Why did gold prices plummet and Bitcoin continue to rise after both broke through on Monday?

随着美联储降息预期升温，此前承压的比特币和黄金似乎终于迎来了春天。

周一盘中比特币升破 40000 美元，为 2022 年 5 月以来首次，日内继续上涨，收盘时交易价格超过了 46000 美元，抹去了去年稳定币 TerraUSD 崩溃造成的所有跌幅。目前，比特币的市值已经超过了巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司。

与此同时，金价也刷新了历史新高，但其涨势似乎没有比特币坚挺。现货黄金和黄金期货均在亚市徘徊 2150 美元一线后创早盘历史新高后转跌，隔夜美股早盘跌幅均扩大到 2% 以上。而且，以通胀调整后的价格计算， 金价仍未突破 1980 年的高点。

周二，现货黄金价格小幅回涨，目前仅徘徊在 2035 美元附近，较周一的高点下跌了 115 美元。

金价突破后下跌，比特币继续走高的背后，实际上是比特币作为风险资产的胜利。

风险资产 Vs.避险资产

数字资产基金 ProChain Capital 总裁兼联合创始人 David Tawil 表示，比特币的上涨主要是由美国证券交易委员会（SEC）可能很快批准直接投资加密货币的 ETF 的乐观情绪推动的，而不是宏观经济因素。

分析认为，由于比特币属于风险资产，而非类似黄金的避险资产，美联储降息的预期通常会增加投资者对于风险资产的兴趣。

根据美国投资公司协会 (Investment Company Institute) 的数据，投资者目前持有创纪录水平的现金，其中货币市场基金为 5.7 万亿美元。他们渴望进行新的投资，这种情绪有助于像比特币这样的风险资产上涨。

Tawil 认为，比特币和黄金同步突破高位可能只是巧合，加密货币将在年底继续上涨，并在比特币 ETF 获得批准时达到 47000 美元的高位。

Tickmill Group 分析师 James Harte 指出，对于黄金而言，周五发布的美国非农就业报告非常重要。

Harte 指出，如果报告弱于预期，可能会给美元带来进一步压力，并推动金价继续上涨，反之，金价可能会表现不佳。

美联储降息预期，推动黄金、比特币双双大涨

但不可否认的是，美联储降息的预期，对于黄金和比特币而言，均是利好因素。

数字资产管理公司 3iQ 研究总监 Mark Connors 表示，由于人们乐观地认为美联储已经完成加息，并可能最早在明年 3 月开始降息，这两种资产都出现上涨。

CME FedWatch 工具显示，联邦基金期货交易商预计美联储将在 3 月份会议上将关键利率下调 25 个基点的可能性超过 50%，相较于一周前的 21.5% 有所上升。

FactSet 数据显示，10 年期美债收益率在过去一个月大幅下跌，下跌了 39 个基点。

Amberdata 衍生品总监 Greg Magadini 表示，美债收益率下降对于黄金和比特币而言是利好因素。由于黄金和比特币都不计息，高国债收益率将降低此类资产的吸引力。

Magadini 指出，今年黄金和比特币的行情往往是同步的，比如，在 3 月份美国发生区域性银行危机之后，以及 10 月份巴以冲突爆发之后。

黄金和比特币，谁能走得更远？

实际上，对于黄金和比特币的走势的可持续性，分析师之间已经出现了分歧。

Euro Pacific Asset Management 首席市场策略师、知名黄金多头 Peter Schiff 在社交媒体 X（前 Twitter）上发表帖子表示：

“金价回落至 2100 美元以下，助推比特币在 41000 美元附近飙升。但这可能是比特币的绝唱，围绕现货比特币 ETF 的投机狂潮将很快结束。比特币的崩溃将比它的反弹更引人注目。相比之下，黄金的反弹是真实的。”

知名比特币投资人 Mark Jeftovic 在 Schiff 的帖子下面评论称：“当金价突破 1980 年通胀调整后的高位时，请叫醒我。”