美联储相关动态追踪
2026
Feb18
美联储 1 月会议纪要显示，官员们对通胀持续高于 2% 目标表达了新的担忧，并暗示若通胀顽固，可能需要加息 。会议以 10 票赞成、2 票反对的结果维持利率在 3.5%-3.75% 区间不变 。纪要凸显了内部的巨大分歧，形成了 “加息讨论派”、“降息支持派” 和 “通胀担忧派” 三大阵营 。多数官员警告通胀回落进程可能比预期更慢、更不均衡，并倾向于对降息保持耐心，需要看到更多数据支持 。市场已将首次降息预期推迟至 6 月左右 。
美联储公布的 1 月会议纪要显示，尽管几乎所有与会者都支持当月暂停降息，维持利率在 3.5%-3.75% 不变，但内部对未来政策路径存在显著分歧 。会议讨论揭示了降息、暂停和加息三种声音并存的局面。多位官员认为，若通胀如期回落，未来降息是合适的 ；但也有官员对通胀风险保持警惕，甚至警告若通胀持续高企，未来可能需要加息 。此次会议后，未来降息的决定性因素已从就业市场转向通胀数据 。
美联储公布的最新会议纪要显示，官员们对利率前景存在分歧。 在 1 月会议上，美联储决定将联邦基金利率维持在 3.50% 至 3.75% 不变，但已有部分理事因担心当前政策的限制性而倾向于降息。 一些成员主张，如果通胀下降，应进一步降息；而另一些成员则倾向于在更长时间内维持现有利率。 纪要强调，货币政策并非预设，将依据未来的经济数据和状况进行调整。 在此之前，市场普遍预期美联储可能在 6 月降息。
Feb17
周二，美联储隔夜逆回购协议（RRP）的使用规模为 4.41 亿美元，较上一个交易日的 3.77 亿美元有所增加。
Feb14
根据 CME“美联储观察” 的最新数据，美联储在 2026 年 3 月会议上维持利率不变的概率高达 90.8%，而降息 25 个基点的概率则降至 9.2%。这一概率在 2 月初时曾为 23.2%，显示市场对近期降息的预期已大幅降温。此前，美联储在 1 月的会议上决定暂停连续降息，将基准利率维持在 3.50%-3.75% 的区间，并表示未来的决策将依赖经济数据 。
Feb13
由于通胀放缓的预期增强，市场普遍押注美联储将在 2026 年至少降息两次，推动美国国债收益率创下年度新低 。1 月份的消费者价格指数 (CPI) 数据显示通胀低于预期，进一步强化了这一观点 。数据显示，1 月 CPI 同比上涨 2.4%，低于预期的 2.5% 和前值 2.7%。受此影响，对利率变化敏感的两年期国债收益率降至四个月低点 ，市场甚至开始提升对年内第三次降息的概率定价 。尽管高盛等机构仍预测两次降息 ，但杰富瑞等则认为经济温和放缓可能带来三次降息 。不过，稳健的劳动力市场仍可能使美联储在降息问题上保持谨慎 。
在美国 1 月通胀涨幅低于预期后，利率期货市场将美联储 6 月降息的概率从数据公布前的 63% 上调至 69%。同时，市场对美联储全年的降息预期也从 58 个基点增加到 61 个基点 。此前的市场背景包括，美联储在 1 月会议上维持利率不变并表示需要耐心 ，而部分投行如高盛已预测 6 月为首次降息时点 ，劳动力市场数据也显示出降温迹象 。
Feb11
作为监管改革的一部分，美联储将重新评估此前向部分银行发出的 “需关注事项”（MRAs）监管警示 [ref:1][ref:2]。此举由美联储监管副主席米歇尔·鲍曼主导，旨在将监管重点从程序性问题转移到可能损害银行的实质性金融风险上 [ref:4][ref:12][ref:24]。预计简单的案例将在 3 月前解决，复杂的则在 7 月前完成 [ref:2]。州级银行监管机构对此表示欢迎，认为这有助于简化对社区银行的监管 [ref:3][ref:13]。
美联储正向银行业释放监管放松的信号。近期，美联储计划取消部分针对银行的非公开整改警告，将监管重点转向对财务健康的即时风险 。此举是在上周决定将大型银行的现行资本金要求维持至 2026 年压力测试周期之后，并将压力资本缓冲的任何修订推迟到 2027 年 。这一系列操作由美联储监管副主席鲍曼推动，旨在放松对金融机构的监管 。
Feb10
根据 CME「FedWatch Tool」2 月 11 日的数据，美联储 3 月降息 25 个基点的概率为 21.6%，维持利率不变的概率为 78.4%。该降息概率相较于一周前 (2 月 4 日) 的 9% 有显著上升 。此外，相关新闻发布者提示投资者在投资加密货币前需了解相关风险并谨慎评估 。
