后半周公布重磅经济数据 GDP 和 PPI 以前，或创历史新高或接近历史高位的主要美股指集体大幅回落，体现美联储降息预期高涨下回撤的风险也增加。

早盘公布的 11 月成屋销售年化户数意外环比不降反增 0.8%，脱离 10 月所创的 2010 年来低谷，继周二公布的 11 月新屋开工后，再度释放楼市利好。此后公布的美国 12 月谘商会消费者信心指数连升两月，超预期升至五个月高位 110.7，较 11 月修正值升 9.7，创 2021 年初以来最大环比升幅。

增添美国经济软着陆的经济数据公布后，主要美股指盘中曾齐涨，但午盘均崩跌，创至少两个月来最差日表现。被视为经济晴雨表的物流巨头联邦快递股价两位数大跌，领跌标普成分股，其最新财季业绩逊色，且因需求疲软而全财年销售指引受创，拉响消费疲软的警报。传出有意重组广告销售业务的谷歌逆市走高，在标普成分股中表现最佳，但特斯拉、苹果等其他多只蓝筹科技股盘中转跌，纳指未能保住一周多来涨势。

英国通胀大降温，11 月 CPI 同比增速超预期放缓至两年多来最低位 3.9%。投资者加码押注英国央行转向，预计明年英央行合计降息一度多达 145 个基点，市场定价充分体现五次降息，带动欧美国债盘中价格加速上涨，收益率降幅扩大，英债收益率降幅居首。

英国 CPI 公布后，英股走高；英债收益率盘中跳水超过 10 个基点；基准十年期德债收益率 3 月以来首次下破 2.0%；上周美联储释放降息信号后击穿 4.0% 的基准十年期国债收益率进一步下探 7 月以来低位；英镑远离美联储会后所创的两个多月来高位，助推美元指数反弹。而在周二日本央行公布坚持宽松决议后大跌的日元盘中转涨，止住三连跌势头。

大宗商品中，红海航运危机引发的供应风险继续支持国际原油总体上行，但在美国能源部公布上周 EIA 原油库存不降反增、原油产量创历史新高后，油价逐步回吐盘中多数涨幅，涨势较前两日明显缓和。据央视报道，为回应美国宣布建立所谓红海护航联盟，胡塞武装称将瞄准对其采取行动的国家船只。而美元反弹的压力下，黄金和伦铜等部分工业金属回落。

三大美股指齐跌超 1% 联邦快递领跌标普成分股 英伟达近两月最大跌幅 美光财报后跳涨

三大美国股指集体低开。道琼斯工业平均指数盘初曾跌近 100 点，早盘尾声时转涨，午盘刷新日高时涨超 80 点。标普 500 指数盘初跌超 0.2%，开盘半个多小时后微幅转涨。纳斯达克综合指数开盘跌约 0.2%，开盘约十分钟后即转涨，早盘曾涨超 0.4%。午盘三大指数转跌后持续下行，跌幅均扩大到 1% 以上。

最终三大指数齐跌。连续五日收创历史新高的道指收跌 475.92 点，跌幅 1.27%，创 10 月 3 月以来最大白分比跌幅，报 37082.00 点，最近十个交易日首度收跌。连涨九日的纳指收跌 1.50%，创 10 月 20 日以来最大跌幅，报 14777.94 点。连涨两日的标普收跌 1.47%，创 9 月 26 日以来最大跌幅，报 4698.35 点，在后回落，不但未继续逼近去年 1 月 3 日所创的收盘历史高位，而且和道指均回落至 12 月 12 日以来低位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收跌 1.89%，在周二反弹至去年 4 月以来高位后回落。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 1.53%，衡量纳斯达克 100 指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 1.34%，均在跌落连涨三日而三日接连刷新的收盘历史高位。

标普 500 各大板块全军覆没。除了谷歌所在的通信服务跌不足 0.1% 和能源跌近 1% 外，其他板块至少跌超 1%，必需消费品和公用事业跌约 2% 领跌

龙头科技股早盘总体上涨，午盘多数转跌。大众、奥迪和保时捷宣布从 2025 年起采用特斯拉的北美充电标准次日，特斯拉盘初转涨，早盘尾声时转跌，收跌逾 3.9%，在周二反弹至 10 月 12 日以来收盘高位后回落至一周来低位。FAANMG 六大科技股中，媒体称其计划对大部分广告销售业务进行重组后，谷歌母公司 Alphabet 表现最佳，早盘涨超 3%，收涨 1.2%；苹果、微软、Facebook 母公司 Meta、亚马逊、奈飞午盘都转跌，分别收跌近 1.1%、0.7%、0.3%、近 1.1% 和近 1.2%，Meta 和奈飞跌落两日所创的历史高位。

