极兔速递今日港交所挂牌上市，发行价 12 港元/股，股价盘初几无变动

极兔速递周五正式在港交所挂牌上市，完成了港股 2023 年以来第二大 IPO 交易，股价盘初几无变动，仅上涨 0.17% 至 12.02 港元；其 IPO 发行价为每股 12 港元，截至发稿，股价持平。

极免速递为 Shein 和拼多多等电商平台提供快递服务，此次公司通过 IPO 募集 5 亿美元资金。

根据彭博亿万富豪指数，极兔速递创始人李杰持有极兔速递 11% 的股份，净资产已达 15 亿关元。李杰是过去 20 年网购热潮催生的又一位中国亿万富豪，也是第一位从东南亚发家的亿万富豪。

现年 48 岁的李杰曾在 OPPO 工作逾 15 年，曾帮助公司拓展东南亚市场。离开 OPPO 后，李杰 2015 年在雅加达成立了极兔速递，业务逐渐发展到东南亚其他地区，并于 2020 年进入中国。根据招股说明书，截至 2022 年，极兔速递占东南亚快递行业市场份额 20% 以上，包裹处理量是其最大竞争对手的三倍以上。

极兔速递的快速扩张吸引了一批知名投资者，包括腾讯控股、顺丰控股、红杉资本及其前东家 OPPO。

东南亚排名第一，近 3 年营收近 1000 亿，经营亏损 36 亿美元，拼多多是最大客户

自进入中国市场，极兔以激进的价格策略，搅局国内快递行业，被称为快递 “卷王”。目前，极兔速递的快递网络覆盖中国、印尼、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡等多个国家。

此前 6 月，极兔在港交所提交招股书，准备在香港上市。招股书显示，极兔 2020 年-2022 年的营业收入分别为 15.35 亿美元、48.52 亿美元、72.67 亿美元；营收的同比增速分别为 357.7%、216% 和 49.8%；经营利润分别为-6.06 亿美元、-16.47 亿美元、-13.89 亿美元；净利润分别为-6.64 亿美元、-61.92 亿美元、15.73 亿美元。

整体来看，极兔处于持续亏损的状态，这主要是由于其在中国仍处于 “烧钱” 抢份额阶段。对于去年的盈利，极兔招股书称，主要是 “由于按公允价值计入损益的金融负债的公允价值收益。” 不过分析称，经营利润更能反映公司的盈利能力，从这一数据看，情况不算乐观。想要实现盈利，关键在于解决成本问题，这也是资本市场的关注焦点。

极兔快速崛起的背后，拼多多居功至伟。数据显示，2020 年拼多多快递所占有的市场份额为 31%，而极兔快递 90% 的快递流量都来自于拼多多。2022 年为了冲上市，极兔开始把来自拼多多的收入占比减半至 17%，不过仍然贡献了 12 亿美元收入。

极兔通过收购，大力扩张在中国的市场。2021 年极兔以 68 亿元人民币收购了百世集团的国内快递业务，是极兔入局国内市场的首次重要扩张。今年 5 月，极兔以 11.8 亿元收购顺丰旗下的丰网速运，这是顺丰在 2020 年成立的经济型快递业务。

中国市场方面，去年极兔的日单量超过 4000 万件，全年共处理 120.26 亿件境内包裹。以包裹量计算的中国市场份额为 10.9%，位居中国快递运营公司的第六位。极兔在中国的县区地理覆盖率超过 98%。去年，来自中国的收入在极兔的占比为 56.36%，是其最重要的市场。

东南亚市场方面，按去年的包裹量计算，极兔的市场份额为 22.5%，排名第一。从极兔在东南亚市场 VS 中国市场的收入和成本来看，东南亚的竞争远低于国内。

为了抢占中国市场份额，极兔瞄准了义乌这个全国最大的快递集散地，对义乌的拼多多商家给予运费补贴。义乌极兔超万票大单小件的发货价格降至 1 元，甚至最低达到惊人的 0.8 元。这一价格战的发动，令极兔被同行喊打，也曾被行业主管部门警告。

极兔去年开始还进军沙特、阿联酋、埃及、巴西、墨西哥等市场。有分析认为，如果拼多多海外版能得以成功，有望助力极兔的业务。

也有分析师称，极兔惯用的低价策略难以为继。快递业竞争超出预期，价格战加剧背景下，企业盈利的不确定性上升。

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