Feb09
根据 CME“美联储观察” 工具的数据，截至 2 月 10 日，市场预期美联储在 3 月会议上维持利率不变的概率高达 82.3%，而降息 25 个基点的概率仅为 17.7%[ref:1][ref:22]。这一预期是在美联储 1 月决定将利率维持在 3.5%-3.75% 区间后形成的 [ref:8][ref:10]，当时美联储将经济活动评估从 “温和扩张” 上调至 “稳健扩张”，并释放了鹰派信号 [ref:17][ref:19]。目前市场的焦点已转向后续会议，预计到 6 月累计降息 25 个基点的概率约为 50%[ref:31]。
Feb08
根据 CME“美联储观察” 的数据，截至 2 月 9 日，美联储 3 月维持利率在 3.5%-3.75% 区间不变的概率为 80.1%，而降息 25 个基点的概率为 19.9%。这一概率在上周（2 月 4 日）曾高达 91%。此前，美联储在 1 月会议上暂停了连续降息，并称经济活动 “稳健” 扩张，通胀仍偏高，市场一度预计 6 月前不会调整利率 。
Feb05
截至 2026 年 2 月 4 日当周，美联储贴现窗口贷款规模为 45.2 亿美元 。历史数据显示，该数据在 1 月中旬曾从 72.3 亿美元降至 53.7 亿美元，显示出持续下降的趋势。贴现窗口是美联储向银行提供的最后贷款人工具，其使用规模通常被视为衡量银行系统流动性压力的指标。
美联储公布的数据显示，截至 2 月 4 日当周，贴现窗贷款余额维持在 45.2 亿美元，与前一周持平。
美联储公布了其资产负债表最新细节 。目前市场焦点集中在凯文·沃什（Kevin Warsh）被提名为下一任美联储主席的可能性上，以及他可能推行的 “降息 + 缩表” 政策组合 。市场担忧，沃什主张大幅缩减目前约 6.6 万亿美元的资产负债表，可能引发类似 2019 年的市场动荡和长期美债收益率上升 。然而，分析师指出，任何调整都将是渐进的，且面临美联储内部共识、金融稳定需求等制约 。美联储自身也面临着资产负债表规模、利率稳定和市场干预之间的 “不可能三角” 困境 。一些策略师认为，相关议题最早要到第四季度才会被提上议程 。
根据最新报告，由于市场对美联储暂停降息的预期升温，美元走强，新加坡元等亚洲货币在周四交易时段承压走弱 。美联储理事库克等多位官员近期对通胀表达了谨慎态度，分析指出除非通胀进一步放缓且劳动力市场无重大意外，否则政策利率预计将维持不变 。此前的 1 月 29 日，美联储已自 2025 年 9 月以来首次暂停降息 。市场情绪的转变也与对下任美联储主席可能是鹰派人选的猜测有关，这导致投资者下调降息预期 。
Feb04
美联储理事会投票决定，在 2026 年的年度压力测试中，将维持针对大型银行的现有资本缓冲方案，不作改动。同时，美联储还通过了一项改革方案，允许银行提前获知测试标准并提供反馈，这被认为是放松了监管的严格程度。此举最终确定了 2026 年压力测试的假设情景和规则框架 。
美联储宣布，在 2026 年的压力测试周期内将维持大型银行的资本水平不变，并计划在 2027 年再对压力资本缓冲（stress capital buffers）进行修订。 此举旨在为美联储提供更充分的时间来评估和识别其测试模型中可能存在的缺陷，并提升测试的透明度。 此前，美联储已就改进测试模型和情境向公众征求意见。
Feb03
根据 CME“美联储观察” 2 月 4 日的数据，市场预测美联储在 3 月会议上降息 25 个基点的概率已降至 9%，而维持利率不变的概率则高达 91%。这一预期与一个月前截然不同，当时市场认为 3 月降息的可能性一度超过 40%。预期的转变主要源于美联储官员的谨慎表态 、强劲的经济数据 以及依然具有粘性的通胀 。市场目前普遍将首次降息的时间点推迟至 6 月 。
Feb02
美联储正面临非周期性通胀和就业市场降温的双重挑战 。核心 PCE 价格指数受到医疗成本等非周期性因素的推动，预计将在 2026 年显著上升 。同时，劳动力市场正在走弱，失业金申领等数据未能完全反映真实情况 ，12 月非农就业增长乏力 。美联储官员对此看法不一：沃勒等官员担忧就业市场存在重大下滑风险，倾向于降息 ；而博斯蒂克、古尔斯比等人则坚持将控制通胀作为首要任务 。市场普遍预期降息可能在年中进行 ，但消费者对就业的看法已降至十多年来的最低点 。