芯片股总体回落、跑输大盘。费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 分别收跌约 2.9% 和近 3%，跌落周二反弹所创的收盘历史高位。个股中，到收盘，午盘转跌的英伟达跌约 3%，创 10 月 26 日以来最大单日跌幅，AMD、应用材料跌超 3%，博通跌超 2%，英特尔、高通跌近 2%，早盘涨超 3% 的 Arm 跌超 1%；而跌超 4% 的美光科技盘后公布第一财季亏损低于预期，盘和一度涨超 5%。

包括苹果、微软、Alphabet、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊在内，七大科技股周三午盘跳水。

AI 概念股追随大盘齐跌，总体跑输大盘。到收盘，C3.ai（AI）跌 7.9%，SoundHound.ai（SOUN）跌 6.7%，BigBear.ai（BBAI）跌 6.2%，Palantir（PLTR）跌近 4%，Adobe（ADBE）跌 1.4%。

周二总体跑赢大盘的热门中概股总体回落。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌超 3%，在周二反弹后回落至 10 月 12 日以来低位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收跌 2.8% 和 3.2%。三家造车新势力齐跌，获阿布扎比主权基金 22 亿美元新增投资后连续两日大涨的蔚来汽车收跌约 10%，官宣中东投资以来首日下跌，早盘理想汽车收跌近 6%，小鹏汽车跌超 5%。其他个股中，到收盘，高途教育跌超 12%，B 站跌超 6%，京东、新东方跌超 4%，百度跌近 3%，拼多多、腾讯粉单跌超 2%，网易跌超 1%，宣布集团和阿里云 CEO 吴泳铭兼任淘天集团 CEO 后，阿里巴巴早盘曾涨约 1%，收跌超 1%，比特币矿机巨头嘉楠科技收涨逾 15%。

波动较大的个股中，公布第二财季营收和利润低于预期、且下调全财年营收指引后，联邦快递跳空低开逾 10%，收跌约 12%；第一财季盈利逊于预期的房车制造商 Winnebago（WGO）盘初曾跌超 7%，收跌 5.6%；宣布以 70 亿美元现金和 64 亿美元自身股票的方式收购保险经纪公司 NFP 后，企业保险顾问公司怡安（AON）收跌 6%；而宣布将以 1.786 亿美元收购两家比特币矿场后，挖掘加密货币的 Marathon Digital（MARA）午盘曾涨超 10%，收涨仅 0.6%。

欧股方面，英国 CPI 强化降息预期，泛欧股指连涨两日。欧洲斯托克 600 指数连续两日刷新去年 1 月 20 日以来收盘高位。主要欧洲国家股指未能继续齐涨，周二反弹的德意西股微幅回落不足 0.1%，而英股涨 1% 表现最佳，连涨三日，法股两连涨。

各板块中，得益于欧债收益率下行，对利率敏感的房产涨近 1.1%；电信涨约 1.2%，主要源于，西班牙政府称将收购多达 10% 股权、冲抵沙特电信公司 STC 类似交易影响后，西班牙电信公司 Telefonica 涨 3.2%，领涨斯托克 600 成分股。其他个股中，其导致皮肤起泡的自身免疫性疾病疗法未能在末期试验中产生显著效果后，比利时上市的荷兰生物科技公司 Argenx（ARGX）重挫 25.6%，创上市以来最大跌幅；受同行联邦快递影响，德国 DHL 跌 1.9%。

英债收益率降超 10 个基点 十年期德债收益率九个月来首次下破 2.0%

欧洲国债价格连涨两日，英国 CPI 公布后涨幅扩大，英债收益率降幅居首。到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率收报 3.52%，日内降约 12 个基点，处于八个月来低位；2 年期英债收益率收报 4.06%，日内降 17 个基点，处于七个月来低位。

到债市尾盘，基准 10 年期德国国债收益率收报 1.97%，日内降 4 个基点，英国 CPI 公布后迅速下破 2.0%，3 月以来首次失守这一关口，美股盘前曾降至 1.96% 下方，刷新 3 月 20 日以来低位；2 年期德债收益率收报 2.46%，日内降 4 个基点，美股盘前曾下破 2.45%，刷新 3 月 27 日以来低位。

