中芯国际业绩说明会：中国有大量本土产能需求，特殊工艺收入占 60%

11 月 10 日早间盘前，中芯国际召开 2023 年三季度业绩说明会。根据三季报，中芯国际上调了全年资本开支，预计上调到 75 亿美元左右。

关于产能扩张，中芯国际联席 CEO 赵海军表示：“中芯国际建了这么多产能，主要都是在中国。未来第一靠自己的技术、性能全面覆盖，然后能在第一梯队；第二，跟客户战略绑定，服务质量特别得好；第三，在国内国际市场，我们有成本优势。按照这三个方面做，我们觉得在经营成熟工艺新建产能方面，还是有信心的。”

产能消化受关注

中芯国际正在建设庞大的产能，且此次又大幅上调资本开支。因此，其产能消化问题也受到各方关注。

赵海军认为：“从全球来看是产能过剩，需要很多时间慢慢消化掉这几年匆匆建起来的产能。但从另外一个点来看，有一些特别大的市场，像中国市场、美国市场，它本地的生产量是不够的。所以，我们也在跟客户联盟和绑定。中芯国际建设的产能其实都有跟客户事先做过沟通的，有客户的意向，将来要把多大的量放在中芯国际来生产。”

因此，赵海军表示：“基于这样的一种交流，我们认为中国半导体的需求，未来需要很大的本地制造的产能。然后，这些客户也有战略性的意向，来跟中芯国际合作。”

此外，中芯国际也在拓展原来未曾介入的领域。赵海军介绍：“比如汽车（电子）领域高压、大功率，或者前端需要的 RF SOI（绝缘体上硅的射频版本）。没有的我们都会加进来，都在进行研发。”

中芯国际短期毛利受到资本开支影响，那么长期毛利率又该如何看待呢？

赵海军认为：“中芯国际长期毛利率比较容易看，一个是我们投入的 CAPEX（资本开支），这些资本开支大概 75% 用于购买设备，剩下的有一部分用于买地、建厂房、研发设备等等。设备是 5 到 7 年折旧的，每年的资本开支乘上 75%，大概 6 个月之后就会进入折旧，是可以准确算出来。第二是我们的 utilization（产能利用率），这个季度是 77.1%。如果我们是满载，能够算出毛利率是多少，如果预计还是 77%，也可以推算出来毛利率水平。”

谈特殊工艺发展情况

在问答环节，有分析师关注到特殊工艺，其提问称：“第一个问题是关注 Specialty Platform（特殊工艺平台），过去公司在这个领域的发展都是蛮成功的，所以请问现在 Specialty Platform 方面公司收入是多少，未来在 Specialty Platform 方面有什么新的布局？”

赵海军回复称：“中芯国际标准逻辑电路大概在 30%，剩下 70% 全部都是 specialty（特殊）。曾经一次交流会上提过，如果按照我们自己的分类，可以分成 8 大类细分市场。比如 IoT（物联网）超低功耗、Connectivity（连接）、RF（射频）、High Voltage Driver DDIC（高压显示驱动）、CMOS Image（图像传感器）、Specialty Memory（利基型存储）、MCU（微控制器）等 8 大类。这个季度，我们逻辑电路占比会更大一些，大概（与特殊工艺）是四六开。40% 是逻辑电路，剩下的是 specialty。”

赵海军补充表示：“Specialty 跟客户有一些特殊的绑定，有一些是专用。”

关于上述分析师问及特殊工艺平台未来如何发展，赵海军认为：“未来（特殊工艺平台）是一定要发展的。因为逻辑电路挪得很快，由于摩尔定律，追求更低的成本、更好的性能、更低的耗电。你没有更好的尺寸缩小，很难取得最标准的逻辑。但对特殊工艺就不一样，比如我们做的 0.15（微米）、0.18（微米）铝制程的工艺，BCD（Bipolar-CMOS-DMOS 三种工艺）、Power（功率）、High Voltage（高压）。这些产品，它的 LDMOS（低密度金属氧化物半导体）体积要小，它的漏电要变得更小。大家基本上都有一个期待，每年也有进步。”

“所以我们在 0.15（微米）、0.18（微米）平台推出的 BCD、Analog（模拟）每年都是不一样的，都会有进展。CMOS Image 它也有很大的变化，即使是照相机镜头，大家每年要求的漏电是不一样的，我们也有做很好的、隔离的新工艺。”

此外，赵海军也提及利基型存储领域的进展。其表示：“在前面的描述里面，我说过中芯国际 Specialty Memory 进展很快，这个季度比上个季度增加了 27%。除了 Memory 的客户在行业最低价钱时候囤货之外，也是因为它在这块有各种各样的用途。比如要用 8megabyte（兆字节），大家就不用 32megabyte。这专门需要设计量身打造的小尺寸，这里面还是术业有专攻。在每个细分领域，都有非常精专（的技术）。有一些特别大的公司，它可能主打产品非常好，但没有时间把每个小产品都打磨到世界第一。”

面对细分行业客户，中芯国际是怎么做的呢？赵海军表示：“中芯国际在特殊工艺里面，正好有很多都是小客户，它就是 ‘精专’ 一种产品，比较符合我们现在的情形。我们可以在成熟节点上深耕细作，可以把每个产品跟客户一起做到第一梯队的水平，而且是多样化。”

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