“宇宙股王” 一夜暴跌 10%+，竞争优势仍然稳固，即将进入高胜率抄底区！
美股历来有 “9 月魔咒”
隔夜，美股 9 月开门黑，齐创 8 月 5 日以来最大跌幅，道指跌超 620 点失守 4.1 万点，标普大盘跌超 2%，纳指和小盘股指跌超 3%，恐慌指数 VIX 一度涨超 40%。
英伟达$英伟达 (NVDA.US) 暴跌 9.53%，跌至逾三周低点，市值蒸发 2790 亿美元，成为美股的个股历史上最大单日市值损失，超过了 Meta 在 2022 年 2 月财报发布后创下的 2510 亿美元市值损失的纪录。
我们每次对英伟达的解读，事后都得到印证，本次 “股王” 又再次出现较大跌幅
我们再次来分析下！！
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股价短期内的大跌或大涨，无外乎两个方面出现了变化，要么是基本面，要么是情绪面，我们就来看下英伟达这两方面如何
一、基本面有无重大变化？
英伟达这两年市值之所以超越苹果成为新的 “宇宙股王”，无非就是因为其高端的芯片
而英伟达的芯片，归属于报表内的数据中心业务
数据显示，数据中心业务二季度营收再创纪录，达到 263 亿美元，同比增长 154%，占总营收的比例达 87.46%，环比增长 0.82 个百分点
从目前情况来看，数据中心业务增长有望持续：
①一方面原因是下游客户对于 AI 领域的支出持续，另一方面原因是产品供不应求且迭代速度增加
在过去一个季度中谷歌，微软$微软 (MSFT.US) ，亚马逊和 META$Meta(META.US) 等主要云服务提供商继续增加了对 AI 行业的支持力度
数据显示，四巨头二季度资本开支总计达到 570 亿美元，环比增长 22.4%，如此高额的支出可能只是一个开始
根据研究机构的预测，未来五年里将有多达 1 万亿美元被投入到数据中心等 AI 相关基础设施中
②第二个方面原因：英伟达产品仍供不应求，且持续迭代
二季度中反映未完成订单的应计负债和其他流动性负债达到 102.89 亿美元，仍处于高位，且存货与营收的比值继续下降至 22.22%，这两组数据表明了目前公司产品仍处于供不应求的局面
同时英伟达研发投入继续增加，达到 30.9 亿美元，环比增长 13.6%，这增强了公司产品的竞争力和迭代速度
6 月份英伟达表示产品更新速度从两年一代到一年一代，并公布了未来三年产品路线图
2025 年推出 blackwell ultra GPU，2026 年推出 rubin GPU，2027 年推出 rubin ultra GPU
此外在财报后的电话会议中，英伟达 CEO 黄仁勋表示：blackwell 芯片将于四季度量产并发货，预计将在四季度带来数 10 亿美元的收入
由此可见，英伟达的基本面非但没有变弱，反而未来其芯片继续是供不应求的，竞争优势越发明显
二、情绪面有无重大变化？
我们观测到，自从今年英伟达创了历史新高的 140.76 元后，情绪面的确出现了较大的变化
①情绪面最大变化：担忧 “AI” 泡沫破裂
英伟达股价一路高歌后，实时 PE 最高有 70 多倍，而这两个月反复震荡，目前实时 PE 已经跌到 50 倍左右
这两个月，其他科技 “七姐妹” 的股价，几乎也是差不多，新高后股价开始回调震荡
市场的担忧，无外乎 AI 科技股涨了几倍后，科技泡沫越来越大，但一不小心就戳破，场内资金开始陆续获利了结
②高管套现引发担忧
高估值下，黄总已经开始撤退了，今年累计套现 5.8 亿美元，而英伟达高管以及董事也不甘示弱，在上半年套现了超 7 亿美元
英伟达高管们的套现，又会在无形之中加强市场对于 “AI” 泡沫破裂的担忧
③对反垄断的担忧
美股盘后，有消息称，美国司法部向英伟达和一些第三方公司发出传票，寻求获取英伟达违反反垄断法的证据。
反垄断官员担心，英伟达会导致客户更难以改换为其他人工智能（AI）计算供应商，而且那些不专门使用其 AI 芯片的买家会受到处罚。
这一消息意味着，美国监管方对英伟达涉嫌垄断计算服务市场的调查升级。
三、英伟达的抄底区即将到来
理性的投资者，会分别量化基本面和情绪面的因素，看市场是否跌得过度或者涨得过度，这其中就形成机会
上面分析了，英伟达的基本面未来只会更加优秀，而根据彭博的预测数据，如果按照 2024 年的业绩来算，当前英伟达股价的估值仅为 27 倍左右
这个基本面，已经为英伟达提供了强有力的底部支撑
而情绪面中，的确发生了挺多变化，但英伟达从 140 元下跌到现在，跌幅超过 40%，也已经把情绪面的变化大部分反映在股价中了
那么结合优秀的基本面 + 已经变化的情绪面来看，英伟达的股价在哪个区间抄底胜率高呢？
我们得出的结论是：英伟达跌破 100 元，即在 90-99 中抄底，120 元后出手，赚取 20%-30% 的区间波段收益，这个策略目前最佳
为什么这么说呢？
由于英伟达业绩优秀，那么跌到 90 多块后，其实已经不用担忧继续下杀的股价了，市场大批资金紧盯着抄底
而英伟达股价涨到 120 元，上面各种情绪面的变化又会再度让股价承压，英伟达短时间难以突破，除非是大大超预期的业绩才可以
目前英伟达跌 10%，盘后继续跌 3%，但股价还有 104 元
股价即将来到高胜率的抄底区间了！
$AMD(AMD.US)