十年期美债收益率创近五个月新低 两年期收益率降超 10 个基点

美国 10 年期基准国债收益率在亚市早盘曾上测 3.92% 刷新日高，后持续下行，欧股盘前下破 3.90%，美股盘前曾下测 3.88%，刷新上周四美联储会后次日所创的 7 月 27 日以来盘中低位，美股开盘后降幅收窄，早盘重上 3.90%，午盘降幅再度扩大，美股盘后一度下破 3.85%，继续刷新近五个月来低位，到债市尾盘时约为 3.85%，日内降约 8 个基点。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在亚市早盘曾处于 4.44% 上方刷新日高，英国 CPI 公布后加速下行，欧股盘初下破 4.40%，美股收盘后下测 4.33% 刷新日低，尚未逼近上周四下破 4.28% 刷新的半年来低位，到债市尾盘时约为 4.33%，日内降近 11 个基点，在连升两日后连降两日。

英国 CPI 后 英镑加速跌离美联储会后高位 美元指数反弹

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）周三全天基本保持涨势，仅在亚市盘中曾短线转跌刷新日低，英国 CPI 公布后，涨幅持续扩大，美股盘前曾接近 102.50，后持续回落，美股早盘曾回吐多数涨幅，午盘涨幅又扩大，美股临收盘时涨破 102.50 刷新日高，日内涨近 0.4%，未再靠近上周四跌破 101.80 至 101.77 刷新的 8 月 4 日跌至 101.742 以来低位。

到周三尾盘时，美元指数处于 102.40 上方，日内涨近 0.3%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨 0.3%，和美元指数都在周二回落后反弹。

非美货币中，英国 CPI 公布后，英镑兑美元加速下跌，美股盘前曾下测 1.2630 刷新日低，日内跌近 0.8%，较上周四上逼 1.2800 刷新的 8 月 22 日以来高位回落超过 1%；欧元兑美元在欧股盘中曾跌破 1.0940 刷新日低，日内跌逾 0.4%，未继续逼近上周四涨破 1.1000 刷新的 11 月 29 日以来高位；连跌三日、周二盘中曾跌超 1.5% 的日元盘中转涨，美元兑日元在亚市早盘转跌后保持跌势，欧市盘初曾跌破 143.30 刷新日低，日内跌 0.4%，告别周二上逼 145.00 刷新的上周三美联储决议当天以来高位，还未逼近上周四跌破 141.00 所创的 7 月 31 日以来低位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘初短线上涨至 7.1207 刷新日高，后持续下行，美股尾盘曾跌破 7.1540 刷新日低至 7.1544，日内跌 335 点。北京时间 12 月 21 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.1507 元，较周二纽约尾盘跌 298 点，在周二反弹后回落，最近四个交易日内第三日下跌。

比特币（BTC）在美股早盘曾涨破 4.43 万美元，刷新 12 月 9 日以来高位，较亚市早盘的日内低位涨超 2100 美元、涨 5%，午盘跌落 4.4 万美元，美股收盘后跌破 4.36 万美元，最近 24 小时内涨幅收窄到 3% 以内。

原油三连涨 创本月内新高 盘中冲高回落

国际原油期货周三美股盘中回落，但全天保住涨势，美股早盘刷新日高时，美国 WTI 原油接近 75.40 美元，日内涨约 1.9%，布伦特原油涨破 80 美元至 800.6 美元，日内涨 1.7%，美国 EIA 原油库存公布后逐步回吐多数涨幅。

WTI 2 月原油期货收涨 0.28 美元，涨幅 0.38%，报 74.22 美元/桶；布伦特 2 月原油期货收涨 0.47 美元，涨幅 0.59%，报 79.70 美元/桶，和美油均刷新 11 月 30 日以来收盘高位，布油两日连创 11 月 30 日以来新高。

美国汽油和天然气期货表现不一。NYMEX 1 月汽油期货微幅收跌 0.0001 美元，基本收平，报 2.2007 美元/加仑，企稳于周二刷新的 11 月 29 日以来高位；NYMEX 1 月天然气期货收跌 1.80%，报 2.4470 美元/百万英热单位，在连涨四日后连跌两日，继续跌离周一连续两日刷新的 12 月 8 日以来高位。

伦铜黄金跌落逾两周高位

伦敦基本金属期货周三涨跌互见。伦铜跌落周二反弹、逼近 8600 美元所创的本月 1 日以来高位；伦锌也回落，告别连涨四日所创的 11 月中以来高位；伦铝继续跌离周一所创的六周来高位。而伦铅、伦镍和伦锡都连涨两日，伦铅追平上周五所创的两周来高位，伦镍和伦锡继续靠近各自上周五和周四所创的一个月来和近两个月来高位。

纽约黄金期货在欧股盘初转跌后基本保持跌势，美股尾盘曾跌至 2043 下方刷新日低，日内跌近 0.5%。

期金最终在连涨两日后回落。COMEX 2 月黄金期货收跌 0.21%，报 2047.7 美元/盎司，跌落周二涨破 2050 美元刷新的本月 1 日以来收盘高位。